来源：中金在线

由于上半年黄金价格顺势冲破2000美元大关的动能近期转弱，因而让不少投资人产生「黄金下半年还值得投资」的疑问。CPT Markets分析师指出，目前时程已进入中国与印度黄金传统需求的淡季，而一年中的淡季通常都是落点于每年3月到9月左右，因此建议在市场疲软可以依据个人资金状况分批布局，来因应年尾金价旺季。

在此特别提到，在10月到12月时，正逢印度排灯节与结婚旺季、回教斋戒月，再赶上欧美年底消费旺季、中国农历新年，因此黄金需求有极高的机率会在9月时能有较大的复苏力道。

而在下半年中，CPT Markets分析师提到可以从几个核心因素来关注黄金价格走势。影响黄金关键在于美联储动向以及黄金需求，而今年6月暂停加息的主要原因在于美联储必须检验之前连续加息对经济所带来的滞后影响，且鲍威尔表示，鉴于位图所显示，仍有大多数官员认为今年会加息两次，但尽管在短在线来看，金价虽然会因美联储鹰式暂停加息影响而承压，但随着时序推进，我们可发现由于2022年通胀的高基数效应，今年以CPI为代表的美国通胀有极大的机率会加速回落，简而言之，美联储加息过程将已接近尾声，这将会是金价下档有支撑的主要原因之一。

回顾历史，在市场急遽动荡期间，黄金一直都是相对稳定的资产类别之一，因此通常投资人会在风险压力下积极寻求资金避风港，使得金价表现往往不会太差，简而言之，国际资产随时可能会涌向黄金进行避险，而另一因素在于，若未来达到加息顶点后，致使美元指数与利率回落，将有望为黄金价格提供一有利支撑。

CPT Markets分析师提到，倘若在年底开始，美联储决定停止加息并启动降息后，金价表现将会更充满想象空间，根据1995年2月到2020年9月期间美联储4次结束加息与启动降息经验来说，金价会在结束加息后三个月平均涨幅5.8%，且会于首次降息后的6个月平均涨幅会达到17.7%，因此在市场疲软时，投资人可以倾向波段布局，来为年底金价挑战新高做好准备。

而CPT Markets分析师进一步指出黄金其他利基，那就是除了避险功能外，倘若美元不再强势，这将有助支撑金价，因为其具备弱势美元对冲效果；其次，黄金供给有限，且现阶段很难看到黄金供给大幅增加的情况，因此若你是属于波段性操作的投资者，建议应在趋势支撑点分批布局，而若你是抢短线的投资者，则应机动灵活操作黄金，随时留意出场时机，建议可以在获利超过5到10%时了结部位。