端午假期期间，网上流传的一份《放假通知》引发行业讨论。

当时流传的通知经过马赛克处理，内容称深圳某医疗股份有限公司生产事业部订单不足，无法达到全厂线开工条件，经研究决定采取放假方式调节产能，放假时间为6月19日至7月18日，共30天。

消息一出，传言纷纷。深圳最大的医疗器械公司当属迈瑞，因此网上出现议论称：发文单位是迈瑞。迈瑞立刻回应称是谣言，并已报案处理。事后，才有未处理的通知版本流出，显示发文单位是深圳另一家医疗器械上市公司尚荣医疗。

据《每日经济新闻》报道，上述文件真实存在，相关员工还表示，从今年3月份开始，尚荣医疗开始给员工放假，原本70多人的生产事业部目前仅剩下四五名员工在岗。

对于上述消息，尚荣医疗告诉健识局：一切以公司公告为主，目前公司经营一切正常。

图源：网上流传文件

这两年，尚荣医疗的日子过得并不太好，尚荣做医疗工程起家，通过金融杠杆布局医院建设上下游的全产业链。但疫情后，尚荣投资建设的多家医院出现了烂尾、破产重整等情况，再加上医疗耗材产品订单量锐减，直接拖累了上市公司的业绩。

尚荣医疗已经连续两年财报被出具非标意见，2022年度首次出现亏损3亿元。进入2023后，尚荣的情况并没有好转。

借助金融杠杆撬动设备市场

据悉，此次尚荣被爆出停工停产的车间主要做医疗工程的周边配套产品，目前生产车间已经全部租出去了。

尚荣医疗原是一家医疗建设工程企业，其业务主要包括手术室、ICU、实验室、化验室、医用气体工程等。其中核心业务是做洁净手术室工程，2011年上市前公司为近200家医院建设了超1000个洁净手术室。其客户包括北京儿童医院、武汉亚洲心脏病医院等。

在上市后，想要“通吃”医院建设全产业链的尚荣医疗也玩起了“金融杠杆”的转型游戏，逐渐拓展至医疗产品、医疗服务和健康产业三大业务板块。

尚荣医疗的业务模式主要通过“买方信贷”和“PPP”模式开展医院建设。2012年前后，各地开展PPP项目，政府不出钱或出很少的钱，由社会资本通过贷款投建基础设施，并获得一定比例的后续回报。到2012年底，尚荣医疗就包下了11个医院整体建设项目，订单金额近40亿元。

这一模式不仅解决了各地政府“缺钱”的痛点，还能够帮助政府加快当地县级医院建设的目标，看起来政府、资本、民众三方收益，但实际上风险全部压在社会资本一家的头上。高额的信贷本来就和社会项目的公益属性相冲突，尚荣医疗承担了很多投资风险。

很快，PPP项目在全国范围内出现大量问题，基本被各地叫停，不再新增项目。医院建设也是一样，2014年，卫计委发文严控公立医院规模过快扩张，其中为进一步控制公立医院规模过快扩张，禁止公立医院举债新建医院或举债新购置大型医用设备。

2020年，尚荣的标杆PPP项目秦皇岛市广济医院出现了烂尾的情况。按照计划，秦皇岛市广济医院的建设周期为三年，将使其医疗服务达到国内三级甲等综合医院水平。但因出资问题，尚荣医疗与秦皇岛市政府、北戴河新区管委成立的广济医管已于2021年被判解散。

除了广济医院，2013年尚荣医疗投资2.5亿元参与的许昌市第二人民医院迁扩建项目，许昌二院已进入破产重整进程。此外加上与富平县国有资产管理局的PPP投资项目，这三个项目均被审计机构出具了保留意见。

图源：尚荣医疗年报

尚荣也坦言，受疫情影响，在地方财政“吃紧”的情况下，已开工项目受不可抗拒原因影响，工程进度滞后，这也导致2022 年度医建工程收入同比下降了58%

客户砍单最高达95%

除了医院工程之外，尚荣医疗大部分收入其实来自出口的医疗产品。

2022年公司营收12.76亿元，尚荣的医疗产品主要来自旗下两家控股子公司合肥普尔德和普尔德控股，其主要为Medline、3M等国际医疗耗材企业代工生产销售一次性医用手术包和防护产品等。公司六成收入都来自海外市场。

疫情后，受海外市场环境影响，耗材订单需求量大减，尤其从合肥普尔德2022年前五大客户订单贡献的收入变动幅度来看，最高达95%。

图源：问询函

核心客户收入的减少，再加上国内部分工厂和国外工厂停工等影响，直接导致尚荣2022年来自合肥普尔德的净利润仅为54.7万元，相较去年大降33倍。

外部需求的减少，势必引发存货积压，这也直接导致2022年审计机构出具“保留意见”，认为公司控股子公司合肥普尔德1.36亿元的存货，在管理和核算方面存在不规范的情形。

本来疫情让公司的医院建设工程业务接连承压，从中国裁判文书网来看，尚荣医疗涉及的工程纠纷、设备租赁纠纷等诉讼超过100件。如今疫情过去，海外订单又锐减，让本就入不敷出的尚荣雪上加霜。

或许给员工提前“放假”，是尚荣目前最好的选择。

撰稿｜李谨行

编辑｜江芸 贾亭

运营 | 山谷

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