01
关于“3·21”东航MU5735航空器飞行事故调查进展情况的通报
据中国民航局官网，2022年3月21日，东方航空云南有限公司波音737-800型客机（注册号B-1791），执行MU5735昆明长水机场至广州白云机场国内定期客运航班。13时16分飞机从昆明长水机场起飞，64分钟后偏离巡航高度8900米快速下降，坠毁于广西壮族自治区梧州市藤县埌南镇莫埌村附近。机上123名旅客、9名机组成员全部遇难。
中国民用航空局依据中国民航规章《民用航空器事件技术调查规定》（CCAR-395）和《国际民用航空公约》附件13《航空器事故和事故征候调查》的有关规定，会同有关部门对事故开展了深入、细致、严谨的技术调查工作。一年来，技术调查组对飞机残骸进行详细检查，确定坠地前飞机关键操纵部件可能的工作状态，对100余件重要残骸进行实验，分析损坏原因；对机组成员的资质能力、航班运行、飞机适航维修、航空公司组织管理等情况开展调查；对空中交通管制服务，机场地面保障，旅客、行李、货邮的安检和装载，危险品载运等情况开展调查；结合相关数据对飞机最后阶段飞行状态进行分析，使用飞行模拟机和真机开展模拟验证。
截至目前，技术调查组开展了现场勘查、资料检查、人员访谈、实验分析等大量工作，但由于本起事故非常复杂、极为罕见，调查还在持续深入进行中。后续，技术调查组将在前期工作基础上继续开展原因分析及实验验证等工作，并根据调查进展情况及时发布相关信息。
02
A股又现“豪横”分红
据中国基金报，3月19日，联动科技（301369）披露上市后首份年报的同时，还公布了一份“豪横”的分红方案。根据利润分配方案，这家半导体设备公司2022年将分掉1.48亿元，而该公司当年归母净利润仅为1.26亿元，而其多年积累下来的未分配利润也仅有3.07亿元。
不过，需要注意的是，联动科技实控人张赤梅与郑俊岭（两人曾为夫妻关系）合计持有公司64.65%股份，此次两人将拿走分红总额中的9568万元。
实际上，今年以来多家公司在分红上显得颇为大方。单从每股股利金额高低来看，截至3月19日，联动科技高居第二位，排在其身前的为硅料黑马大全能源。但从利润分配总额与当年归母净利润比例上看，联动科技远超大全能源。
03
海关总署回应集装箱空箱增长
20日，国新办就“守国门、促发展，为推进中国式现代化贡献海关力量”举行发布会。海关总署署长俞建华在会上回应集装箱空箱数量增加的问题表示，从海关最新数据看，2月下旬以来，出口用箱量在持续增长。
有媒体提问，前不久，海关总署发布数据，今年前两个月我国进出口总值下降0.8%，同期不少媒体报道，在港口的集装箱空箱数量增加，引发了大家对今年进出口外贸的担忧。请问，海关总署对于今年的外贸形势有怎样的研判？
俞建华回应称，海关已经发布了前两个月的统计数据，相关部门进行了解读，海关在密切监测3月以来的外贸发展形势。我们的整体看法是，开局平稳，趋势向好。
从规模上看，前两个月出口总值创历史新高，增长0.9%，比预期要好。进出口总值超过6万亿元，这在历史上是第二次。疫情前的同期最高的时候不到5万亿。
从构成上看，疫情期间我国率先复工复产，防疫物资和“宅经济”产品出口大幅增长，抬高了外贸基数。我们做了测算，如果剔除“一次性因素”，今年前两个月进出口增长超过10%。
从趋势上看，按周监测，2月以来我国外贸进出口明显回稳，2月最后一周比前一周环比增长超过15%。从周边国家情况看，与周边已经公布数据的经济体相比，我国的外贸表现是好的。
俞建华指出，外贸确实面临不少困难和挑战，外需减弱最受大家关注。全球通胀高企，主要经济体增长乏力，对全球贸易构成了持续冲击。世贸组织近期预测，今年一季度全球货物贸易疲软，预计全年仅增长1%。
除此之外，一些国家强推“脱钩断链”，地缘政治风险，最近西方一些国家金融市场的波动等对全球贸易环境产生冲击，也是我国外贸促稳提质的外部挑战。
俞建华说，也要看到积极乐观的一面。前两个月，在经营主体方面有更多企业进入外贸领域，海关新备案外贸经营主体4.6万家，说明大家的信心在积聚、恢复。
在订单方面，根据海关总署跟踪监测，新增出口订单金额增长企业比重连续提升。
在新动能方面，电动汽车、锂电池、太阳能电池“新三样”合计出口增长六成。大家关注的跨境电商进出口增长15.8%。
在贸易多元化方面，我国对“一带一路”沿线国家进出口增长超过10%，对RCEP其他成员合计进出口增长超过3%。
俞建华表示，空箱的问题，我们也在关注。这里面有前一个时期新集装箱投放量过大、国内堆存成本较低、国外疫情缓解后空箱短期大量回流的原因，也有季节性规律作用。大量空箱在我国港口蓄势待发，某种程度上也反映了国际市场依然看好我国下一阶段的出口能力。从海关最新数据看，2月下旬以来，出口用箱量在持续增长。
俞建华指出，综合起来看，外贸形势还是严峻复杂的，但也蕴含了不少机遇，困难更多是全球性的。比较来看，我国竞争优势依然明显，随着我国经济形势整体好转，外贸前两个月平稳开局的势头有望保持下去。因此，我们对今年我国外贸实现促稳提质的目标充满信心。
04
娃哈哈董事长回应《狂飙》镜头
否认广告植入
据中新经纬，在近期热播的电视剧《狂飙》中，黑社会老大徐江为了悼念儿子，在其灵堂前摆满了AD钙奶的剧情让AD钙奶这一国民单品再度走红。
据娃哈哈方面透露，此次AD钙奶的露出并无商务合作，而是剧组的主动选择。
近日，娃哈哈集团董事长宗庆后做客财经节目时，主持人提到，前一段时间电视剧《风吹半夏》中出现了娃哈哈的广告用歌，以及《狂飙》中出现摆了一堆娃哈哈AD钙奶的镜头，网友评论称这个广告植入这么成功，如何看待此事时，宗庆后表示：“实际上第一个广告我觉得是好消息，第二个我还是有看法的。他们告诉我，我特意去看了一下，他是为黑帮的儿子做悼念仪式上堆了一大堆娃哈哈，我说应该追悼英雄，烈士，这样我认为比较好。我们没有主动去做这个广告植入。”
相关话题也冲上微博热搜，引起众多网友热议。有网友称，以AD钙奶的知名度，也不需要广告。还有网友调侃道，现在的问题与答案，才是广告植入。
公开资料显示，娃哈哈创建于1987年，旗下拥有AD钙奶、营养快线等王牌单品。
从娃哈哈整体营收规模看，娃哈哈已经摆脱此前连续4年400亿的销售规模，根据2022浙商全国500强榜单，杭州娃哈哈集团有限公司2021年营收519.15亿，同比增长18.04%。AD钙奶自2018年焕新以来已经连续三年保持两位数增长。
05
紫光集团原董事长赵伟国被审查起诉
据人民日报，日前，国家监委对紫光集团有限公司原董事长赵伟国涉嫌职务犯罪问题进行了立案调查。
经查，赵伟国身为国有企业管理人员，利欲熏心，肆意妄为，背弃职责使命，公器私用、化公为私，将所管理的国有企业视为私人领地，处心积虑巧取豪夺国有资产，违规将本单位的盈利业务交由亲友进行经营，以明显高于市场的价格向亲友经营管理的单位采购商品，指使上市公司董事实施损害上市公司利益行为，致使国家利益遭受特别重大损失。
赵伟国涉嫌贪污、为亲友非法牟利、背信损害上市公司利益犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中华人民共和国监察法》有关规定，国家监委将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。
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侨银股份回应“怒斥员工视频”：涉事管理人员已调整为一线环卫工人
据财联社报道，侨银股份表示，3月19日网传视频中的黑衣男子为项目子公司管理人员。争执原因为项目管理人员对个别员工工作状态不满意，导致在项目服务质量会议上产生语言争执。侨银股份已将此管理人员降级为普通员工。公司称：“该男子做法不符合企业文化和管理理念，造成不良后果。在第一时间调查后，决定将该管理人员降级为普通员工。公司对视频中的女性员工未采取任何处罚措施，一线工人是公司重点保护的。”
3月19日，在视频平台上，一段上市公司侨银股份的相关短视频引起了关注，视频内容中，一名管理人员模样的黑衣男子正对多名制服背后印有“侨银股份”字样的工作人员大发雷霆，该男子呵斥内容包括：“你再给我顶一句，我立马让你走”“罚500”“罚1000，罚单开起来我签字，造反那？”“你现在走”“工资扣完”。
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迪士尼被曝大幅裁员
据央视财经，据美国福克斯新闻网报道，由于首席执行官罗伯特·艾格计划节省数十亿美元用来重组和削减Disney+、ESPN和Hulu的业务，迪士尼管理层近日被告知要在4月的最后期限内提出预算削减建议，并列出将被解雇的员工名单。
据《商业内幕》报道，目前尚不清楚迪士尼是选择分批裁员，还是一次裁员数千人，但该公司宣布，至少有4000名员工将在4月份失业。迪士尼首席执行官罗伯特·艾格在今年2月公司第一季度电话财报会议上宣布了裁员计划，他表示，迪士尼希望通过重组公司、削减业务和裁员来节省数十亿美元。
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【首批主板注册制IPO企业启动发行】
3月19日，中信金属、中重科技、常青科技、中电港等主板注册生效企业发布发行安排及初步询价公告。这意味着，主板全面注册制改革步入发行阶段。公告显示，沪市3家公司本次发行采用网下发行与网上发行相结合的方式进行，将通过向符合条件的投资者进行初步询价直接确定发行价格，不再进行累计投标询价。
中重科技初步询价日为3月22日，网上申购日为3月27日；中信金属、常青科技发行时间较中重科技晚一日。（证券时报）
【用友网络回应华为进军ERP】
对于华为正式官宣进军ERP市场的消息，记者以投资人身份致电用友网络证券部，相关负责人对记者表示：“其实影响不大，因为ERP不是一个简单的工具软件，涉及设计流程、经验提取和实施交付等一整套环节。不管是国内还是国外的ERP公司，想要形成一定的市场规模，都是经过几十年的发展。华为并非国内第一家进军ERP的企业，也充分说明了ERP的市场价值。”（科创板日报）
【长城汽车“坦克”推出全年保价政策】
长城汽车旗下坦克品牌昨日晚间宣布推出全年保价政策，承诺全系车型全年保价。从坦克品牌全年保价政策具体来看，自即日起至2023年12月31日，凡通过坦克TANK App定购坦克品牌全系车型的用户，如期间所购车型官方建议零售价下调，坦克品牌承诺主动返还新旧建议零售价差价。
坦克品牌表示，用户购车价格保护权益涵盖以下情况：官方建议零售价变化；坦克品牌提供的购车现金减免权益（不含政府购车补贴及特殊限牌城市燃油车指标购车政策，不含抖音直播、特定抽奖等临时性活动权益）。
【蚂蚁集团投资共享电单车提供商“小安科技”】
武汉小安科技是一家共享电单车智能化解决方案提供商，专注于从事共享电单车相关智能硬件的研发与设计，旗下主要产品包括智能GPS防盗器、智能控制终端、智能U型锁等。此外，还提供相关硬件定制服务。近日，武汉小安科技获得C轮融资，蚂蚁集团投资。
【比亚迪投资稀土功能材料研发商金龙稀土】
企查查APP显示，近日，福建省长汀金龙稀土有限公司发生工商变更，新增比亚迪、北方稀土等多名股东，同时公司注册资本由16.14亿元增加至24.75亿元。
企查查信息显示，该公司成立于2000年，法定代表人为钟可祥，经营范围包含：稀土高科技应用产品及相应设备的开发、生产与销售等。据其官网，金龙稀土主要从事稀土分离、稀土精深加工和稀土功能材料的研发与应用。
【300亿估值消费电子芯片商集创北方终止IPO】
估值高达300亿元、风头正盛的北京集创北方科技股份有限公司日前宣告科创板IPO停止。集创北方原计划募资60亿元，用于显示触控、OLED等多种显示和电源管理芯片研发及产业化项目。产业投资人士表示，集创北方业务以显示驱动芯片为主，撤IPO资料或与去年业绩下滑有关。（财联社）
【深圳燃气按计划推进斯威克上市工作】
深圳燃气在互动平台表示，公司于2021年9月完成并购斯威克，成为斯威克的实际控制人。按照证监会上市相关规定，申请创业板上市的公司，近2年实际控制人不得发生变更，因此，斯威克最快可在2023年9月申请上市。公司已发布启动斯威克上市前期工作的公告，目前正在按计划推进斯威克的上市工作。
【冬海集团首次盈利，完成大规模调整】
有“东南亚小腾讯”之称的新加坡冬海集团（Sea Ltd. ）创始人李小冬在给员工的一份备忘录中说，公司已经做出了实现长期利润所需的变革。他向经历了数月大裁员的员工们保证，最糟糕的时期已经过去。冬海集团本月较早时公布了首次季度盈利。
李小冬说，这标志着公司的一个转折点，公司在危机的早期做出了痛苦的决定，比行业的大多数公司都要早得多，这使其今天处于更有利的地位。“我想向大家保证，假设我们的外部环境没有重大变化，我们的大规模调整已经完成，我们不预计会有进一步的重大变化。”（环球市场播报）
09
降准落地早于预期，货币政策保驾经济复苏
中信证券 程强 王希明
近期银行资金面紧张，国内经济明显好转但仍然处在初步恢复阶段，且暂没有通胀压力。1）今年以来，银行的资金面明显趋紧，DR007中枢上移。2023年2月DR007均值为2.1%，不仅高于2022年12月1.7%的均值，也高于2.0%的7天逆回购利率。3月资金面紧张的情况略有缓解，但依旧偏紧。2）1-2月主要经济指标都较去年12月改善，但仍然处在初步恢复阶段，呈现“工业相对弱、服务业强，消费稳步修复、投资超预期”的特点。我们测算1-2月经济对应的两年平均GDP增速约为4.4%，低于潜在增速中枢。3）2月CPI同比上涨1.0%，低于市场预期。央行在2022年11月发布的《2022年3季度货币政策执行报告》中提到“高度重视未来通胀升温的潜在可能性”，一度引发市场对通胀的关注，但目前来看通胀暂不会约束货币政策。
降准落地比市场预计得更早，有利于提振股市投资者的情绪。自从2月银行资金面紧张以来，市场对于降准一直有所期待。尤其是3月3日央行的新闻发布会上，易纲行长表示“用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式”。不过市场多数预期降准会在二季度才会落地。因此3 月27日就实施降准的决定超出了市场的预期，有利于提振股市投资者的情绪。当然现在降准的宽松信号意义在减弱，更多扮演投放基础货币的角色。随着经济的发展，社会需要的货币数量也会增加，央行需要不断提供增量的基础货币。之前，MLF是基础货币的主要投放工具，但是现在2.75%的1年期MLF利率对银行来说成本较高，使用降准工具可以为银行提供更低成本的资金。参考2022年12月的降准数据，预计本次0.25个百分点的降准可以释放长期资金约5000亿元，每年降低 金融机构资金成本约56亿元。
选择27日实施降准可能是为了平滑季末的流动性。之前降准多在当月15日落地，并部分置换MLF。但是从2022年以来的三次降准都不在15日，分别是2022年4 月25日、2022年12月5日和2023年3月27日。我们认为这在很大程度上或是因为现在的降准幅度是0.25个百分点而非此前的0.5个百分点，单次释放的流动性规模更小，不再需要置换MLF配合。对于这次降准而言，3月27日刚好是 1 季度末，是流动性需求较高的时点，也可以起到平滑流动性的作用。
整体来看，货币政策仍处于相对宽松的区间，不需要过分担忧央行控制信贷节奏。随着经济的好转，今年的货币政策确实边际上比去年有所收紧，但是仍然处于相对宽松的区间。地产行业向上的势头还有待进一步确认，通胀也暂时不构成风险，货币政策没有收紧的理由。近期，央行在会议通稿中频频提及“保持货币信贷总量适度、节奏平稳”，部分投资者担忧央 行会控制信贷的投放节奏。但是我们认为，2月的信贷超预期和3月的降准都证明央行的政策是偏宽松的，无需过分担忧，预计3月的信贷投放将延续向好态势。
目前看，短期加码MLF和LPR降息的可能性不大。在3月3日央行的新闻发布会上，央行行长易纲还提到“目前我们货币政策的一些主要变量的 水平是比较合适的，实际利率的水平也是比较合适的。”我们认为MLF利率或暂不需要调整。对于LPR而言，降准节约的资金成本相对有限，可能不足以推动LPR的下调。而且现在许多城市已经放开了房贷利率下限，以LPR下调推动房贷利率下调的必要性也不高。
全球金融危机又到了吗？
中信证券 明明
近期海外银行业不断爆雷，但由于此次背景和2008年金融危机存在差异，我们认为未来触发金融危机的概率偏低。当前美国金融体系仍存在一定风险隐患，预计欧美加息节奏将更为谨慎。短期而言，预计目前海外的流动性风险会降低投资者的风险偏好，减轻人民币贬值压力，对国内债券市场构成利好因素。但若风险超预期演化为金融危机，将会对全球经济产生深远的负面影响。
近日，海外银行业不断爆雷，欧美政府及时出手救助以挽救市场信心，一定程度抑制了市场恐慌情绪以及流动性压力。硅谷银行的破产主因在于其业务的特殊性以及风险管理的失败导致其较高的脆弱性。相较而言，瑞士信贷爆雷主要为个体原因，且其积病已久。2023年3月14日瑞士信贷表示其在过去财年的报告程序中存在“重大缺陷”后，市场恐慌加剧，导致其股价跳水。
金融危机是否会再次来临？按照“情绪危机-金融危机-经济危机”的传导链，我们认为近期美国处于阶段一情绪危机与阶段二金融危机之间，已出现了情绪危机以及一定的流动性风险，但未来演绎至金融危机的概率偏低。此次危机和2008年金融危机的差异主要体现在：（1）从金融市场来看，目前机构过度杠杆行为并未像08年那样严重，在更严格的监管下资本的质量更高、更充足。（2）从2008年的导火索住宅抵押贷款方面来看，当前美国居民资产负债表状况较好，加息导致住宅抵押贷款出现大规模违约的可能性相对较低。当前美国住宅市场固定利率贷款占比较高，大部分贷款人的贷款价值比（LTV）处于80%的安全线以下，预计未来“溺水屋”规模的上升幅度较有限。居民杠杆率仍处在较低水平，家庭资产负债表状况良好。（3）政府、货币当局、监管机构应对此次危机更及时、有力且政策工具箱充足。本次危机中欧美货币当局、政府、监管机构出手及时、有力地为市场注入信心，避免了恐慌的进一步蔓延。欧美央行相较过去已经积累了丰富的货币政策经验，工具箱充足，美联储最近推出银行定期融资计划（BTFP）也更直接、更具针对性地降低了当前银行业流动性压力。
当前美国金融体系仍存在一定风险隐患，预计欧美加息节奏将更为谨慎。此轮美国商业房地产存在一定违约风险，但若经济继续保有韧性，则违约风险或可控。此外，美联储较难降息会导致高利率持续从负债端以及资产端对银行经营造成负面影响，尤其是中小银行。虽然美国出台的救助政策向市场注入了一定信心与流动性，但是预计美联储较难降息将构成美国银行业的持续逆风。料欧美紧缩节奏将更为谨慎，其紧缩路径的不确定性将更高，需警惕加息不及预期的风险。
就短期而言，危机的发酵降低了投资者的风险偏好，也会对国内政策预期产生影响。当前多重事件对投资者的影响在于避险情绪的传染，避险资产价值凸显。同时海外情绪危机降低了海外紧缩预期，进而减轻了人民币贬值压力，打开了国内宏观政策宽松的空间，对国内债券市场构成利好因素。而当前事件是否会对国内经济、政策等方面产生长期且深刻的影响取决于危机的演绎。情景1：若仅仅是情绪危机以及一定的流动性风险，那么预计对于国内经济的影响则较为有限。情景2：如果以硅谷银行危机起点，最终形成金融危机和经济危机（类似于2008年），那么预计其对于全球经济、宏观年政策和市场将产生深刻的影响。
风险因素：未来美国或欧洲金融体系的脆弱性或流动性风险超预期；恐慌情绪蔓延超预期；美国或欧洲通胀超预期；地缘政治风险超预期等