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投资要点
近期观点:节前信创完美收官,我们强推的龙一标的中国软件再创新高,资本市场对计算机行情的后续演绎非常关注。我们有如下观点:
1. 我们认为2月份会有各重要行业对未来五年的【信创】规划出台,带来政策驱动行情;
2. 单就操作系统行业,会率先公布订单,提振市场对信创规模和价格的信心;
3. 预期未来会有对数据库行业的一系列政策,重视数据库头部厂商,包括即将上市的达梦;
4. 数据要素政策紧锣密鼓,各地方加速推进,浙江、广东、上海是先行示范区,需要特别关注相关数据要素厂商;
5. 国企改革是2023年的最大投资机会,尤其是中国电科和中国电子的协同,想象空间很大。
综合来看,2月份我们继续推荐信创和数据要素两条主线,具体包括:
信创首推:中国软件、太极股份、深桑达A;
信创二线推:金山办公、神州数码、海量数据;
数据要素:深桑达A、云赛智联;
行业信息化:容知日新、远光软件。
网安板块近期受到信创高景气影响估值有一定修复,我们开展了相关调研,进行了复盘与展望:
过去两年,网安景气度下滑主要受到以下因素影响:1)相关政策和法规推出节奏放缓;2)疫情影响下游支出和实施交付;3)行业集中度低,市场碎片化,产品同质化。
展望未来,我们认为网安景气度会逐渐提升:1)疫情影响削弱,下游支出有望提升;2)数据安全、云安全等新安全市场需求提升;3)网安公司将提升对利润重视度。因此,网络安全企业的业绩有望逐步修复,带来网安行业景气度的提升。由于下游政企做预算、开展招标需要时间,我们预计景气度修复将在2023年Q2-Q3集中明显体现,但回到疫情前的水平还需要伴随下游支出缓慢增加逐步改善。
看好具有央国企背景的厂商:具有央国企背景的厂商在政府和央国企客户渠道优势更强,更受益于景气度提升。启明星辰、电科网安。
建议关注提前布局新安全领域的厂商:新安全领域弹性更大,提前布局更具备产品优势,建议关注安恒信息、奇安信、深信服等。
风险提示:政策推进不及预期;行业竞争加剧。
2.1. 过去两年,网安景气度为什么下滑?
2.2. 网安景气度为什么会提升?
建议关注提前布局新安全领域的厂商:新安全领域弹性更大,提前布局更具备产品优势,建议关注安恒信息、奇安信、深信服等。
3. 风险提示
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增持:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间;
中性:预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间;
减持:预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间;
卖出:预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
增持:预期未来6个月内,行业指数相对强于大盘5%以上;
中性: 预期未来6个月内,行业指数相对大盘-5%与5%;
减持:预期未来6个月内,行业指数相对弱于大盘5%以上。