宋金绍兴议和之后，虽然双方没有出现新的大规模战争，但是金朝灭亡南宋的计划从未动摇。南宋绍兴十九年，金主完颜亮篡夺了帝位之后，就开始着手准备攻宋。绍兴二十九年，完颜亮不听大臣的劝阻，决意攻宋，他除了将金国都城从大兴府迁到东京汴梁外，还建立了很多船坞，修造战船，从海上进攻。

完颜亮海陆并进的计划应该是完备的，甚至是一种创新。对于路上的三路——大散关、襄阳和江淮他都有足够的信心，就是对海上没有十足的把握，为了对付南宋水军，他一面任命工部尚书苏保衡等赴通州(今北京通县)督造战船，一面征调各地的渔夫，菜农和熟悉水性和汉族百姓担任水手。

南宋朝廷知道完颜亮的计划后也没闲着，命李宝为浙西路马步军副总管兼副提督海船，赴平江府(今江苏苏州)编练水军。李宝原是岳飞的部将，他这次率船出海迎敌是他自己自告奋勇争取的。

10月，金朝工部尚书苏保衡任浙东道水军统制，益都尹完颜郑家奴为副统制，带领水军4万，战船600多艘由山东半岛南下，抵达陈家岛，妄图从杭州湾登陆，与完颜亮主力夹击临安，一举灭宋，关键时刻，李宝自愿率三千水军和120条船出海迎敌。

开局并不顺利的海上战争

李宝和他的儿子李公佐8月底就出海了，原计划是准备找到金军营寨后进行偷袭，可惜这时候路上遇到了大风，一连三天的大风使李宝不得不退守舟山群岛，收拾失散船只等天气。他们十月份才抵达薛家岛西面，这时金军已经出发，偷袭的机会已经没有了。

李宝水军继续北上，一直到石臼岛(今山东日照附近)时，就不能再向前走了，因为前边就是金人的地盘了，这时金国水军在数量上占据有绝对优势，有大小战船600多艘，官兵10万人。李宝对此非常忧虑。

汉族逃兵的惊人报告

时局很危险，因为南宋水军和金国水军只隔了一座山，如果金军先发现南宋船队那就危险了，正当李宝一筹莫展的时候，金军方面数百名汉族逃兵发现了南宋船队，于是来投，李宝从降卒得到了惊人的情报，也树立了他歼敌的信心。

原来马背民族金人并不习水性，害怕风浪，船现在都停泊在陈家岛，与自己所在的石臼不远，水手都是由临时征召来的汉人担任，这些汉人和金人并不一心。而金人官兵都在封闭的船舱内休息睡觉。根据这一新情况，李宝决定隐蔽借敌，使用火攻。

海战火攻，突袭大胜

第二天，风向由北转南，李宝水军转山出海，乘着风势一路劈波斩浪冲向金军战船，金人战船的水手见是宋军前来，便欺骗金军说海上风大，让他们先进入船舱躲避，南宋水军得以冲入金军泊地。

这次突袭让金人大吃一惊，慌忙迎敌，金船绵亘数里，指挥不灵，李宝下令用火箭攻击。金军船帆均用油布做成，火箭射中立时烈焰腾空。此时南风正疾，火借风势，风助火威，金船变成一片火海，金兵纷纷跳海逃命。李宝命军士跳上未燃金船，展开肉搏，金兵被烧、淹、杀死无数，投降者3000余人。金副都统、完颜郑家奴等被杀死。

这次海战最终的结果是，杀死完颜郑家奴等金国将领六人，缴获其统军符印与文书器甲粮斛以万计，俘敌三千余人，海上大火整整烧了四昼夜，苏保衡因为未随船队出发，逃过一难。

此次海战，李宝以百余条船和300水军，全歼超过自己20多倍的金军舰队，彻底粉碎恶劣金朝从海上登陆杭州湾的计划。也创造了古代海战史上长途奔袭，以少胜多的奇迹。李宝之所以能赢，除了他自己有一支训练有素的队伍外，一路上李宝不断了解敌情，做出正确部署也是原因。

金军不识水性，招募来的汉族水手和金人不是一条心，不但能够提供情报，还能够诱骗金军，再加上宋军不畏风浪，不怕疲劳，白刃格斗，打出了威风；才促成了这次海战的胜利。这次胜利和陆上的采石之战一样，彻底打乱了金国的南下计划，使宋转危为安，此后出现了宋金南北长期对峙的局面，此外，这次海战也是中国海战史上第一次使用火药兵器的海战。