申万宏源证券的分公司近日被证监采取出具警示函的监管措施，原因包括员工的个别手机号未纳入公司员工行为监测系统等七大问题

《投资时报》研究员  田文会

申万宏源集团股份有限公司（下称申万宏源，000166.SZ）致力于成为以证券业务为核心，以“投资+投行”为特色，金融科技赋能的一流综合金融服务商。不过，近日，该公司下属证券子公司被证监部门采取监管措施，该公司面临合规建设和资本补充等多项挑战。

据中国证监会官网信息，申万宏源全资子公司申万宏源证券有限公司（下称申万宏源证券）吉林分公司7月19日被吉林证监局决定采取出具警示函的监督管理措施，原因是该分公司存在员工的个别手机号未纳入公司员工行为监测系统等七大问题。

《投资时报》研究员注意到，申万宏源近期股东大会继续授予董事会增发公司A股、H股股份一般性授权，2022年末，申万宏源证券净资本、核心净资本、资本杠杆率等皆出现下降。申万宏源称，申万宏源证券正积极通过增资扩股等多种途径补充资本。

业绩方面，申万宏源今年一季度净利润增长较快，主要得益于投资收益同比大增。而手续费及佣金净收入同比下降，利息净收入亏损同比扩大。

《投资时报》就上述申万宏源证券被采取监管措施等问题向申万宏源和申万宏源证券发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

被采取监管措施

申万宏源证券分公司此次被证监部门点出多达七项问题。

中国证监会官网信息显示，7月19日，吉林证监局决定对申万宏源证券吉林分公司采取出具警示函的监督管理措施。吉林证监局发现该分公司存在以下问题：员工的个别手机号未纳入公司员工行为监测系统；信息技术岗兼任柜台业务备岗，从事客户开户业务及双录复核工作；柜台业务专用章由柜台岗一人使用及保管；信息系统建设类型为B型，未对部分现场客户交易区进行视频监控；证券经纪人档案中未记载后续执业培训情况、执业活动情况、客户投诉及处理情况等信息；投资顾问向部分客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，未以书面或者电子文件形式予以记录留存；对个别客户的投资者适当性管理不到位等。

申万宏源2022年年报显示，申万宏源证券为申万宏源全资子公司。2022年末，申万宏源证券总资产占申万宏源总资产的比例为93.53%，当年营业收入占申万宏源营业收入的比例为76.68%，净利润占申万宏源净利润的比例为104.2%。

据申万宏源2022年年报，行业方面，2022年资本市场“零容忍”监管执法持续升级，监管机构对证券公司各类违规行为保持严监管态势，行政处罚力度显著加强，对中介机构执业过程尽职尽责提出更高要求。2023年，申万宏源将统筹好发展与安全的关系，强化合规风控体系建设，扎紧筑牢风险防控底线。

申万宏源也强调可能面对法律合规风险。2022年，监管持续保持高压，采取穿透式监管、全链条问责，不断加强监管检查的覆盖面，强化监管要求落实，该公司法律合规管理工作面临较大的挑战。

申万宏源称，公司应对措施包括：持续加强合规文化建设，加强法律合规培训和案例警示教育；密切跟踪监管新规变化，强化新规宣导，切实抓好新规落实；持续加强重点业务领域的合规审查，强化合规自查检查；落实反洗钱等监管要求；持续加强法律合规管理体系建设，加强合规人员队伍建设；健全合规考核机制，强化责任追究等。

继续进行增发授权

资本充足问题也是申万宏源需要持续关注的问题。

6月20日，申万宏源股东大会通过《关于授予董事会增发公司A股、H股股份一般性授权的议案》（下称《议案》），不过，H股股东反对票数比例高达65.067%。

《议案》显示，申万宏源于2021年度股东大会审议通过《关于授予董事会增发 A 股、H 股股份一般性授权的议案》，于申万宏源2022年度股东大会结束时到期。申万宏源根据该公司战略发展实际需要，为缩短发行股份时的内部审批，更加灵活把握市场时机，拟继续向申万宏源股东大会申请授予公司董事会关于增发公司A股、H股股份的一般性授权。

授权内容包括：提请公司股东大会授予董事会在相关期间内一般性授权，根据市场情况和公司需要，决定以单独或者同时配发、发行及处理不超过截至此议案获得股东大会通过之日公司已发行境内上市人民币普通股（即 A 股）及/或境外上市外资股（即 H 股）各自20%的股份（包括但不限于普通股、优先股、可转换为股份的证券）等。

继续进行增发授权的背后，2022年末，申万宏源证券母公司净资本、核心净资本、资本杠杆率等皆出现下降。

具体来看，2022年末，申万宏源证券母公司净资本为810.61亿元，同比降2.49%；核心净资本为551.61亿元，同比降11.56%；资本杠杆率为10.89%，同比减少2.22个百分点。

申万宏源在该公司2022年年报中称，由于资本补充渠道单一，受业务扩张的影响，未来申万宏源证券资本充足率可能面临下降的风险，主要可能的影响因素来自于净资本规模增长缓慢和各项业务风险资本准备的快速增长。

一般来说，净资本的补充方式主要包括：自身利润的积累；通过股东的增资扩股；通过公开市场融资，包括发行股票和次级债券；发行优先股等。

申万宏源称，申万宏源证券正积极通过增资扩股等多种途径补充资本。此外，除发行永续债和次级债券外，还将加快研究优先股、可转债，拓宽资本补充渠道，维持充足的资本水平。

经深交所审核同意，并经中国证监会注册，申万宏源证券获准发行面值总额不超过200亿元的次级公司债券。2022年4月27日，申万宏源证券发行了该批复下的第四期次级公司债券，发行规模30亿元。

经深交所审核同意 ，并经中国证监会注册，申万宏源证券获准公开发行不超过200亿元的永续次级债券。2022年7月27日，申万宏源证券发行了第一期永续次级债券50亿元；2022年8月25日，申万宏源证券发行了第二期永续次级债券48亿元。

申万宏源今年一季报显示，今年一季度，该公司发行债券收到的现金为238.54亿元，同比降40.24%，且低于当期偿还债务支付的现金259.22亿元，导致当期筹资活动产生的现金流量净额为-30.28亿元，现金及现金等价物净增加额为-111.48亿元。

手续费及佣金净收入下降

业绩方面，申万宏源今年一季度净利润快速增长。据申万宏源一季报，今年一季度，该公司营业收入为57.65亿元，同比增19.35%；归属于上市公司股东的净利润为20.11亿元，同比增87.77%。

营业收入增长主要由于投资收益同比大增2562.15%，而手续费及佣金净收入则下降，利息净收入亏损扩大。

具体来看，今年一季度，申万宏源手续费及佣金净收入为17.45亿元，同比降17.96%。其中，经纪业务手续费净收入同比降14.56%；投资银行业务手续费净收入同比降26.58%；资产管理业务及基金管理业务手续费净收入同比降23.58%。

申万宏源今年一季度利息净收入为-1.04亿元，上年同期为-0.77亿元。亏损扩大的主要原因是信用业务利息收入减少。

营业支出方面，申万宏源今年一季度业务及管理费为22.5亿元，同比增26.62%。

申万宏源证券分公司被采取监管措施

资料来源：证监会官网