11月首个交易日，两市延续震荡状态，在白酒+银行券商力挺下，沪指收涨0.14%，深证成指、创业板指分别收跌0.38%、0.46%。
两市成交额进一步萎缩至8000亿元出头。个股方面，近2800只个股上涨，整体赚钱效应还过得去。北向资金净卖出近21亿元，从结构上看外资今日卖出深市股票较多。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
消息面上，昨天深夜茅台突放大招，飞天茅台酒出厂价上调20%，且从11月1日就实行。今日早盘市场反应强烈，贵州茅台集合竞价罕见涨停，截至收盘，贵州茅台仍收涨5.70%，日成交额167亿元。
而且茅台提价的消息直接带飞了消费板块，场内代表性的食品ETF（515710）场内价格收涨1.58％。据了解，截至10月底，该ETF标的指数中“茅台”含量高达15.82%。
此外，券商ETF（512000）、银行ETF（512800）所在的金融板块受近期重要会议提振，盘中也一度有所表现，尾盘两大行业代表ETF均平盘收官。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
银河证券认为，本次会议除了利好券商、银行及保险行业，还看好以下投资方向：①防范化解风险视角：信用债市场的交易性机会。②防范化解风险视角：房地产行业产业链的交易性机会；③高质量发展视角：科技创新与制造领域。
【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊食品、券商、国防军工等三个主题板块的交易和基本面情况。
一、贵州茅台打出“王炸”，吃喝板块领涨两市！食品ETF（515710）放量涨1.58%，实现7连升！
贵州茅台“提价20%”消息平地惊雷，所在的食饮行业领市上涨，尽管日内高开低走，但涨幅在全市场申万一级行业中仍是断层第一！贵州茅台早盘高开9.82%，收涨5.72%，创下近一年来最大单日升幅。巧合的是，去年今日贵州茅台同样飙涨，单日涨幅高达8.3%。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
今日在茅台劲涨带动下，以食品ETF（515710）为代表的一众高“含酒量”ETF纷纷走强。食品ETF（515710）早盘跳空高开逾4%，而后受茅台涨幅回落影响震荡走低，场内价格收涨1.58%，连涨7日！场内交投活跃，全天成交3522万元，较昨日激增逾75%。中证指数公司数据显示，贵州茅台是食品ETF（515710）跟踪的细分食品指数第一大权重股，截至10月底，权重占比达15.82%。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
1、茅台时隔六年再提价，影响多大？
昨日晚间，贵州茅台公告，经研究决定，自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%。此次调整不涉及公司产品的市场指导价格。值得注意的是，茅台公告时间在当晚11点多，这意味着，公告20分钟后提价即生效。
茅台酒出厂价上调的话题一直备受行业关注。此次突袭提价，影响几何？
贵州茅台在公告中表示，此次价格调整将会对本公司经营业绩产生一定影响。据方正证券测算，贵州这次提价超预期，或将增厚收入约62亿元，增厚利润约41亿元。招商证券食饮行业首席于佳琦也火速解读：此次提价在增厚2023-2024年公司业绩的同时，也能提振板块信心。
业内人士分析认为，今年以来，市场对于白酒市场库存周转、渠道压力的担忧持续存在，叠加外资流出，导致白酒权重较高的吃喝板块承压。在行业深度调整周期中，龙头股带头提价，或引领市场化定价的新周期，带动白酒整体量价齐增。同时为行业高端、次高端产品的发展空间打开天花板，有利于整个板块信心、景气度的提升。
2、起风了，吃喝板块布局窗口期到了吗？
核心龙头股大动作，调整已久的吃喝板块有戏了？从基本面和估值角度来看，板块当前具备一定吸引力。
吃喝板块前三季业绩向好，验证板块高景气。从整体口径统计，食品ETF（515710）跟踪的细分食品指数50家成份股公司前三季归属母公司净利润1545.37亿元，同比增长13.86%，净利增速高于中报的12.85%，板块整体盈利持续提升。
估值层面，年初以来吃喝板块调整行情居多，当前估值已跌至阶段底部区间，配置性价比较高。截至10月底，食品ETF（515710）标的指数PE估值26.76倍，已低于近5年来逾92%时间区间，后续估值向上修复空间较大。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
公开数据显示，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局白酒龙头股，近4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块龙头股，兼顾价值与成长属性。贵州茅台为其第一大权重股，最新权重占比近16%！截至收盘，贵州茅台投资门槛高达17.8万元，而食品ETF（515710）投资门槛仅约70元。
二、【大市震荡券商“磨洋工”，左侧资金热情不减，高层重磅定调，航母级券商预期回归？】
今日券商板块随大市震荡整理，板块个股涨跌互现，华鑫股份涨逾2%，东兴证券、东方证券涨逾1%，国泰君安、中泰证券、太平洋等涨幅居前。板块代表ETF——券商ETF（512000）早盘高开，全天窄幅震荡，场内价格连续第2日收平，全天成交额4.14亿元。
图片来源：雪球，截至2023年11月1日
9月以来，券商板块已在当前区间窄幅震荡了两月有余，“磨洋工”行情何时结束？10月30日-10月31日，重要会议在京召开，其最新部署对于研判资本市场及券商板块后市机会意义重大。
会议干货较多，有媒体总结了五大要点，分别是：一、优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能；二、培育一流投资银行和投资机构；三、推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量；四、活跃资本市场；五、吸引更多长期资本。
就券商板块而言，后续可以重点留意以下方向：
1、再提“活跃资本市场”，政策举措将持续。本次会议上“活跃资本市场”表述再被提及，预计后续一系列提振市场情绪和交投热度的政策措施仍将继续深化。
此外，针对当前A股市场缺乏足够长期资金和机构投资者的现状，本次会议还鲜明指出“吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业”。预计后续投资端改革也将继续加码，券商各项业务修复有望迎来想象空间。
2、“培育一流投行和投资机构”，“航母级券商”预期回归。在打造现代金融机构方面，会议首次提出要“培育一流投资银行和投资机构”。这不禁让人联想到始于2019年“打造航母级头部证券公司”表述，预计后续可能会出台更多政策支持投行机构和投行业务发展，市场关于头部券商的期待亦有望回归。
展望后市，申银万国证券表示，在市场持续调整的背景下，券商是市场和政策博弈的工具，且三季报显示机构持仓低+板块估值低，叠加政策预期不断强化，判断券商当前进可攻退可守，市场反弹时较大概率能获取正超额。
值得注意的是，尽管近期板块行情表现相对平淡，但资金加码热情不减，今日盘中券商ETF（512000）溢价交易频现，进一步拉长时间看，资金呈持续流入状态。上交所数据显示，券商ETF（512000）近10日有9日获资金加仓，累计净流入超5.71亿元。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
三、【三季报扰动落地，军工板块景气有望延续！国防军工ETF（512810）震荡收跌0.27%】
11月首个交易日，国防军工板块延续窄幅震荡格局， 中证军工指数小幅收跌0.21%，表现强于创业板指、科创50等成长类指数。
成份股方面，上海瀚讯大涨15.61%领跑，航天电子、雷电微力涨逾4%，铂力特、西部超导、国光电气等股涨逾3%，总体上军工电子细分板块表现居前。
场内ETF方面，国防军工ETF（512810）场内价格日内围绕水平线上下起伏，尾盘小幅收跌0.27%，日成交额5716万元，换手率保持在10%以上。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
进入11月，也就是意味着A股三季报已经披露完毕。从数据上，国防军工板块业绩“稳中有进”，此前投资者普遍担心的三季报业绩扰动终迎落地。
总体看，2023年第三季度中证军工指数79只成份股实现归母净利润100亿元，同比增长8.59%；2023年前三季度则实现归母净利润299亿元，同比增长9.56%。板块业绩稳中有进，行业基本面持续向好。
具体来看，前三季度有71家实现盈利，仅8家亏损，归母净利同比实现增长的有45家。其中中直股份归母净利同比大增504％居首，铂力特、长城军工、新兴装备、睿创微纳、亚光科技等5股同比增幅超1倍。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
对此，广发证券分析称，在国防现代化建设需求等背景下，板块底部配置价值性价比有望逐渐突出。从三季度看，或受采购节奏等阶段性因素影响，部分军工企业单三季度业绩环比及同比略表现不佳，但下游主机厂稳增预期仍然较强。
中邮证券则表示，军工行业经过了过去近两年时间的较快增长，未来或进入稳定增长期，细分领域业绩差异显著，结构分化加剧或为未来趋势。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。看好以下两条投资主线：
1）航空航天高景气延续，看好增长更持久、有超额增速的标的；
2）军工新趋势，看好军工新技术、新产品、新市场。
从估值层面看，中证军工底部布局性价比仍较突出。公开数据显示，截至10月底，中证军工指数最新PE回升至50.73倍，不过仍处于6.15%历史极低分位数。
图片来源：Wind，截至2023年11月1日
公开资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖79只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。
本文图片来源于Wind、华宝基金，数据来源于沪深交易所，截至2023.11.01。
风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，食品ETF、券商ETF、银行ETF、国防军工ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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