一直以来都是给大家分析市场，相信很多朋友都非常好奇我到底买了什么、我是如何买卖的。投资就是这样，没有操作就没有发言权，我会坚持给大家分享我价值稳赢策略的持仓情况，感兴趣的朋友可以留心关注一下。

当前价稳仓位：

现在我的价值稳赢策略在新增资金计划中的仓位是持有3成左右，其中波动稳定组合占比30%、消费崛起组合占比30%、精选低估组合占比20%、科技大势组合占比20%。剩余7成资金我会分成大约7份逐步加仓，遇到市场较大幅度调整追加一份，小幅度调整追加半份，到明年一季度结束先加到5-6成位置。

最近每天打开新闻都能看见很多地方出了新的优化防控措施。一系列的优化也在不停地给投资者信心，风险偏好终于有了一些提升，两市成交量重回万亿水平，大盘也站上了3200点。

虽然美国近期一些数据表现不错，但对于经济衰退的预期还是陷入了争吵，美国NABE一份大调查显示，52%受访的经济学家预测美国明年一季度开始经济衰退，大部分受访者认为货币政策过渡收紧。

所以美联储也向市场放出了或许会放缓加息的信号。这也符合我们之前一直强调的，美联储加息节奏至少说已经到了后半段，加息空间和节奏都要弱于之前，现在人民币也开始走强，大家终于有了一些喘息的机会。

于是我们就看到了北向资金最近5个交易日连续净买入A股，累计超过360亿人民币。

（数据来源：Wind）

钱不断往池子里流，那哪些板块最受益呢？还是地产链板块和消费。

这几天北向资金流入量最靠前的行业就是食品饮料、电力设备、非银金融、有色金属和建筑装饰。房地产、商贸零售、纺织服饰也是上周两市交易情绪最好的行业。

（数据来源：Wind，截至2022.12.5）

接下来我盘一下逻辑，地产板块的热度肯定是来源于不久前的“第三支箭”，放开房企上市再融资的限制是给地产行业添的最大的一把火。消费则是因为最近防控措施的放松，让大家对放松有了实感。

不过这两个板块目前都是优化推动，并没有业绩数据的支撑，与其说是这两个板块的复苏，不如说是预期的复苏。

之前房地产长久低估，一派死气沉沉的景象，现在有了预期也进了钱，自然是要反弹一波。而消费这边，后续进一步优化之后，餐饮、旅游、航空、娱乐势必要抬头。

不过11月份的社零数据还没出，10月份我们是同比下降了0.5%，11月也会是一个偏弱的状态。消费者信心、消费者满意和消费者预期指数也都很弱，储蓄端依旧强于消费端。

也就是预期有了、数据暂时跟不上是这两个板块中期的风险所在，我的判断是从估值和市场情况来看，短期内它们的逻辑还没有修复完全，也就是反弹把握上还有机会，但是中长期还是要看宏观经济的数据，信心的企稳带动投资的恢复怎么说也要半年左右的时间。

其中消费板块的恢复会更加顺利，如果顺利的话，大的上行通道最快明年年中开启，到时候居民端的修复肯定会更快一些，消费的行情就指日可待了。

其次，参照其他国家疫情恢复后的表现，会发现消费向来是基本面恢复的排头兵。

各个消费子板块的表现分别是，食品饮料作为必选消费受疫情影响相对最小，医药、鞋服率先恢复，餐饮住宿、娱乐、交通等消费随之恢复，后续整个消费板块都有超额收益。像日本由于放松的节奏比美国慢，所以复苏的进度也比美国慢一些，但整体的走势也是差不多的，而且家具家电、医疗保健等消费子板块大部分时间是比2019年的水平还要高，更是跑赢大盘获得超额收益。

所以我认为现在市场短期还是演绎价值优于成长的走向，我昨天晚评也提到，做多，但不要盲目的去做，通过组合形式均衡配置为宜。

精选低估和消费崛起组合的机会值得把握，只要优化的节奏持续下去，消费是可以期待的，之后都是修复期，当然中期层面碰到数据不理想的时候可能会发生回调，这恰恰是考虑加仓的机会，我给自己的加仓预计节奏也是这样。

后面我也会把类似内容更新在理财魔方app的大V专区中，期待有志趣相投的新老朋友来和我交流、讨论。

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