最近，“耐心资本”一词走进了大众视野，中央部署“因地制宜发展新质生产力”时明确提出，“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”。深圳市属国资国企通过“耐心资本”扶持科创企业成长 ，为传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育等提供稳定的金融活水，彰显责任和担当。今年1至5月，市属企业实现研发投入79.1亿元，同比增长147.2%。截至5月底，市属企业拥有国家级和省级创新载体88个，较2022年底增长26%；国家高新技术企业149家，较2022年底增长27%。

据介绍，“耐心资本”主要指，不以追求短期收益为首要目标，专注于长期的项目或投资活动，并对风险有较高承受力的资本。创新是个漫长的历程，成功的投资往往需要时间与耐心。

引导资本做“时间的朋友”

近年来，以政府引导基金为代表的地方国资已成为风险投资行业的“主力军”。市属国企深圳市创新投资集团（以下简称“深创投”）受托管理千亿级深圳市政府引导基金，目前已参股140余只子基金，引导资本做“时间的朋友”，通过子基金对科技创新企业进行多轮次组合投资，持续支持企业做大做强。

从深创投管理政府引导基金的实践经验来看，政府类资金已经成为支持科技创新、陪伴科创企业成长的“耐心资本”。从投资期限来看，深圳市引导基金参股子基金存续期限集中在8年左右，其中投资期4—5年，退出期3—4年。从投资领域来看，深圳市引导基金参股子基金聚焦投资新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、数字经济、新材料、绿色低碳、海洋经济等新质生产力项目。据统计，共投资“20+8”重点产业集群项目超过2800个，占投资项目总数的比例为84%；投资金额超过2300亿元，占所有投资金额的比例为85%。投资初创期、早中期项目占比超70%。

投早、投小、投科技

深圳天使母基金于2018年正式成立，由市属国企深圳市投资控股有限公司（以下简称“深投控”）所属深圳市天使投资引导基金管理有限公司（简称“深天使”）运营管理，定位投早、投小、投科技，通过政策引导社会资本进入早期投资领域，补齐市场短板；围绕科技企业发展全生命周期，加快完善“科技转化、创业孵化、产业加速”三位一体的生态服务体系，助力深圳市“20+8”产业集群高质量发展。

目前，深圳天使母基金已设立子基金80余只，认缴出资近90亿元，有效签约规模超200亿，投资天使项目超900个，投资额超100亿元，基本实现了政策目标：一大批初创期企业得到资本支持和增值服务，深圳初创企业成长的生态体系逐步完善。2023年底，深圳市新设立科技创新种子基金，以更大力度支持深圳市“更早更小”科技成果转化。

‍从投资期限来看，天使子基金存续期可达十年，种子子基金十五年，天使母基金自身有望实现循环投资，是真正可长期陪伴创业企业成长的“耐心资本”。

深投控加快打造以战略性新兴产业和未来产业为主要投资方向，积极推动控股的科技金融企业深高新投、深圳担保集团、深投控资本、深天使、投控东海、力合科创等结合自身资源优势，差异化定位，构建起覆盖企业全生命周期的多层次基金群，总规模超千亿元，为深圳产业培育厚植创新创业沃土。

服务国家战略，凸显城市担当

‍为加快培育发展硬核科技产业，市属企业重点围绕半导体与集成电路、安全节能环保、新能源产业等领域，加快打造引领型新兴产业集群。

市属国企深圳市重大产业投资集团有限公司（以下简称“深重投集团”）自2019年5月16日成立以来，立足深圳重大战略引领性产业投资功能性平台定位，在市委、市政府的领导以及市国资委、市产业主管部门的大力支持下，高效导入全球尖端科技资源，狠抓重大项目建设和产业生态构建，成功导入十多个国家及省市重大引领性产业项目，深圳首条12英寸高端芯片制造产线以及重投天科第三代半导体材料产业园项目顺利建成投产，华润微电子12英寸特色工艺集成电路生产线项目全面建设，助力深圳初步构建“全谱系”“全品类”“全链条”“横向到边、纵向到底”的集成电路产业发展新格局。

重大项目投资需要“耐心资本”，立足长远和可持续，实现有价值的创新、有质量的发展。国有独资产业投资功能性平台应该充分发挥“有为政府”和“有效市场”关键联结和核心转换作用，聚焦国家重大战略实施和重点领域安全能力建设“两重”领域，围绕深圳“20+8”产业集群发展和关键核心技术攻关，积极发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，以投带引汇聚社会资本导入、投资、运营一批战略性、引领性、支撑性和强链、补链、固链、延链的重大产业投资项目，着力打造国资国企原创技术策源地，打造“大树成荫”与“花草相映”的产业发展生态圈，切实推动国有资本向新质生产力集中，更好服务实现高水平科技自立自强。

‍来源 | 晶报APP‍

记者：刘羚