日期：
来源：聪明投资者收集编辑：慧羊羊
如果回顾2008年那场金融危机，我们可以看见太多折戟于此的对冲基金，也有一跃成名的投资人。桥水基金创始人瑞·达利欧正是凭借成功预测2008金融危机一战成名。在危机爆发的开始，人们还无法判断这是不是一场大型危机时，达利欧带着他管理的桥水做了大量的研究。达利欧曾这样讲述当年的情景：“我翻阅历史书和旧报纸，一天天地回顾大萧条和魏玛共和国的历史，来模拟当时的情形。”很多人都因为当年的表现知道了桥水，也知道了达利欧。而在那场桥水内部的研究中，有一个年轻的女性，她在当年被达利欧亲点，去和他一起研究如何度过那场金融危机。这个人正是今年2月被任命为桥水基金联席首席投资官的凯伦·卡尼奥尔-坦布尔（Karen Karniol-Tambou）。2008年，Karen和另一个同事被达利欧选中，一起研究如何应对那场金融危机。在她刚加入桥水时，曾有前辈对她说：“市场上风平浪静，你是在最平淡无奇的时候加入桥水的，没有任何有趣的事情发生，也没有人有任何担心。”但很快到来的那场金融危机，就让Karen证明了自己。如今，37 岁的她与 48 岁的 Greg Jensen 和 64 岁的 Bob Prince 分享首席投资官的头衔，这使她成为第一位在全球最大的对冲基金担任最高投资职位的女性。这也是桥水基金自1975年创立以来第一次任命女性CIO，意义非凡。曾几何时，证券投资一直被认为是“男人的游戏”，但如今，在灯火通明的华尔街，有众多优秀的女性手握大笔资金，在各个角落里发挥她们的作用。在Karen上任不久，桥水基金近期又宣布，将在未来两周内实施全公司范围内的重组，从1300名员工中裁员约100人。2006 年，刚毕业的她作为投资助理加入了桥水的固定收益团队，仅仅七年后，她就成为了投资研究主管。2021 年，她被提拔为联合首席信息官，如今又担任联席首席投资官，可以说是火箭般的升职。在Karen身上还有着众多头衔，她是世界经济论坛全球青年领袖，2019 年入选《财富》杂志“40 位 40 岁以下”最具影响力商界领袖，并连续三年入选《巴伦周刊》“美国金融界最具影响力女性”榜单。她身上也有很多鲜明的标签——大屠杀幸存者的后裔、参加和平主题的夏令营，为职场女性权益发声……在Karen的身上，你可以看到一个非常典型的、西方价值观认可下的精英女性。桥水创始人达利欧曾在《原则》一书里，用不小的篇幅去写他如何选对的人。他说：“招聘员工时，应更看重价值观和个人能力，而不是技能。要避免用具体技能来填充具体岗位的狭隘想法。虽然说具备岗位要求的技能可能很重要，但是最重要的还是在于你和被雇佣者是否朝共同的目标前进，是否能用相同的方式工作，是否有相同的价值观。”在Karen的身上，我们看见了达利欧选择她的原因，即和桥水完美契合的价值观。Karen于上世纪80年代出生在以色列的一个高知家庭。她在海边小镇内坦亚长大，父亲是航空航天工程教授，母亲是心理学教授。在这样的家庭背景下，Karen得以接受良好的教育，并有机会参加各种活动。14岁那年，她参加了和平之种（ Seeds of Peace ）夏令营。这个组织致力于在因冲突而分裂的地区中，激励和培养新一代的全球领导者，以加速对和平至关重要的社会、经济和政治变革。想成为和平之种的营员，需要经历非常激烈的竞争和选拔，这些参与者年龄大多在 14-16 岁之间，每年夏天都有数千人申请不到 300 个名额。申请人必须表现出熟练的英语和领导能力，主办方会根据面试和书面论文来筛选。在营地内，举办对话活动、安排住宿时，主办方会把来自同一冲突地区的人分在一起，让这些孩子们重新认识彼此，播撒下和平的种子。或许那段经历给Karen播撒下了和平的种子，亦或是因为她自己就是当年大屠杀幸存者的后辈，原本擅长计算机科学和物理学的她，最终没有继承父业，而是去了普林斯顿的伍德罗威尔逊学校，学习国际和公共事务。这时的Karen依然离华尔街很遥远，在刚到普林斯顿时，她甚至还不知道什么是股票。那时的她完全不想从事金融相关的职业，当时的她对这个行业甚至有一种刻板印象，认为人们在做推介会。当然，Karen最终没有和父母一样成为教授，因为在普林斯顿，她遇到了自己的导师——丹尼·卡内曼（Daniel Kahneman）。Daniel Kahneman 是以色列裔美国心理学家，因为在行为经济学方面的开创性工作而获得诺贝尔奖。这位导师让Karen发现了金钱世界更有趣的一面，感受到了金融行业的魅力，于是，2006 年毕业后，Karen来到桥水，开启了自己的华尔街生涯。在刚加入桥水时，Karen的计划是在那里待两年，再去读研究生。加入桥水的Karen，第一个任务是与长期担任桥水基金联席首席投资官的罗伯特·普林斯 (Robert Prince) 一起进行债券研究。当时的她已经开始展露光芒，她的表现给Robert留下了深刻的印象，他这样形容Karen的能力——在她知之甚少的话题上“把点点滴滴联系起来”。优秀的人才和优秀的公司是双向奔赴的，很快，Karen也喜欢上了桥水的企业文化。她很快被桥水那些有求知欲的人所吸引，这些人只是纯粹地去研究事情是怎么运作的，而这对Karen影响巨大。“我喜欢在有了一个好的想法后，去通过市场去检验它、证实它。”Karen说。这种实事求是的态度，正是和桥水契合的，众所周知，桥水在它的企业文化里，一直强调诚实。Karen出色的表现很快得到了认可，2008 年的金融危机，达利欧亲点当时年仅 23 岁的她和另一位同事，与达利欧一起研究如何度过金融危机。就是在那段时间，桥水给她贴上了“想法生成器”的标签。桥水发现，她在研究上有着更宏观的视角，会去从上而下俯瞰自己的研究。应该说，在桥水，拥有这样能力的人不在少数，但在23岁的年纪就获得这样的评价，Karen是桥水有史以来的第一个。Robert曾告诉Karen，他希望有一天她能取代他。“她真的才刚刚开始，”Robert说。“她真的很聪明，拥有伟大的价值观和迷人的个性。你把这三样东西放在一起，你就会变得独一无二。”她曾帮助桥水促成了Optimal Portfolio 对冲基金，该基金于 2015 年推出，管理着 230 亿美元。Karen将桥水之道描述为思想驱动的公司，而不是自我的野心。身为桥水的一员，她秉承着实事求是的原则，所以，即便是从达利欧口中说出的观点，她也不会无条件地去认可。Karen曾在晚上10 点给达利欧打电话，然后告诉他：“我并不认同你的看法。”这种想法和行为，其实与达利欧提倡的直言不讳原则完美契合。达利欧如此提倡，正是为了让团队有彻底的透明度、公开分歧，好做出最正确的决策。某种程度上，这种企业文化适合一群超级聪明、雄心勃勃且高薪的员工，但另一方面，这也会在工作中造成大家的对抗。令人惊讶的是，即便在这样的工作方式下，Karen依然和每个同事沟通良好，达成了非常好的合作。这位女高管在工作处理上有着身为女性独特的智慧，桥水基金的一位前同事这样形容她：“在一个极度坦诚的文化中，Karen表现得非常友善，并不是说她不够坦诚，但Karen的特别之处在于她的动机是纯洁的，她会关心他人和公司。”就连达利欧本人也赞扬她这种“与他人良好合作”的能力。Karen对自己的工作安排得井井有条，她一直随身携带一张纸，那上面记录着她目前的项目清单。与桥水基金的其他人一样，Karen倾向于从三维角度去思考问题。在她办公室的墙上，挂着一个白板，这也是那面墙上唯一挂着的东西。
在接受福布斯记者采访时，Karen在白板上画了一个三维数据坐标，她说，这代表了桥水基金在其 43 年的历史中积累的所有知识。她说，不同的投资理念、资产、国家甚至思想，都可以被定位在这个坐标里。她的工作就是用更多的数据和知识填充这个坐标。2020年，当时担任桥水投资研究主管的她，针对高管薪酬公平的问题，向公司的最高管理层提出投诉。Karen发现她的收入低于其他主要担任运营职务的男性，震惊之余，她向公司高层开始投诉。她的发声取得了效果，桥水很快开始审查一些男性高管的过往薪酬。回顾Karen过往种种，她个人的价值观被深刻体现在工作和生活中，时至今日，她依然在和平之种的董事会任职、参加校友活动，并且在很多活动中代表该组织发声。2019 年，她入选《财富》杂志“40 位 40 岁以下”最具影响力商界领袖，并连续三年入选《巴伦周刊》“美国金融界最具影响力女性”榜单。在被任命为桥水基金联席首席投资官后，Karen接受了媒体的采访。谈及桥水和自己新的团队，她说：“我爱这个地方，爱这里的人，最重要的是，从最开始，我就热爱这里的工作，热爱帮助他人，以及和他们一起合作共事。如果没有这个巨大的共同体，就不会有这16年来的成果。”“我们有价值观，有对员工的支持，给他以机会和反馈，去推动他们做事，培养他们。我希望我们能为更多的人做事，做很多人喜欢的事情。”[1]https://www.forbes.com/sites/nathanvardi/2018/10/30/bridgewaters-new-brain-a-millennial-woman-is-blazing-to-the-top-of-the-worlds-largest-hedge-fund/?sh=fe66c4f39fe3[2]https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/blog/wells-fargo-securities-now-available-in-sp-globals-aftermarket-research-collection[3]https://www.magzter.com/stories/Business/Forbes-Asia/Bridgewaters-Millennial-Edge[4]https://www.bridgewater.com/people/karen-karniol-tambour[5]https://www.bridgewater.com/people/karen-karniol-tambour-named-co-chief-investment-officer[6]https://www.bridgewater.com/research-and-insights/karen-karniol-tambour-on-the-challenge-of-investing-in-the-current-environment[7]https://www.linkedin.com/in/karen-karniol-tambour-34239ba[8]https://www.seedsofpeace.org/faq/[9]https://www.magzter.com/stories/Business/Forbes-Asia/Bridgewaters-Millennial-Edge[10]https://www.bilibili.com/video/av206001464/—— / Cong Ming Tou Zi Zhe / ——
- 小彩蛋 -
达利欧：无论什么时候
都不要将就、委屈自己