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现在大多数暴雷的民营地产都会考虑寻求一次性的整体债务重组，从而把自己暂时的从短期的债务压力中抽身出来。当然也有个别有实力的，或者头皮硬的还在一期一期的展期。

今天要分享的就是曾经的“云南王”俊发地产。在去年美元债暴雷以后，如今境内债也是宣布将展期2年。其实回顾俊发的发家史，原来的发展策略问题并不大。俊发的发展重心一直集中于一二线城市，以及旧改领域。旧改最大的问题就是时间周期长，之前已经有不少暴雷的大湾区地产都是折在了旧改的项目上。用短期融资的钱去支持回报周期长的旧改项目，在涨潮的时候或许看不出什么问题，但是一旦浪潮褪去，那么可能就要暴雷了。‍‍‍

俊发在公开市场的债务压力并不大，毕竟只是一个排名50开外的地产企业。境外债方面只有一笔去年12月到期的2.37亿美金债券。境内也只有“18俊发01”和“19俊发01”两笔债券此前20亿人民币规模的“18俊发01”已经成功展期2年，如今“19俊发01”将展期2年也不足为奇了。就是两年以后俊发是不是还有能力偿还这些债务或许是一个比较大的未知数。好在从交易记录来看应该并没有什么散户参与这两个债券投资，都是忠实的机构，大家就一起抱团取暖，等候春天的到来吧。‍‍‍‍‍‍‍

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