又到了财报季，那些上市的模式创新类医疗项目都混得怎么样了？

良医财经翻阅了十余家项目的财报，涉及在线医疗、医疗影像、植发机构，从卖药的、到卖技术的，再到线下开店的，最后发现，能赚钱的不足3成。

过去，这些模式创新医疗项目借着某一个风口，在一级市场赚得盆满钵满，各路头部机构纷纷捧场。现在，二级市场用真金白银投了票。那些有关概念、没有技术的、重度依赖营销的，成了裸泳的人。

曾几何，在线医疗火的一塌糊涂，最顶峰时，京东健康二级市场冲破了2000亿市值。随着京东健康、阿里健康的火爆，互联网医疗平台纷纷上市，寄希望在较短的时间窗口期完成资本市场一跃。

但不足两年时间，二级市场的价格急转直下。冲上港交所的叮当健康上市仅半年就给股东们来了个“下马威”，股价就一路下跌，目前已经跌破发行价。

比起波动的股价更让股东们担忧的是，手中持有的这些项目，损越来越严重，盈利能力较弱。对于投资人而言，如果市值短期波动，未来随着行情变好，还有希望。但项目没有盈利能力，长期看根本赚不到钱，一旦到了解禁期，似乎结局只有割肉离场。

良医财经以在线医疗、慢病管理/AI医疗、医患管理类/辅助诊疗、线下机构四个细分赛道为例，试图解析模式创新的医疗项目，为何有人赚不到钱？那些能赚钱的，作对了什么？