澳大利亚东亚论坛10月9日文章，原题：中国经济正走向日本式的“失去的几十年”？ 几十年来，一些人一直预测中国经济将崩溃。他们最终会是对的吗？

今年年初，中国经济的后疫情复苏开始放缓。世界银行上周将2024年中国经济增长预测调至4.4%，尽管对中国这样体量的经济体来说，这仍是可观的增长率。中国经济减速的原因在于消费、生产和投资疲软以及负债，人口迅速老龄化……这些相似之处促使一些人将中国经济与日本经济相比。日本经济在上世纪90年代初房地产和资产泡沫破灭后，经历了增长停滞和通缩的“失去的20年”。当时的日本经济总量似乎正逼近美国，就像今天的中国一样。

然而，对中国经济日本化的担忧是错误的。首先，日本的生活水平停滞不前，面临巨大挑战，但与中国进行比较并不恰当。两个经济体所面临的结构性挑战和环境不同。

中国所处的发展阶段与泡沫破灭时的日本截然不同。中国仍有很大的追赶潜力，经济增长更容易。与美国相比，过去40年中国实际人均收入增长显著。如果政策能促进国内劳动力重新配置，使其从事更具生产性的工作，那么中国还有巨大的增长和经济赶超空间。试图提高出生率的人口政策难在短期内见效，但随着人口迅速老龄化，有经验的老年工人可以加入劳动大军。虽然年轻人将面临养活一大批老龄人口的财政和社会成本，但他们的教育水平明显高于先辈，这将为中国劳动力的生产率提供支持。

与美国的地缘政治竞争使安全需求高于经济需求。结构性因素加上周期性疲软，给中国决策者带来特殊挑战。但中国仍有政策空间。有明显迹象表明，中国政府正放松近年来的监管政策。尽管短期风险依然存在，但经济危机似乎不太可能发生。即使在房地产领域，实际情况也没看上去那么糟。在中国，该行业的杠杆率远不及次贷危机中的美国或上世纪80年代末的日本房地产行业。

中国的治理方向是否与摆脱中等收入国家陷阱的路线相适应，是否有办法——通过与美国的战略竞争谈判——减少国家安全优先事项提升对中美经济合作以及国际经济造成的日益严重的影响，这些都将是应对未来不确定性的关键所在。（陈俊安译）▲