中国基金报 李树超

随着权益市场震荡上行，养老FOF产品Y份额纷纷“回血”，今年以来平均回报1.05%，收益率最高的接近12%。

受访机构和人士表示，基金管理人将从投研能力、投资者陪伴、产品创新等方面持续发力，不断提升产品业绩。同时，他们也建议投资者坚持定投，以长期视角做好养老投资。

养老金基金最高涨近12%

Wind数据显示，截至5月29日，2021年设立的132只养老目标基金Y份额，今年以来平均收益率为1.05%，110只产品收获正收益，占比近八成。单只产品来看，国泰民安养老2040三年Y表现最好，年内收益率达11.76%。

拉长时间来看，上述产品成立以来平均收益率为-3.68%，38只为正收益，占比28.79%。在市场回暖背景下，今年以来有27只养老目标基金Y份额成立以来收益由负转正。

谈及个人养老金基金业绩“回血”的现象，兴证全球基金FOF团队分析，养老目标基金Y份额主要以A股股票和债券投资为主，今年2月以来，权益市场见底后快速上涨，养老目标基金业绩随之“回血”；其次，FOF的产品风格更加均衡、底层资产更加分散、产品波动性较低，更容易从市场转暖行情中受益；最后，个人养老金账户每年有1.2万元的抵税额度，其收益有一定的保障。

国泰基金表示，部分养老FOF在资产配置上有一定的前瞻性优势，在市场反弹中收益显著。

展望后市，多家受访机构认为，养老FOF的业绩反弹有望持续。

一家中型基金公司表示，如果下半年市场走势和反弹持续性向好，个人养老金基金业绩有望进一步提升。

国泰基金认为，当前越来越多机构形成共识，中国资产已走过U型底部的左侧拐点，年初以来，经济、政策、地缘等方面都出现了边际改善，逐步打破了前期市场下跌时形成的“预期－现实”的恶性循环。综合各方面因素来看，在内外部积极因素共同加持下，市场有望继续震荡向上。

多策略提升投资者体验

个人养老金是公募行业的重点业务，布局力度一直较大，不过，投资者的参与意愿仍较为低迷。受访机构和业内人士表示，将从投资研究、投资者陪伴、产品管理和创新等方面持续发力，提升养老金基金的竞争力。

国泰基金表示，在投研方面，将通过扎实做好投资研究，给投资者带来更好的持有体验。投资陪伴方面，通过“静水流深”的方式，进一步提升投资者陪伴的时效性、实用性和趣味性，改善投资者体验，切实发挥公募基金普惠金融的作用。

兴证全球基金FOF团队表示，首先，管理养老金，基金公司要站在更长期的视角，发挥专业投资能力，挖掘并投资中长期真正有价值的优秀企业；其次，基金行业需要做好长期准备，培育、深耕市场，培养老百姓对于养老投资和公募基金特性的正确认知；再则，养老目标基金更需要持续营销，尤其适合定投，基金公司应该推动长期和定投的持续营销模式。此外，公募基金需要把养老投资业务提升到一定的战略高度，而不能只关注短期收支成本。

“个人养老金制度的设计鼓励投资者每年持续投入，形成类似定投的模式。随着时间推移，不断摊薄买入成本，更容易获得较好的长期回报。”兴证全球基金FOF团队相关人士称。

前述中型基金公司也认为，基金公司可以通过加强投资者教育、与投资者积极沟通、提供定制化服务等方式来提高投资者的参与意愿。

至于未来值得关注的个人养老金管理创新方向，前述基金公司提到利用大数据和人工智能技术优化投资策略、开发更多适合不同年龄段和收入水平的养老金产品、探索跨行业合作等。

在整体业绩“回血”的同时，仍有部分个人养老金基金业绩不佳，受访机构和业内人士建议投资者坚持定投，以长期视角做好养老FOF投资。

兴证全球基金FOF团队表示，投资者选择个人养老金基金，既可以享受税优，还可以通过“类定投”机制摊薄投资成本，形成良好的投资习惯。

国泰基金、前述中型基金公司也认为，投资者可以优先选择投研平台建设实的基金公司，筛选相关产品和基金经理的历史业绩。而且，投资者应保持长期投资心态，避免因短期业绩波动而做出冲动决策。