1.  航天航空｜“一利五率”考核带来高质量发展，科技含量成估值核心，第一方阵公司获关注

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华西证券认为，“中特估”不应该仅仅是提高低估值央企的估值水平，其核心是要看资产的科技含量和真正价值。军工主机厂在“高水平科技自立自强”领域处于第一方阵，是“中特估”最典型代表，建议关注****（****.SZ）、****（****.SH）、****（****.SZ）、****（****.SH）、****（****.SH）、****（****.SH）、****（****.SH）等。

研报观点：

①航空主机厂是原创技术策源地和现代产业链“链长”

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②“一利五率”考核将带来高质量发展

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③“中特估”的实质是挖掘资产的科技含量和真正价值

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（研报及资料来源：华西证券）

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2.机械｜2022年订单增长70%，氢能装备蓄势待发，积极推动混改释放经营活力

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****（****.SH）2022年报显示， 2022年公司营收为49.8亿元，同比增长23.37%；归母净利润为1.76亿元，同比增长43.35%。2022年四季度公司营收为19.14亿元，同比增长47.16%；归母净利润为0.31亿元，同比增长25.95%。业绩符合市场预期。

德邦证券认为，公司的光伏和核能设备高速增长，积极拓展加氢、储氢和加氢站装备。预计公司2023-2025年的归母净利润分别为2.89亿/3.81亿/4.81亿元，对应的PE分别为33/25/20倍。给予公司2023E的45倍PE估值，对应目标价为9.9元，首次覆盖，给予“买入”评级。

研报观点：

①新能源装备和工业智能装备高速增长，原材料上涨盈利能力承压

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②在手订单充沛，氢能装备蓄势待发

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③积极推进混改，筹划引入战略投资者

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（研报及资料来源：东北证券、国金证券）

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