近年来，上市公司回购、分红水平不断提升。数据显示，2022年A股近3500家上市公司进行了现金分红，占比过半，年度现金份额总额2.1万亿元。截至最新，万得全A股息率2.29%，处于近十年历史高位。

随着分红制度不断完善，以及市场整体分红规模呈显著增长态势，红利指数产品规模增速迅猛。以中证红利ETF（515080）为例，截至12月25日，该ETF已经连续10日净申购状态，区间累计净流额4.2亿元，区间净流率达11.10%。

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从场内流通份额看，中证红利ETF（515080）最新份额增至29.26亿份，年内增幅高达299%。

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国金证券认为，在国内经济弱周期背景下，煤炭、公用环保、交运及石化等高股息资产仍将具备较高的配置价值。高股息策略在市场走弱或经济“增速放缓期”往往明显占优，期间其具备较高的相对收益及低波动率等特征，成为权益资产投资的重要“避风港”。

展望明年，国金证券表示，2024年国内宏观经济及市场驱动力或总体偏弱，尤其二季度国内经济或进入“增速放缓期”，对应国债利率下行及有效流动性收紧，利好高股息策略。

中证红利ETF（515080）复制跟踪中证红利指数走势，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。根据历史数据，中证红利指数整体呈现高股息、低估值特征，当市场表现震荡时，避险价值逐步凸显。

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