以下为我司黑色金属首席分析师曹颖在找钢网“超级圆桌”之《钱兔似锦》上关于节后黑色金属期现货的观点分享内容:
今天我们也看到了,春节后首个交易日,钢材及其原料的市场情绪有些不及预期,高开低走。地产板块股票表现也一般,而节前炒作情绪高昂的玻璃更是下跌近6%,都侧面体现出市场对于地产需求的偏悲观预期,这是决定黑色板块期价表现的主导核心。不过另一方面,低需求匹配的也是黑色金属产业链的低利润、低产量,因此整体来看,以建筑钢材为首的钢材社库农历同比的累库幅度是有些不及预期的,厂库相对压力稍大些。而焦炭、焦煤的库存也是类似的情况,虽然受春节运输的影响产地有所累库,但终端库存下滑,整体压力并不算大。从目前的供需来看,焦炭需求对应的是低位的铁水产量,有待复产、提产,下游钢厂是存在补库需求的。但炼钢利润仍然不佳,如果终端需求不能带动钢价上涨,那么也就无法支撑炉料价格的上涨。港口贸易商出现期现利润,但暂时仍以观望为主,焦炭需求整体有些许上行空间,空间能否打开还是取决于钢价的承担能力。而焦化利润虽然因为煤价有所松动而小幅恢复,但仍然在盈亏线附近挣扎,焦炭供应也维持在低位,也有逐渐提产的趋势。所以虽然目前焦炭还处于供需两弱的格局,但都有提升的空间,而铁矿受到压制也给焦炭带来额外生机,个人预计焦炭现货稳中待涨,但能否打开空间和时间点仍然取决于钢价情绪,短期恐怕有所反复。焦煤需求端与焦炭类似,但供应端有较确定性的增长预期。国内煤矿逐步复工,预计下周恢复至节前较高水平,煤矿累库压力也逐渐显现,因此肥煤等煤种已经开始价格松动。而进口端增量较明显,低硫主焦煤仍具备进口价格优势。其中,蒙煤贸易运输已经逐步恢复正常,甘其毛都日通关有冲千车的预期;而第一船正式放开进口的澳洲焦煤也已在途,预计贸易的逐步放开也是较确定的了,所以整体炼焦煤尤其主焦煤的供应增量压力较大,部分配焦煤也面临的动力煤价格疲软的拖累,因此焦煤现货趋势性看跌,具体跌幅也需要参照钢价能否延续上涨趋势而定。