今天是2月的最后一个交易日，大a走了一波深V，本月的涨跌幅是-0.02%。

春节回来，多数网友期待大a给个红包，这回再次落空了。

短中期来说，这里有美债收益率上行的因素。

上图能看出，在去年11月初美债收益率大概4.2%位置，对应的是咱们大a的阶段性低点，之后美债收益率一路下行到本月初的3.4%，大a也走出了一段小反弹行情。

可是2月以来美债收益率再次走高，目前又来到接近4%的水平，这也对应了为什么大a涨不动了。

结论大家看得很清楚了，美债收益率走高利空大a，走低利好大a。

原理也不复杂：

美联储加息→基准利率提升，银行存款利率提升→投资者们为了获得更高收益抛售美债然后把钱存入银行→美债价格下跌→美债收益率升高

看不懂也没关系，你就明白一点：

美联储是全球央妈的妈，它为了抑制通胀进行加息，这让更多人选择把钱存入银行，用来投资和消费的钱则会减少。

美债收益率的攀升是这一系列事件的外在体现。

插一句，咱们这些年经济发展很快，民族自信心有了很大大大提升，潮牌国货崛起，在一些方面也能和老美掰掰手腕，但在很关键的金融货币体系，以及以高端芯片为代表的硬科技领域，客观来说仍然是被卡住了咽喉的。

不过前面我说了，美债收益率的走势，更多地只会影响到大a短中期的表现。

那么什么因素影响着大a的中长期走势呢？

或者说，究竟什么原因造成大a牛短熊长，主要股指多年以来总在原地踏步，股民们叫苦不迭、长吁短叹呢？

钱/资产数量＝资产价格，这个都懂，而它应用到大a就是：

所有老百姓投入股市的钱/上市公司数量＝上市公司市值(股价)

不用我说你们也知道，过去三十年，大家投入a股的钱越来越多，而赚钱效应差强人意，从公式你们也能看得出：

上市公司数量增加得太快了，百姓们往场子里充钱的速度，实在是赶不上新股发行的速度。

你们知道，今年1月18号到3月17号，上了多少只新股吗？

短短两个月上了48家，这个速度，全球第一。

这是A股最大的利空。

咱们对比老美列三组数据：

1）大a至今三十余年，目前上市公司总数5100家。美股发展二百多年，汇集全球最顶尖的一批企业，目前总共6459家。

2）咱们在疯狂IPO的同时，老美那边在加速清退，1975年以来美股退市总计超过20000家。目标明确，只求质，不求量。

3）咱们不仅IPO牛叉，再融资更牛叉……

根据今天上午国家统计局公布的数据，去沪深两市累计筹资15109亿元，其中IPO占5704亿元，而再融资（公开增发、定向增发、配股、优先股、可转债转股）占9405亿元……而美股2022年实际执行回购金额超过1万亿美元。

可以预见，在接下来的全面注册制下，IPO和再融资的速度不会放缓。

大a主旋律是融资+再融资，顶层设计是要让企业拿到钱，而美股的主旋律是分红+回购，确确实实让投资者赚到了钱。

说实话，如果大a能严把IPO和再融资，多一些茅台这样的企业，再退市一些多年不拔一根毛，只擅长画大饼讲故事的铁公鸡，那是不是咱也不至于15年如一日的守卫3000点呢？

为什么sir总在和大家讲要专注于好公司？

我的朋友，长线投资社群的创始人谢老师（网名天山龙江）常说，投资要拒绝平庸，拒绝那些平庸的企业。是啊，如果两市条件不允许，那我们唯一的出路就是百里挑一，从5000家缩到100家，做好自己的上市审核官。

弱水三千只取一瓢饮，不要觉得少，这一瓢会帮你赚钱，并让你夜夜安眠。

这也是投资中的减法。

如果你能做到，哪怕熊市漫长，你也不怕不慌。

说到这儿，我必须给咱们专注于识别好公司的“芝士财富APP”带个货。

股票好不好，十秒就知道。咱们这句slogan也表明态度了，如果你就热衷于在小票烂票中博生死，求富贵，那么这app对你没用。

（图片来源：芝士财富APP）

但如果你认可投资要聚焦好公司的根本逻辑，想赚长期的钱价值的钱，那么你可以试试。

点击上图，或阅读原文，或在手机应用商店中搜索“芝士财富”均可下载。

如果你觉得这个公众号好，记得点赞，并在公众号的设置中关闭“消息免打扰”，这样才能收到文章推送。否则在微信的新机制下，你是无法收到消息的。