上周战罢，A股三大指数探底回升，市场情绪迅速回暖。不得不说，A股这种仪式感还挺有意思，即便有时跌得惨，每次月初和月底经常能红盘给股民希望和慰藉，让人直呼“过瘾”。上周五就是鲜明的例证，盘面百花齐放，连新能源的一些细分方向也开始动了。

如何看待这种格局？对下半年行情而言意味着什么？上证指数成功收回3200点，要开启新一轮大反攻吗？机会蕴藏在哪里？牛博士和达哥就大家关心的问题展开了讨论。

牛博士：达哥，您好！上周末关于金融市场的多个利好消息出炉，再次给市场提振信心。A股能否就此开启一波指数级的反弹行情？

道达：从中线走势来说，暂时还看不到有一波指数级行情的迹象。上证指数这波反弹回到3200点，也只是回到了之前小箱体横盘震荡的区域，还是震荡行情。从最近的走势来说，倘若指数回踩时不能站在3195点上方，就不能说这波下跌结构开始转好，并不建议加重仓位。

就目前而言，上证指数想要展开一波指数级的行情比较困难，最重的压力位在3276点，也就是这波指数调整以来的高点，此处可以看到非常明显的压力，如果上证指数能够有效突破这个压力位，那才可能看到比较好的行情。

不过，有没有指数级行情其实并不重要，咱们讨论指数主要是提防有没有系统性的调整风险。其实，即便指数震荡，只要主线能够清晰，能够有赚钱效应，也算是不错的行情。

从上周五盘面分时的细节来看，大盘震荡上升，并非脉冲式上涨，这种斜率很低的缓步上涨是主力资金吸筹的分时形态，虽然当日下午在年线附近有遇阻迹象，但尾盘还是横住了，没有进一步回落，说明市场做多资金的承接还是比较积极。

在上周末的多方利好刺激下，以及上证指数这4个交易日的日K线组合是一个N字型的“多方炮”形态，预示着7月首个交易日有上冲10日均线及年线的欲望。由于年线是上方重要阻力位，如果7月3日要冲年线的话，需要启用大盘股来撬动，比如“中字头”、大金融、消费等。如果权重蓝筹不发力，那么上证指数在年线下方横盘震荡两天进行消化，这种走势也有可能，也是可以接受的走法，震荡之后再突破也是非常漂亮的标准企稳走势，最好不要出现反包上周五阳线实体的走法，最好不要回到3190点下方。一旦出现这种走法，就要小心再度探底，操作上的防守线要适当上移。

牛博士：上周末，金融圈有几个非常重要的消息，一个是央行称综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险；另一个是潘功胜任中国人民银行党委书记。市场解读其对稳定汇率构成利好。我们知道，汇率市场影响较大的很多都是蓝筹股，这是否意味着蓝筹股将迎来机会？上周五新能源方向异动的板块机会大吗？

道达：二季度最强的是人工智能，就两市成交量而言，市场没有多少新增资金，都是场内资金来回腾挪，有很多大消费和新能源基金转移到了TMT人工智能，上周五是二季度最后一天，这些风格漂移的基金，必须要换回来，不然公布中报就会被发现挂羊头卖狗肉。

从这个角度来说，面对一些新能源方向上周五出现突如其来的大涨，暂时不要去追。不过，新能源方向的一些持续异动，确实值得关注。最典型的就是之前的充电桩以及最近的汽配走强，短线不建议追高。

还有就是复合集流体、电池板块走强。由于近期新能源汽车销量数据不错，所以这两个板块具备中线企稳的基础，上周五这两个板块的板块指数都收复了重要均线，要增加关注度；后市逢回踩，可考虑逢低吸纳。

像钠离子电池、锂电池等这类，虽然强度上也还算可以，但因为低位横盘震荡的走势结构并未出现回踩确认，并不能判断板块就摆脱弱势震荡了，可以暂时以情绪龙头作为参考指标，留作观察。

机器人和CPO概念表现不错，这两个板块都可算作人工智能类板块。CPO前期累计涨幅巨大，反弹也只适合做超短线，即便板块后续还能再创新高，大概率也是强弩之末。AIGC就更弱了，后续若能向下创出新低且出现背离，在箱体震荡下沿位置，性价比会比较不错。

军工板块最近几个交易日表现出色，板块指数突破了近期的重要压力位，回踩若能稳住，会是一个不错的机会。当下是流动性比较好的环境，历史上看科技和军工是典型的受流动性影响比较大的方向。展望下半年，军工的业绩应该有支撑。

至于说利好消息对蓝筹的影响，也只能看短期。而且，要关注蓝筹走强是否会对题材股带来压力，毕竟市场属于存量博弈，一方走强很容易带来另一方的溃散。再加上人工智能题材股已经充分炒作过了，放在半年报预期的时间窗口，要小心市场风格可能回到能带得动指数、有业绩支撑的品种上去。

（张道达）

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