1929年的美国大熊市，百业凋零。想恢复到1929年牛市顶点时的资产吗？当然可以，得耐心地等到25年后的1954年。25岁的错误要到50岁时才能弥补，人生有多少个25年？每一次股灾的出现，都意味着巨额财富的灰飞烟灭。如果一切都能避免该多好？或者至少自己能够幸免于难该多好？要想幸免于难意味着必须成功地逃顶、抄底，这可能吗？

1929年10月24日，美国，星期四，这天和以往没有什么不同，纽约证交所内和往常相同，一样地人头攒动，一样地水泄不通。人们为每一只股票的又一次上涨而欢声笑语，快活的笑脸到处都是。道•琼斯指数坚挺地上涨着。似乎是一瞬间，股指掉头向下，开始下跌，到了上午11点，股指的跳水陷入了疯狂。一切的发生都是那么突然，突然到所有人都猝不及防，人们竞相抛盘。一小时内，就有11个知名的被称为“股神”的人自杀身亡。这次的熊市下跌了89%，持续到1932年7月8日，股市下跌到40.56点，才宣告结束。这是一场让当时几乎所有的美国人失去一切资产的大股灾，大量股票只剩下牛市顶点的一个零头。5000万人失业，8812家银行倒闭，上千亿美元财富付诸东流，生产停滞，百业凋零。想恢复到1929年牛市顶点时的资产吗？当然可以，得耐心地等到25年后的1954年。25岁的错误要到50岁时才能弥补，人生有多少个25年？

1973年3月9日，香港，星期五，这天也和往常一样，股市继续疯狂。继续有教师和公务员辞去公职全职炒股；继续有人在交易所里吃着，即使在平时的发薪日也不舍得去吃的“鱼翅捞饭”、“鲍鱼煲粥”和“石斑鱼制成的鱼丸”；甚至还有人继续在“用大牛（港帀500元钞票）点烟”。而就是这一天，港股见到了1774.96的高点，此后便一路下滑，1974年12月10日香港恒生指数下跌至150.11，跌幅达91.54%。1973年1774.96点的高位，直到1986年才正式站稳。这是一次香港股市史上最大规模的股灾，数以万计的市民因此而破产，甚至自杀。30岁的错误要到43岁才能弥补，人生有多少个13年？

2007年10月16日，中国，星期二，人们还沉浸在前一天6000点被成功突破的喜悦中，众人都在为股市的再创新高而鼓掌喝彩，8000点、10000点似乎已不是梦想，未来仿佛都能轻易实现。但一切就此戛然画上句号。这一天，大盘在创出6124.04的高位后，转身向下，一去不复返。2008年10月28日，上证指数创下1664.93的低点，这次股灾似乎已就此终结，最终跌幅72.81%，这一次股灾平均每个股民损失38万元。35岁的错误要经过多少年才能弥补呢？5年、8年还是10年？人生又有多少个5年、8年还是10年？

1720年，法国密西西比泡沬破灭，世界股市史上第一次重大股灾，也是创世界纪录的一次股灾，跌幅99%。

1990年，中国台湾股市暴涨后朋盘，跌幅81.41%。

1989年，日本股市泡沬破灭，跌幅80.2%。

1720年，英国南海泡沬股灾，跌幅78.04%。

2000年，美国网络经济泡沬破灭，跌幅77.93%。

2008年，越南股市崩盘，跌幅68.6%。

1996年，新加坡股市崩盘，跌幅67.7%。

以上，就是赫赫有名的全球历史十大股灾。每一次股灾的出现，都意味着巨额财富的灰飞烟灭。

如果一切都能避免该多好？因为人生没有太多的5年、13年，甚至是25年。要想成功避免这一切，意味着必须成功地逃顶、抄底，这可能吗？

1.牛不言顶，熊不言底

成功地逃顶、抄底是可能的。

大家可能都听过“牛不言顶，熊不言底”这句话。它的意思是说：不要凭着主观想象去盲目判断顶部和底部。不要觉得股票价格已经很高了，就不会更高；也不要觉得股票价格已经很低了，就不会更低。

坚信“牛不言顶”者，在股票价格已经很高、股市泡沬遍地都是的时候，还会盲目跟进，或坚定持有所谓“金股”，总希望能够吃到最后一口肉。问他们为什么要这样做，他们一定会振振有词地说：“牛不言顶”，你明不明白？你觉得现在价格高了吧，它以后还会更高。你觉得价格已经不会再涨了吧，它必然还会再涨，没有最高，只有更高。随后他们能举出一大堆以前因为不够坚定而损失了多少多少钱的例子。坚信“牛不言顶”者，在牛疲态已现的时候，还浑然不觉，还津津有味，这是过分贪婪。这种行为很致命，不可取。这样是无法逃顶的。

坚信“熊不言底”者，在股票价格已经很低、股市已明显被低估的时候，还会空仓等待，有时甚至会在底部割肉。他们总认为后面还有更低的价格在等着。问他们为什么要这样做，他们一定会非常坚定地回答：“熊不言底”，你不知道吗？你觉得现在价格很低，实际上它还能够更低。你觉得价格已经不会再跌了，它必然还会再跌，没有最低，只有更低。随后他们能举出一大堆以前因为没有及时割肉而赔了多少多少钱的例子。坚信“熊不言底”者，在熊已筋疲力尽的时候，还不能察觉，这是过分恐惧。这种行为很愚蠢，也不可取。

上面所说的第一种人，他们在牛市初期的时候，还认为是熊市，于是挣点小钱就跑，结果行情的发展却出乎他们的意料而不断上涨；到了牛市中期的时候，他们接受了牛市初期的教训，开始尝试持股的时候稍微耐心点，结果股票竟然加速上升开始扶摇直上；等到他们开始坚信“牛不言顶”，打死也不卖的时候，牛市末期也就到了，死拿不放的结果就是深度套牢。上面所说的第二种人，他们在熊市初期的时候，还认为是牛市，幻想着未来还能再创新高，现在只不过是股市的正常调整，结果股市却不断下跌；到了熊市中期的时候，他们接受了熊市初期的教训，认识到了熊市已经开始的这个现实，开始尝试下跌的时候抢反弹，结果总是因为操作不好而屡屡被套，屡屡被套后又屡屡斩仓割肉；多次吃亏上当之后，他们开始坚信“熊不言底”，不再相信任何股市已接近底部的传言，发誓再也不买股票，甚至干脆在底部割肉出局，决定再也不进股市。这两种人错就错在对行情的反应总是比股市慢半拍。股市已经出现新情况的时候，他们还认为是过去的旧情况。运用过去的旧思维来把握现在的新行情，失败在所难免。股市永远都在运动变化之中，用静止的眼光去看待随时变化的市场，就会被市场行情牵着走。这样下去很被动，会吃大亏。要变被动为主动，从慢半拍变成快半拍。

如何才能比行情变化快半拍？要有独立思考的能力。“尽信书，则不如无书”。过于相信“牛不言顶，熊不言底”，就会很容易丧失个人的独立性。一味地跟随股市行情随波逐流，不如退出股市不再炒股。虽然“牛市时顶不可判，熊市时底不可测”，但你也不能就此放弃对顶部和底部的探求，更不该放弃自己的独立判断，而只做股市行情的被动接受者。其实，顶部和底部是可以通过各种方法，通过观察股市判断出来的。逃顶抄底也是可能实现的。

先知先觉者大口吃肉，后知后觉者啃点骨头，不知不觉者掏钱买单。逃顶抄底者是先知先觉者，顺势而为者是后知后觉者，顶部跟进、底部割肉者是不知不觉者。

如果能做到比行情变化快半拍就能够成为先知先觉者，就能够通过判断顶部和底部的到来而使自己获得更大的收益。认为“不要费尽心思去抄底和逃顶，顶部和底部是自然形成的，不是人为设定的，能够吃到中间一段已经算是成功”的人，他们认为顶部和底部无法判断，是典型的顺势而为的后知后觉者，他们中的有些人甚至会成为前面说的那两类比股市变化慢半拍的人。常常见到很多新股民在最高的时候买股票、在最低点的时候卖股票，我常常会半开玩笑地和他们说：“原来传说中的第一天买进，第二天跌停，第三天跌停，第四天还是跌停的人就是你呀！”他们却总是苦笑不语。这种顶部跟进、底部割肉的人，几乎都是前面所说的那两类比股市变化慢半拍的人，他们是市场中的不知不觉者，赔钱买单也就不可避免。

应该做先知先觉者，如果做不了，至少也要做后知后觉者，千万别做不知不觉者。只有这样，你的股票投资才有意义，你的理财生涯才能充满精彩。

2.逃顶第一，抄底第二

为什么说逃顶第一，抄底第二？因为逃顶比抄底更重要。“会买的是徒弟，会卖的是师傅”说的也是这个意思。

逃顶比抄底更重要的原因主要有两个：

（1）顶部比底部更难把握。股价在底部徘徊的时间往往比较长，可以有充分的时间考虑。相对于底部，股价在顶部的时间通常都比较短，很多投资者可能还没有来得及卖出，下跌就已经开始了。股市中“底部百日，顶部三天”的说法，充分说明了逃顶的难度。

（2）抄底才能实现赢利。能不能抄到底无所谓，也就是多挣少挣的区别。顶逃不掉，却会出大问题。熊市来的时候，如果犹豫要不要清仓而再三琢磨，就有可能会损失牛市的大半利润；再犹豫一下，则有可能会损失牛市的所有赢利，甚至略微小亏；如果到这时候还犹豫，就有可能会被深度套牢了。深度套牢之后，人的心情会变得很坏，往往很难做出理性的判断，说不定就会干出底部斩仓的傻事来。

举个例子，小王和小张共同去买股票，买的都是同一只股票。小王6块买的，小张8块买的。等股票到12元的时候，小张逃了，小王却坚信“牛不言顶”，在里面待着。结果这时候熊市开始了，小王认为牛市没有结束，但是股票跌到了9块，这时候他相信熊市开始了，但总觉得会反弹，想等到有了反弹再走，哪知道股票偏不如他的愿，跌到6块了。小王一看到成本线了，憋不住了，想抛了，这时候反弹却真的开始了，小王高兴了，暗自庆幸还好没抛。于是他继续持股等待，这时候反弹的价格到8块了，却涨不动了。小王有点犹豫要不要走，心想：9块的时候我都没走，这时候不能走，说不定会像我在6块时想抛因为忍住没抛反弹却开始了那样，价格没准能回到9块，说不定还会超过9块到10块呢。哎呀，如果真回到9块，我要不要抛呢，这个问题真的很难办。小王犹豫间，股价却又掉下去了，很快股票又跌到了6块，小王这时候又在犹豫要不要抛，心想，上回股票就是在这里开始反弹的，要不要抛呢？还是不抛了吧，说不定还能反弹呢？如果再反弹我一定抛。结果股票这次没反弹又下去了，小王被套住了，等跌到4块的时候，小王心想：“熊不言底”那句话看来还是对的，走了吧。于是他把股票抛了。结果股票跌到3块的时候，熊市却真的见底了，牛市又开始了。这一次小王却没有买，因为他真的受伤害了，他认为还会下跌，哪知道股票却真的涨起来了，又是一轮新的行情开始了。

小王因为底抄得早，或许曾经有过100%的利润，却由于顶逃得晚亏钱了。而小张虽然底抄得晚，只有50%的利润，却把利润保住了。小王坐了一轮过山车回来，卖出时的价格甚至比买入的时候还低，他在6元钱时买入的所谓抄底又有什么意义呢？不知道怎么卖就无法实现利润。在投资中，最愚蠢的做法就是让赢利变成亏损。不能学会逃顶者，底抄得再好也没用。

所以说，逃顶第一，抄底第二。逃顶比抄底更重要，下面的话题也就先从逃顶说起。

两种典型的见顶图形

1.历史上的顶部

牛市顶点的具体数字是很难预测，但顶部区域却是能够识别的。

关于中国牛熊划分的方法历来有两种，第一种是八牛七熊的划分方法，第二种四牛三熊的划分方法。其实这两种方法并没有本质上的不同。现在我们采用四牛三熊的划分方法来探讨历史上的顶部。如下图，从1990年中国大陆有股市以来，真正意义上的大顶一共有三回。

2.第一种典型的见顶图形

从2005年6月8日延续到2007年10月16日的大牛市，它的顶部区域是第一种典型的见顶图形。

2007年大牛市的导火索，是2005年4月底开始启动的股权分置改革。形成这次大牛市的因素除了股权分置改革外，还有如下五个原因：①股市已经历了从2001年延续到2005年的四年熊市，股票价格几乎都已跌到谷底；②中国经济高速增长；③全球经济一片繁荣；④人民帀升值引起大量国外游资进入；⑤整个中国的疯狂参与。

1990年以来的三次大顶

在这次牛市中，A股在两年多的时间里暴涨6倍。股市里一片红火的景象：各路资金蜂拥入场。各种股神出尽了风头。大小专家指点江山、激扬文字。各大网站的股票博客在这一时期得到了很大发展，涌现出一批神人。股市被描述成一场“分享中国经济发展的盛宴”，当时有人甚至喊出了中国股市黄金十年的口号。“全民炒股”、“全民炒基”成了此时的风尚。

2007年10月16日，大盘攀上顶峰，当天沪深两市平均市盈率突破70倍，当天可交易的A股一共有1463只，当时的口号是消灭10元股。所有股票的加权平均股价（就是把所有股票的价格按市场总股数进行平均）为20.10元，股价最低的个股超过8元，连ST股和各种垃圾股都鸡犬升天，中小板个股一度全线站上10元。股价在40元以上的多达140余只，其中百元以上高价股11只。也正是在这次牛市中，中国船舶创出了300元的高价。甚至在2007年底，熊市已开始的时候，我还见过一份所谓内部报告，说中国船舶价值被低估，半年内应该能见到450元。这次牛市的疯狂由此可见一斑。

在这种时代背景下，这轮牛市的顶部出现了量缩价增的顶背离特点，显示出了非常鲜明的见顶特征。

股票是一种特殊的带有投资性质的商品，随着价格的上升，其成交量应该是不断放大的，这种情况是量价配合中的量增价增。如果价格上升，成交量却反而减少，这就说明该商品的价格已经被高估了，人们认为在目前的价位上已没有多大的投资价值，开始减少购买量。这种情况是量价背离中的量缩价增（又被称为顶背离），这样的情况是很难长久维持的，紧随而来的往往会是大跌。

2007年大牛市顶部时的上证指数

在上图中，A1表示2007年2月初到5月底这一时间段内每日的上证指数，B1表示与A1相对应的每天的股市成交量；A2表示2007年7月中旬到10月中旬这一时间段内每日的上证指数，B2表示与A2对应的每天的股市成交量。我们可以看到2007年的大牛市顶部出现了非常明显的两重背离。第一重背离：A2相对于A1的整体量价背离。A2比A1的价格更高，但A2所对应的B2区域的成交量却明显少于A1所对应的B1区域的成交量。第二重背离：A2自身的背离。就A2自身来看，随着时间的推移，上证指数每天的点位是不断走高的，但A2所对应的B2，其成交量却呈现出逐步萎缩的态势。双重背离宣告了牛市顶部的到来，量缩价增的顶背离图形明确地发出了离场信号。如果此时还依依不舍，就会在随之而来的熊市中蒙受重大损失。

与2007年顶部相似的大顶还有1993年。1993年的大顶，量价背离信号发出的时间没有2007年那么长，大盘只是到了最后三天才发出了量价背离的信号。

将顶背离运用于阶段性牛市顶部的研判也能起到较好的效果。1994年9月、1996年12月、1997年5月、2004年4月几次阶段性牛市的顶部或多或少都出现了顶背离的现象。

3.第二种典型的见顶图形

2001大牛市的顶部，是第二种典型的见顶图形。

2001年牛市的最初起源是1999年5月8日美军轰炸我国驻南斯拉夫大使馆。国内、国际局势紧张，市场担忧情绪加重，上证指数于5月17日下探至1047点。面对市场的长期低迷，国务院批准实施了《关于进一步规范和推进证券市场发展的六点意见》，铺垫了良好的政策环境，这也是A股史上第二次救市。此时，全球正在掀起互联网热潮。上海证券报记者李威的《网络股能否成为领头羊——关于中国上市公司进军网络产业的思考》，成为第六次牛市的直接引爆点。一直延续到2001年6月才终结。这次牛市以网络股为主力，诞生了鼎鼎有名的在本书中也曾多次提到的百元牛股亿安科技。

在网络大浪潮的背景下，本轮牛市的顶部表现出了放量滞涨（量增价平）的见顶特征。

股票是一种特殊的带有投资性质的商品，随着价格的上升，其成交量是不断放大的，这种情况是量价配合中的量增价增。当股票在低价区域的时候，如果成交量开始变大，而价格却没有变化，即出现量增价平，这往往是黑马即将启动的信号，应该买入。但是，如果股票已经处于高价区域，成交量开始增加，价格却没有明显变化，这又是什么信号呢？这是股票见顶的信号。股票高价位区域出现放量滞涨（量增价平），说明有人在趁着市场处于狂热状态的时候出货。正因为有人在不断抛售，所以成交量虽然出来了，价格却无法涨上去。这种顶部的放量滞涨往往会形成股票的顶部区域。

在下图中，A1表示2001年2月下旬到4月上旬这一时间段内每日的上证指数，B1表示与A1相对应的每天的股市成交量；A2表示2001年4月中旬到6月中旬这一时间段内每日的上证指数，B2表示与A2对应的每天的股市成交量。我们可以看到2001年大牛市的顶部出现了非常明显的放量滞涨现象。B2区域的成交量与B1区域的成交量几乎相当，甚至还略微超过一些。按照量价配合的原理，B2所对应的A2区域的指数涨幅至少应该不低于与B1对应的A1区域的指数涨幅。但是，实际的情况却是，A2的指数涨幅明显趋缓，远小于A1的指数涨幅。这种情况就是放量滞涨，是一种明显的见顶信号，提示你该走了。如果此时还执迷不悟，则会损失惨重。

2009年的阶段性牛市，其顶部区域也表现出了放量滞涨的见顶特征。细心的读者可以仔细地比较一下。

2001年大牛市顶部时的上证指数

大家需要注意的是：2000年之前，政策对股市的干涉更加直接，股市的正常运行往往会因为受到国家政策的干扰而中断。2000年之后，国家政策对股市的影响力渐渐变小，股市更多的是按照自己的运行规律在运动。因此，运用上述两种典型图形判断顶部对于2000年之后的股市更有意义。

如果觉得仅凭上面的两种图形判断顶部不太保险，那么你可以观察是否出现了空头共振。我们可以看到在2001年熊市和2008年熊市出现时，大盘都无一例外出现了空头共振的现象。因此，空头共振往往也是见顶迹象。

你还可以看看正在炒股的人口是否出现了激增，众人是否都已出现疯狂。众人是不是异口同声地唱多，你曾经谈股色变的朋友是不是已入市炒股，在公交车上、地摊上、甚至去打个酱油是不是都会听到有人在高谈阔论股票，所有媒体是不是都在高喊奔向xxxxx点，有没有人高呼中国股市的黄金X年已经来临？如果是，那可能就是顶部到了。

你还可以看国家是否正在发布越来越密集的利空政策。如果十条政策里面，有九条都是利空的，剩下一条不好不坏，而且这所有政策都是在一个月甚至半个月之内发布的，那么十之八九大顶快到了。

你更可以看股市的平均市盈率在剔除了中国石油、中国石化等12只超级大盘股之后，是否已高于45倍。如果是这样，那么股市离见顶已不远了。

如果上述情况是存在的，那么你可以断定，你从两种典型见顶图形中判断的大盘见顶情况是属实的。

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一种典型的见底图形

见顶图形有两种，而见底图形却只有一种。

1.历史上的底部

与牛市顶点的判断类似，熊市最低点的具体数字是很难预测的，但底部区域却能够被识别。

如下图，按照四牛三熊的划分方法，自1990年中国大陆有股市以来，真正意义上的大底一共有四回。

第一次大底出现在1990年12月19日，上海证券交易所正式开业第一天，当时的低点是95.79点。

第二次大底出现在1994年7月29日，当时的低点是325.89点。

第三次大底出现在2005年6月6日，当时的低点是998.23点。

第四次大底出现在2008年10月28日，当时的低点是1664.93点。

2.—种典型的见底图形

2005年大熊市的底部，是典型的见底图形。

2005年大熊市来源于2001年6月22日国务院五部委联合发布国有股减持方案。该方案规定：股份有限公司首次发行和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股，且减持的价格执行市场定价。该方案一经公布，立即引发轩然大波，股市狂泻不止。四个月内，股市跌幅超过三成。这次熊市的最终见底是2005年6月6日的998.23点。令人感到非常有意思的是，2005年6月大盘最终触底反弹也是源于与国有股减持密切相关的股权分置改革，这真是“成也萧何，败也萧何”。

股票是一种特殊的投资性商品，随着价格的下跌，其成交量会不断减少，这种情况是量价配合中的量缩价跌。如果价格下跌，成交量却反而增加，这说明该股票的价格已经被严重低估，有一些先知先觉者已经开始大量买入股票，所以成交量不断放大，但由于众人的恐慌，股票价格却还在往下跌。这种底背离的情况是很难长久存在的，紧随而来的往往会是新一轮牛市的开始。

在上图中，A1表示2004年11月下旬到2005年2月初这一时间段内每日的上证指数，B1表示与A1相对应的每天的股市成交量；A2表示2005年2月底到6月初这一时间段内每日的上证指数，B2表示与A2对应的每天的股市成交量。从图上可以看到，2005年大熊市底部出现了非常明显的放量下跌的底背离现象。

如图所示，A2区域的大盘点位比A1区域更低。按照价跌量缩的原理，A2所对应的B2区域的每日成交量至少应低于A1对应的B1区域的每日成交量。但是，实际的情况却是，B2区域的成交量明显大于B1区域的成交量。这就是放量下跌，如果这种图形在股票价格的底部区域出现，那就是一种比较明显的见底信号，它正提醒你，要建仓了。

1994年和2008年大熊市的底部区域，也表现出现了较为明显的放量下跌的底部特征。感兴趣的朋友可以对照以往的股市行情图仔细分析一下。

与见顶图形的运用类似，大家同样需要注意：2000年之前，股市的正常运行往往会受政策的干扰而中断。2000年之后，政策对股市的影响力逐步变小，股市主要按照自己的规律在运行。因此，运用上述见底图形判断2000年之后的股市更有意义。

如果觉得仅凭图形判断底部不太保险，那么你可以观察是否出现了多头共振的情况。我们可以看到在2005年牛市和2008年年底局部牛市诞生时，大盘都出现了多头共振的现象。因此，出现多头共振往往也是见底迹象。

你还可以看股市的人口是否已经锐减。各种媒体上是不是唱空声一片，最坚定的多头是不是已不敢言多，你身边的所有朋友是不是已远离股市，不仅是打酱油的时候没人谈论股票，在公交车上、地摊上、住宅小区健身中心等诸多公共场所也不会听到有人在谈论股票，有没有人说XXXX点不是底、xxx点才是底，有没有人高呼中国股市的黄金X年已经来临？如果是，那可能就是底部到了。

你还可以看国家是否正在发布越来越密集的利好政策。如果十条政策里面，有九条都是利好的，剩下一条不好不坏，而且这所有政策都是在一个月甚至半个月之内发布的，那么十之八九大底快到了。

你更可以看股市的平均市盈率在剔除了中国石油、中国石化等12只超级大盘股之后，是否已低于20倍。如果是这样，那么股市离见底就真的不远了。

如果上述情况是存在的，那么你可以断定，你从典型见底图形中判断的大盘见底情况是属实的。

股市大赢家

如果有以下的情况：

第一：出现了两种典型的见顶图形中的任何一种；

第二：出现了均线的空头共振；

第三：出现了大盘平均市盈率在45倍以上（剔除12只超级大盘股）；

第四：出现了疯狂的人们。即出现了证券营业部门口排队开户、托人走关系开户，出现了银行门口排队买基金，出现了新基金刚发行没几天就被一售而空，出现了买基金需要按比例配售，出现了新闻宣布有银行存款往股市搬家，出现了70多岁的老太太去股市开户，出现了证券从业人员激增、客户经理满大街都是等现象；

第五：出现了频频颁发各种的利空政策。

那么毫无疑问这是市场的顶部。你所需要做的事情就只有一件，清仓，然后离开股市。

或许你是职业股民，你无法停止下来，一天不买卖股票就难受。我就曾见过一个这样的股民。他在2008年熊市的时候，把主要的资金从股市里拿出去了，只留下10万块钱在里面做。就这10万块钱，他居然买了30只股票，每天买呀卖，卖呀买的，炒得不亦乐乎。问他为什么买这么多股票。他说：我呀，闲不住，不炒股我不知道去做什么，人总得做点什么吧？人是该做点什么，但是10万块钱买30只股票，还不如去买基金省心。但居然就有这种宁愿自己受累，即使到了熊市也要不停炒股的人。这样的人其实有很多。他们的生活里除了股票似乎就没有别的，不累吗？生活不应该这样。

其实，生活中还有很多事情可以做。可以与同伴或爱人出游，去领略自然的风光。可以在静谧的夜晚，手端一杯红酒细细品味。可以去疯狂购物，钱要花才痛快。可以去歌舞厅，疯狂扭摆，跳它个一身臭汗。可以学习各种理财知识，及时充电，活到老学到老。可以买一辆喜欢的轿车，到处闲逛。如果有孩子，可以亲自对孩子进行言传身教，享受天伦之乐。更可以买一套舒适的房子，在里面做快乐的宅公宅婆。即使是又臭又长的韩剧，静下来看它个三天三夜，看它个天昏地暗，不也是一件令人愉快的事情吗。

在适当的时候，离开股市，离远了再看，会很不错。

如果有以下的情况：

第一：出现了典型的见底图形；

第二：出现了均线的多头共振；

第三：出现了大盘平均市盈率在20倍以下（剔除12只超级大盘股）；

第四：出现了股票人口的凋零。即出现了有人高喊远离毒品、远离股票，出现了众人一谈论到股票就唉声叹气，出现了股市无人再敢唱多，出现了有人求爷爷告奶奶地要你买基金，出现了财经博客集体失语、久不更新，出现了无人敢再抢反弹，出现了证券营业部门可罗雀等现象；

第五：出现了频频颁发各种的利好政策。

那么毫无疑问这是市场的底部。你所需要做的事情就只有一件，跑步进入股市。利用熊市里养精蓄锐积攒的体力，迎接新一轮的牛市。

具备正确的理念、完善的交易系统的必要性

1．具备正确理念的必要性

（1）市场和个股的运行有自身的规律，无论是哪种性质的行情，它都是按照下跌、做底、上升、整理、做头、再下跌的几个过程运行的。

首先，有的过程可以操作，有的过程不可以操作，如下跌过程就不能操作。

其次，不同的过程有不同的操作方法。

看不清在哪个过程，就不知道该不该做，所以不是哪一个过程都能做的。

（2）市场和个股在不同的环境下产生不同性质的行情。

从经济的角度讲，经济向好的时侯有大行情，经济向淡的时侯有小行情。

从技术的角度讲，上升趋势形成的行情大，无趋势或下降趋势形成的行情小。

行情的大小不同，应用的方法就不同，不具备操作某种性质行情的方法就不能做，所以不是哪一个性质的行情都能做的。

（3）个人的选股标准不同，买入/卖出的时机就不同，例如，用基本面选股时，在低估时买入，在高估时卖出；用技术面选股时，在技术面走好时买入，走坏时卖出，所以也不是什么时候都能买卖。

（4）由于投资者的时间、资金性质、心态和掌握的方法不同，不是哪个过程、哪种行情、哪个人都可以做的。

综上所述：市场和个股有时有大多头行情，有时有中级行情，有时有次级行情，有时有技术性行情，市场和个股在一个循环中有不同的过程。由于个人的时间、资金性质、心态和掌握的方法不同，在市场中不是什么时间都可以做的，也不是什么行情都适合自己操作的。投资者要有自知之明，应根据自己的情况找到适合自己的机会操作。

2．具备完善交易系统的必要性

（1）交易系统是判断行情性质的工具，没有交易系统，根本无法判断产生行情的性质，根本就不知道是哪种机会，这种机会是否适合自己，那就根本谈不上该不该做。

（2）交易系统是针对不同的行情性质制定不同的方法，如果没有交易系统，就没有操作方法，即使机会来到，也不知道该怎样做。

（3）交易系统是研判股价运行在哪个过程、哪个阶段的工具，没有交易系统，行情处于哪个过程或哪个阶段也不会判断，而不同的过程、不同的阶段，下单的方法是不同的，没有交易系统，就根本不知道下单点位是否合理。

如果自己对是什么机会不会判断、哪种机会怎样做、哪种机会在哪个位置下单，以及怎样下单都不清楚，怎能做好股票呢？

（4）同样的市场环境下，股票有不同的运行规律。

有的股票呈波浪上涨、有的股票呈直线上涨、有的股票震荡上涨、有的股票箱体运行。不同运行规律的股票，其操作的方法也是不同的。

交易系统可针对不同运行规律的个股建立不同的操作方法，没有交易系统，对不同运行规律的股票就不会用不同的方法进行操作。

（5）完善的交易系统是连接理念和心态的桥梁，没有完善的交易系统，理念不可能实现，也不可能保持良好的心态。

（6）交易系统能够明确告诉我们操作失误后的风险控制点位和方法，是我们控制风险的工具。

所以，必须有完善的交易系统，这样才可针对不同性质的行情和不同运行规律的股票、股票不同的运行过程和阶段，找到买卖点位以及持股的标准，并可有效地控制风险。

你相信每个人随便都可以成功立业吗？很容易回答为：当然不会相信。但炒股票的人就想不努力学习而赚大钱！

正确的理念是实战操作的总体方向，完善的交易系统是实战操作的依据，良好的心态是保证理念和交易系统有效执行的根本。只有在正确理念的指导下，严格执行自己的交易系统，才能够在市场中生存。

顶级资金博弈之心态修炼

一、遵守短线交易的原则：获利为主，卖出风险。

不要过度的追求过高的利润。我在实战中一般是买入后，次日若有筹码松动，我就会卖出一半。尤其是直接卖板，这样成本就直接降低了，一般就很难再伤及我的成本线了。若当天能马上板死，则次日观察是否继续超预期，若不超预期，我就直接获利出局。（附部分操作交割单，大家可以对照着看看我当时的想法）。因为目前的交易制度不能⎧T+0⎫，所以我一般买入后次日赢利不加仓（因为加仓后万一碰到当日走势不符合预期了，无法全身而退），只卖或锁仓为主。近两日赚钱效应有所抬头后，有部分人又感觉无法适应，有时候又有突然踏空百点的感觉。其实大可不必。一个新的热点和大的题材出来，若被市场认可，不可能只走两天行情的。有一句非常经典的话：交易机会的来临，一般都会敲两次门。因此在这样普涨的行情之下，更要遵守短线交易的原则，耐心等待自己系统内的交易机会，不可盲目追涨。

二、控制好情绪，塑造好心情。

费斯汀格法则：生活中的10%是由发生在你身上的事情组成，而另外的90%则是由你对所发生的事情如何反应所决定。换言之，可见你控制不了前面的10%，但完全可以通过你的心态与行为决定剩余的90%。可以称之为情绪的“蝴蝶效应”。有的时候我们大多数的交易行为是情绪促成或辅助完成的，开仓凭借一时冲动的一蹴而就，持仓时情绪似已渐渐平息，且失望和痛苦油然而生；平仓时更是无限的追怀和怅然若失的懊悔。

交易难在什么地方呢？难在知行合一，但是在交易过程中，任何人都会或多或少地受到心态方面的困扰。而心态好坏又往往直接影响交易系统的严格执行。能控制好情绪的人，能调整好心态的人，执行力就会得到保障。也就是我们常说的：七分心态，三分技术。而不受情绪左右，做到知行合一，离稳定盈利就不远了。

心情不是交易的全部， 却能左右交易的全部。心情好，交易就会好，心情不好，交易就会乱。我们常常不是输给了市场，而是坏心情干扰我们的交易，降低了我们的能力，扰乱了我们的思维，从而输给了市场。控制好心情，交易才会平和。好心态塑造好心情，好心情塑造最出色的自己。

三、要学会放弃和观望

成功交易涵盖四个方面：心态、纪律、技术、运气。心态是基础，纪律是保障，执行是关键。永远要记住，除了操作，还有一种选择叫做观望。能量不足的行情，作为大资金或者没有交易系统的人而言要放弃操作，正所谓：见位做单，破位止损，破位做单，见位止赢。我发现多数的短线交易者不愿意观望，账户上有钱不买股票很难受，哪怕余下的资金还有100股可以买，也要全部买光为止，这样操作跟赌博真的是没有太大的区别，一定要慢慢的去改掉。

四、不能盲目过度自信

大部分的交易者对自己盈利，都会归结于自己的交易技术或系统，或者归结于自己对交易系统和交易技术的使用，甚至有的认为自己可以用交易系统战胜市场了，那就真的错了。因为再好的交易系统如果不跟随市场的变化去不断的修正与完善，是战胜不了市场的。因为市场是随机波动的，是谁也无法战胜的，只能跟随市场。当你觉得你是交易之神的时候，你就离爆仓甚至大亏损不远了，过度自信会让人倾向于过度交易。永远敬畏市场，一刻也不要放松执行力，才是生存之本。大多数交易者来也匆匆，去也匆匆，大部分的交易者也在盈亏循环往复之中。而最终要成为成功的交易者少之又少。因为在长期交易的过程中，要想保持良好的技术发挥与稳定的心态是很难很难的。所以要想取得更大的成功，实现更高目标，就要明白市场永远是对的。要不断认识市场的变化，在实践操作中跟随市场的变化而变化，已经建立的交易系统也要不断的修正和经过市场的验证。也必须站在更高的角度看待自己设定的交易目标，精选操作次数和把握较大机会的共振，才能成为极少数的成功的交易者。

五、要有好的锻炼身体的习惯

要想有好的心态，好的身体也是最重要的前提，其实如何锻炼身体也是一门技术活。如果身体不好，思维就会不够敏捷，特别是目前这种短线，一个头脑不清晰，就很容易造成亏损。我分享一下我锻炼身体的习惯：每天早晨6点30分起床，锻炼30分钟。然后每周去三次健身房（每次1个小时）进行力量训练，为的是保持身体在久坐时肌肉不萎缩。每周二次瑜珈练习（每次1个小时），并结合早晚的瑜珈冥想。如果大家觉得有用，可以结合自己的自身情况进行调节着试试。

在弱势环境中，有耐心等待短线转折来临的能力，短线机会来了然后就是懂得跟随，会跟的人才会有慧根。市场对每一个人都是公平的，有的在机会面前选择了观望，有的选择了把握。把握了，就赢得了机会。但是观望的没有及时抓住机会的也不要垂头丧气，还会有下一次转折的机会，因为太阳底下没有新鲜事，就是反复的轮回。所以有了良好的心态才能把握好交易的机会。

人一生的时间有限、能力有限，但是努力无限。努力做一个善良的人，心态阳光、积极向上，满满元气就能被激发，更能感染身边的人，你阳光，会因你而温暖。只要你的心是晴的，人生就没有阴天。

你可以在完全看不懂行情的情况下获取利润，也可能在看对行情的时候亏钱。

预测与交易使用的是两种截然不同的思维方式，预测是“点状”的、是相对的，而交易是“环状”的、是绝对的。甚至众多的“交易之环”还要组成更大的“交易之链”。一位交易者是否出色，完全取决于他的“交易之链”是否出色。如果我们不能弄清其中的区别，那么我们就很难完成出色的交易。

对于预测者而言，他们并不需要给出绝对化的二元观点。比如，按照黄金分割，我们可以指出某某价位有阻力，甚至我们还能指出第二、第三阻力位。但阻力位究竟意味着什么呢？预测者并不用回答这样的二元选择，卖出还是持有？而对于交易者而言，必须只能作出“卖出”或者“持有”的二元选择。市场的语言中，并不存在阻力位、超买超卖等词语，而最终必须落实在买卖二字之上。市场不管你怎么想、怎么看，只关心你怎么做！

对于预测者而言，他们并不需要“成环”的观点。预测者可以今天看多，明天还看多；而交易者如果今天做多，那么只能考虑什么时候该做空（平多）。也就是说，交易者的观点只能够是多、空、多、空的循环。明白吗？对于交易者而言，看多或者看空是需要资格的！我经常在熊市中听到某股评的观点为看多，下跌半个月后还看多，下跌一个月后仍然看多。我同样经常听到某套牢惨重的股民，对着我说他看多股市。问题是，你还有钱吗？股评任何时候的正确观点都是有意义的，而交易者则不然。很多总是想给我上课的老股民，经常在底部形成后跟我讲：“多么明显的底部特征呀！只不过我没有资金了，而你有这么多钱为什么不去抄底？”虽然我不屑于与他们争论，但我心里很清楚：能够让你看出底部特征的技术，恰巧正是让你现在根本就没有资金的技术。我始终想不明白，总是思考在我的地基上如何盖房子的人是一种什么心态？或许，他们更应该考虑的是，在下次底部来临时，如何才能拥有抄底的资格。

对于预测者而言，他们更在乎正确；对于交易者而言，我们更在乎获利。我经常听到股民说：“因为某某均线金叉，所以我看多。”我觉得这是荒唐的，我作过历史统计，这种单一命题的正确率不足40％。但我确实经常说：“因为某某均线金叉，所以我买入。”这是绝对没有问题的，我虽然没有概率优势，但我有赔率优势。区别在那里？区别在于按照这种方法单次交易是没有任何意义的！

对于预测者而言，他们讲究冲击极限；对于交易者而言，我们更讲究平淡无奇。简单地说，预测者更在乎正确的次数，而交易者更在乎的是赔率的大小。如果利润是一定的话，我希望是由更少的获利次数与更多的亏损次数组合而成。而对于预测者而言，就截然相反。孙子兵法是继承道学文化的产物，其中的一个观点是：他只会去打那些顺理成章就能获胜的战争，而不会去打那种高难度的战争。上涨不停就持多不动，远远没有在横向整理中连续6次指出高低点更吸引观众的眼球。这样一来，预测者更讲究天天有观点（必然是注重短线），而（趋势跟踪）交易者更希望天天没事做。

记得十年前，我在反复阅读江恩理论后，用历史行情进行验证时。我发现历史总是非常完美地符合江恩理论中的观点，如果这种完美能够再现的话，那么非常短的时间内我就能赚取天文数字的财富。有意思的是，其后用江恩理论进行交易时，效果并不理想。更有意思的是，过一段时间后再用江恩理论来解释曾经的行情时，不理想的效果也能变为一种事后的完美。似乎我距离巨大的财富也许只差这么一点点！我拼命地想抓住这近在眼前的巨大财富。

直到发生这样一件事情，才让我深刻地反思其中的奥秘。在上证指数1700点时，波浪理论与黄金分割全部指向完美的顶部。而期货市场又有明显的做空机会，在市场展开短期调整时，我离开股市而进入期货市场。具有讽刺意义的是，期货市场中做空让我卖在地板价上，而反手做多让我两个月内获得了250％的暴利。我开始反思自己是否真的看得懂行情？更具有讽刺意义的是，大盘不但没有见顶反而出现大幅度的飙升。

我突然发现，这种“事后完美、事先不理想”并非一种巧合。按照“树形原理”的观点，我们可以找到众多成功者具备的因素，但你做到这些因素时并不能够保证你能成功。交易的道理也是一样的，你可以找到众多行情形成前具备的规律，但符合这些规律的走势未必能够走出预期的行情。这就解释了，艾略特可以发现著名的波浪理论，但却并不能使用该理论创造巨大财富的原因。历史都是符合逻辑的，但未来是飘忽不定的。

不夸张地说，我用了十年的时间，才知晓“预测”与“交易”之间不同的思维方式。十年前我经常在股市的中期底部时满仓套牢，而对明明看出的底部无能为力。进入期货市场以后，我更发现即使看对行情，离市策略、资金管理做不好也照样无法获利。观点的正确与否，只不过是能否获利的一个次要因素。我经历过多次看对行情而无法获利的无奈，后来也经历过看错行情反而获利几十万的辉煌。我经常听见交易者对我惋惜地说：“我曾经非常看好的一只股票变成了黑马，但我却没有拿住。”事实上，对于交易者来说，“做的能力”比“看的能力”更为重要。表面上看，从“看到”到“做到”只不过是一小步，其实这一小步比大多数人想象的要远得多！

大家或许会发现我一个奇怪的观点。市场是值得敬畏的，奢望找到市场的逻辑是愚蠢的。只要你能够形成观点，那么市场就会打败你的观点，除非——你根本就没有观点！“交易之环”是由众多因素组成的：资金管理、开仓、持仓、平仓，并且这些因素是绝对不可分割的。而更多交易者注重的只是对开仓有意义的预测观点。我想说的是，既然交易必须是成环的，那么我们的交易技术也必须是成环的。本章的目的就是希望读者朋友们，能够将此前介绍的交易方法，组合成一种能够成环并且能够反复使用的交易系统。交易的砖块并不能决定交易者的战绩，而由众多技术砖块组成的系统大厦才是真正决定交易者成败的关键。同样的砖块，可以建出风格截然不同的大厦。其实，交易也是一种很个性化的行为，而重要的是你能建出什么样的大厦。

我可以保证，我能用三个月的时间，教会一位不懂交易的新手几乎全部正统的交易技术。但一位新手将这些砖块组建成适合自己居住的系统大厦，就绝对不是短短几年就能实现的。要知道，我只需要三分钟就能教给你一种长期获利的交易系统！同样，让你绝对接受这种“愚蠢”的方法仍旧需要数年的时间。

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