一、总体配置：非农就业超预期，加息预期再升温

1.1 海外要闻概览

美国非农数据大超预期，美联储信号偏鹰。2月3日，美国劳工部发布1月就业数据，季调后非农就业人口新增51.7 万人，终结连降趋势且创下自2022年7月以来的最大单月增幅，同时美国失业率降至3.4%，强劲就业数据再度推升加息预期。随后美联储主席鲍威尔重申加息会持续，并暗示利率峰值将高于预期，另有多位美联储高官发表鹰派表述，美联储理事沃勒认为遏制通胀的工作“尚未完成”，可能是一场“长期斗争”，利率维持在高位的时间可能比目前一些人预期的要长；美联储卡什卡利预计联邦基金利率将在今年某个时候超过5%。受此影响，美元指数回升，人民币小幅贬值，交易盘明显外流。

1.2 总体配置

交易盘明显流出，配置盘坚定入场。北向资金净流入放缓，上周净流入约29.33亿元。资金类型拆分看，配置盘稳健加仓，单周净流入约154.26亿元，交易盘上周大幅净流出，周内净流出约128.83亿元。与此同时，南下资金转为流入，上周净流入约6.77亿元。截至2月10日，北上配置盘今年以来累计净流入达到1100.76亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到367.33亿元。

主板仓位小幅回升，中游制造流入放缓。板块仓位层面，上周主板、创业板仓位小幅回升，而科创板仓位小幅回落。截至2月10日，陆股通主板、创业板和科创板持仓比例分别为81.36%、16.78%和1.86%。大类风格结构上，中游制造、金融地产和科技成长流入节奏加快。具体来看，截至2月10日，中游制造、金融地产、科技成长、必需消费、上游资源、可选消费和其他服务的近20日外资日均净流入规模分别约16.60亿元、13.85亿元、11.84亿元、10.74亿元、7.60亿元、3.36亿元和0.01亿元。

二、行业配置：食品饮料获增配居前，电力设备遭减持居多

2.1 行业仓位：电子仓位提升居首，电力设备仓位回落较多

上周电子仓位提升居首，电力设备仓位回落较多。上周电子、食品饮料和公用事业仓位提升居前，分别环比提升0.12%、0.12%和0.10%，而电力设备、有色金属和汽车仓位回落居多，分别环比降低0.38%、0.14%和0.09%。

从资金性质拆分看：

交易盘：上周电子、公用事业和房地产仓位提升居前，分别环比提升0.62%、0.25%和0.23%，而电力设备、汽车和有色金属仓位回落居多，分别环比降低0.84%、0.33%和0.26%。

配置盘：上周食品饮料、机械设备和公用事业仓位提升居前，分别环比提升0.11%、0.09%和0.06%，而电力设备、有色金属和银行仓位回落居多，分别环比降低0.29%、0.10%和0.06%。

食品饮料获增持居前，电力设备遭减持居多。根据我们的估算，上周食品饮料、非银金融和计算机行业净流入居前，分别净流入22.71亿元、19.05亿元和14.91亿元；同时电力设备、农林牧渔和汽车行业净流出较多，分别净流出40.92亿元、11.06亿元和10.38亿元。

从资金性质拆分看：

交易盘：上周净流入前三大行业依次为电子、房地产和公用事业，分别净流入19.23亿元、9.00亿元和7.48亿元；净流出前三大行业依次为电力设备、汽车和基础化工，分别净流出52.34亿元、19.63亿元和15.43亿元；

配置盘：上周净流入前三大行业依次为食品饮料、计算机和非银金融，分别净流入36.53亿元、21.01亿元和18.19亿元；净流出前三大行业依次为电子、煤炭和国防军工，分别净流出4.91亿元、4.34亿元和2.88亿元。

三、个股配置：中国平安增持居前，比亚迪减持居多

 3.1 持股集中度：持股集中度小幅回落，持股高占比公司数小幅增加

从持股集中度变动看，陆股通前二十大重仓股持股市值占比上周减少0.20%至37.67%。而持股占流通股本比例超过10%的公司数目增加为67家。前5大重仓股依次为贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行和隆基绿能，持股规模分别为1639.81亿元、924.46亿元、719.31亿元、639.6亿元和563.3亿元。

3.2 个股增减持：中国平安增持居前，比亚迪减持居多

从整体净流入看，上周中国平安、宁德时代和贵州茅台净流入额居前，分别为15.86亿、14.01亿和12.64亿；比亚迪、美的集团和通威股份净流出额居前，分别为9.72亿、9.36亿和8.38亿。

从交易盘角度看，上周中国平安、立讯精密和京东方A净流入额居前，分别为7.32亿、4.98亿和4.61亿；比亚迪、天合光能和贵州茅台净流出额居前，分别为11.62亿、7.75亿和7.09亿。

从配置盘角度看，上周贵州茅台、宁德时代和泸州老窖净流入额居前，分别为19.72亿、16.46亿和10.52亿；美的集团、通威股份和万科A净流出额居前，分别为8.79亿、5.81亿和5.67亿。