中国华融增持光大转债，根据上文梳理来看，更大受益方显然是光大银行，在免去大量兑付资金的同时获得了核心一级资本补充，盘活了无法市场化转股的困局，这对于去年新组建的光大银行领导班子而言是解决了历史包袱，也为下一步展业扩张带来一定利好，促成中国华融入场的动机显著且明晰。

而中国华融的动机可能更在于长期的考虑。此次增持光大转债对中国华融至少已经形成超120亿元的资金占用，并且在转股后还将承担约15%的浮亏，在表面上来看短期一定是亏的，但可接受之处在于此次交易将不会在即将发布的22年年报中体现（2022年上半年中国华融归母净利润亏损184.47亿元，22年报仍存在一定利润改善压力）。长期价值则较为清晰，主要在于对光大银行股权的持有以改善自身资产质量，并且成为主要股东后，后续在获得光大银行授信等资金支持问题上可能获得一定助益。

如果跳出两家机构的范畴，从更高角度考虑，根据去年的银保监62号文，目前监管对于AMC的定位和要求仍在于聚焦主业、参与金融机构改革化险，特别是对于曾险些出险的中国华融而言，目前仍是修复和回归主业的过程，因而不大可能出于财务投资的角度来入局光大转债，核心驱动因素可能更多在于为光大银行解决问题并且一定程度上改善自身资质，着眼在长处。

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