本报记者 赵子强7月21日早盘，三大股指出现分化。截至上午11：30，上证指数跌0.42%，报3290.80点；深证成指和创业板指涨幅分别为-0.17%和0.31%；沪深两市合计成交额6139.55亿元；总体来看，A股市场涨少跌多，4825只交易的个股中，上涨股为2096只。从资金面来看，7月21日上午，北向资金净卖出金额达9.98亿元。两融方面，截至7月20日，沪深两市两融余额为16300.55亿元，较前一交易日增加26.2亿元。其中，融资余额为15310.95亿元，较前一交易日增加18.1亿元；融券余额为989.6亿元，较前一交易日增加8.1亿元。表：7月20日申万一级行业两融交易情况：制表：赵子强对于A股市场的走势，英大证券李大霄表示，2022年7月20日美股在大涨的基础上继续上涨，而A股收复3300点意义重大，多军信心大大增强。同时，市场中出现四大积极信号：首先，国际大宗商品回落有望抑制通胀，美联储“鹰派政策见顶”，美股步入反攻周期，A股外围环境将有所改善；其次，昨天北向资金流入36亿元，这是一个重要变量；第三，今年上市公司增持和回购已经超过100家，这是在市场信心普遍不足时的一个异常坚定信号。第四，市场重新站上120天牛熊分界线意义重大。此外，在空头的狂轰滥炸之下，股价却为什么不再跌了呢？这背后发生了什么大家要思量思量。操作方面，金百临咨询资深分析师秦洪表示，短线A股市场仍然有望保持相对强硬的走势。由于交易型资金在不断挖掘新的涨升先锋，且赛道股所背靠的产业环境也不断释放出边际改善的做多能量，所以，短线的交易型机会仍然多多。因此，在操作中，不宜过于谨慎，可积极跟随交易型资金的动向寻找投资机会。同花顺行业方面，截至7月21日11：30，76类行业中有40类上涨，占比52.63%。半导体及元件行业居涨幅榜首，涨幅达2.78%，此外，电子化学品涨幅也超2%，居行业涨幅第二位；下跌行业方面，有3类行业跌幅超1%，煤炭开采加工行业居首，跌幅为2.38%。从涨幅居首的半导体及元件行业看，截至7月21日11：30，行业交易中的151只个股，有138只上涨，其中，有4只个股涨停，有31只个股涨幅超5%。从资金流向看，半导体及元件行业今天上午大单资金净流入额达21.85亿元，居各行业第1位。东吴证券表示，对于半导体设备，高基数背景下，市场普遍担心下游客户资本开支下降。然而，我们认为，晶圆产能东移背景下，本土晶圆厂开工率依旧较高，2022Q1中芯国际、华虹半导体产能利用率均超100%，产能吃紧。2022年下游客户资本开支仍有保障，本土半导体设备行业景气度有望延续。长城国瑞证券认为，全球电子行业整体进入下行周期，行业景气度出现较大分化。消费电子需求收缩，进入去库存阶段，上游存储芯片、面板等零部件的出货量受到影响，三季度消费电子新品发布季，有望改善消费电子销售颓势；随着各地稳增长促消费政策的发力，汽车销量预期上行，提振车规半导体产品市场需求；半导体设备与材料、高端被动元器件等关键领域的国产替代进程仍在持续。投资方面，建议把握结构性机会，从赛道景气度出发，关注半导体材料、高端被动元器件、汽车电子等投资主线。标的方面，东吴证券重点推荐：拓荆科技-U、华海清科、长川科技、芯源微、至纯科技、北方华创、中微公司、华峰测控、盛美上海；建议关注：万业企业、精测电子。

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