日期：
来源：根硕看债收集编辑：根硕看债
二毛说，今天是A股独立日，风景这边独好，祖国扛住。背后的深层逻辑是“厨房里的蟑螂可能不只有一只”，从0到5%几十年来最快美联储利率增长意味着欧美日经济和金融系统变得更脆弱，低利率环境下的隐形杠杆仍难以估计，救储户不救银行的监管逻辑使得股东资本在用脚投票。毕竟，2008年的前车之鉴犹在眼前，当时的美国监管保了贝尔斯登保了美林，GSMS转银行控股都支持，但轮到雷曼的时候不保了。如果按照欧美国债收益率曲线倒挂, 欧美商业银行持有的资产浮亏扩大，继而净息差收窄的逻辑推演, 那么在欧洲银行融资比例远高于美国的背景下，俄乌危机拖累，宏观经济基本面和债务结构更脆弱的欧洲只会更烂，所以欧股仍在跳水…国内方面，记者会亲民，“走改革路，吃开放饭”，“要达到5%左右的增长目标，恐怕也不是件容易的事，需要我们倍加努力”。新房销售、汽车销售地高频数据回落，仍说明在非刺激性增长之下内生恢复性增长仍有不少压力。A股方面，之前文章也说过，与数字经济、数据要素、AI相关的广义TMT和受益于中国特色估值体系的中字头表现强劲，今年年初至今涨幅前三的行业分别是计算机、通信和传媒，而新能源则依旧比较拉胯，汽车降价潮的阴霾依旧没有散去。背后的逻辑是广义TMT与中字头与国内经济更加相关，受益于国内宏观经济复苏、国产替代的大逻辑，政府加杠杆订单驱动，更有信创、Chatgpt、AI、算力、6G的故事。而新能源很多从前两年的需求爆发逻辑进入供给侧逻辑，环比的增速在下降，甚至很多领域出现供给过剩，新能源车不断降价更是让不少投资者怀疑这个车的壁垒和护城河到底有没有那么强，比如对标苹果，这么多年苹果手机就没怎么降过价。