医疗领域的投融资热度，冰火两重天。

从投资主题看，医疗是当前为数不多能够与硬科技一分天下的大赛道。但另一方面，从赛道看，过去模式创新类项目现今几乎是门可罗雀。这类项目过去的“门客”——美元基金，因中美关系、大国博弈、市场情绪等影响，募资难、投资也难。

各种原因叠加，让投资人们更偏爱具备原创技术的医疗项目。如今，能得到融资的医疗项目大致有三类，最火热的还是原创药、其次是器械、最后是线下服务机构。

但越是早期机构，在筛选医疗项目时，就越是注重“原创”“技术能力”“独家”这些字眼，理由是显而易见的。技术类医疗项目相较于模式创新项目，成长周期更长。业内有一药十年的说法，如果在早期下注，项目的原创技术就需要在更长周期内被验证。

如果仅仅是今天火、明天死的项目，投资人坚决不会进行投注——投了退不出去，后果就是胎死腹中，赔钱。

这些因素都指向一个新的要素——技术原创性。良医财经针对目前市场上几个技术原创类医疗项目进行分析，试图解开这类项目能获得融资背后的密码。

良医财经「生物科技 · 产业观察」的第9篇。