李福泽1914年出生于山东昌邑，打小家境就很好，他的父亲是当地大富户，有房产二三百间，后到青岛发展，为青岛啤酒厂股东之一。年少时，将军吃喝不愁，玩乐不拘，八岁读私塾，十六岁到北京插班读汇文中学，二十一岁到上海大厦大学（后更名为上海师范学院）攻读经济专业（又有记载，肄业后考入上海复旦大学政治经济系）。

可就当他在复旦大学求学时，爆发了七七卢沟桥事变，将军得知后，义愤填膺，便骗家里说他要出国留学，需要一大笔钱，家里自然同意，毕竟当时留在国内不安全。

可是我们的李福泽将军却拿着这笔钱回到了山东，以家里四条破枪，组建起了“山东八路军七支队”游击队，并自任队长，开始抗日打鬼子。

1937年李福泽将军加入共产党，历任中共昌邑县委军事部部长、鲁东游击队参谋长、鲁南第一区队区队长、八路军山东纵队团长、旅参谋长、师参谋长等职。

虽然李福泽将军是个大知识分子，可是却没战斗经验，不过不愧是知识分子，他脑子灵活，学习能力强，作战也特别勇敢，很快就在抗日战场上展现出了天才般的军事才能。

1939年8月，山东纵队发起淄河反顽战役，李福泽将军率领全营首先攻占丝窝村，然后一气攻下十八个山头。

1939年10月，李福泽率东纵队1支队1营(实际上为团)驻扎五井镇，忽遭日伪军偷袭。李福泽将军急赶赴北门，率1、2连死守，同时命令一个副连长带一个排从侧面迂回夹击，打退了伪军。继而又率1、2连夺回了五井镇的制高点莲花山，反把日军压制到一片坟地里全歼。

《大众日报》于1939年11月3日发表了题为《庆祝临朐大胜利》的社论，誉称五井之战是“一个伟大的胜利”，是“山东抗日两年来最模范的胜利战斗”。

解放战争时期，李福泽将军曾任鲁中军区警备第三旅旅长、东北民主联军第四纵队十一旅旅长、纵队参谋长、第四十一军参谋长。

这期间李福泽将军不愧是“富二代”，当时在东北，林彪在指挥部也只能吃黄豆做零食，李福泽却有家里从上海寄过来的大白兔奶糖、花生米和酒。

不过这仅仅是家里富裕让他有这些条件而已，将军平时的生活还是很俭朴的，打战也是一把好手。

在解放战争时期，他最知名的自然是塔山阻击战了：

塔山阻击战是解放战争时期东北野战军第四纵队等部队在辽沈战役中，为保障主力夺取锦州，于辽宁省锦州西南塔山地区对增援锦州的国民党军所进行的一次防御作战。这次战斗，从1948年10月10日开始，至10月15日结束，共进行了六天六夜，歼灭国民党军共计6549人。塔山阻击战的胜利，保障了我军主力攻克锦州作战的胜利。战后，第四纵队第12师34团获“塔山英雄团”、第36团获“白台山英雄团”、第10师第28团获“守备英雄团”、纵队炮兵团获“威震敌胆”光荣称号。

据参加了战斗的官兵回忆，打这场战作战方案命令、兵力部署调配等，都出自其手，功劳非常大，但将军却很谦虚：“塔山阻击战中，上有林总等领导的正确指挥，下有四纵官兵的英勇战斗，我这个参谋长做的是具体工作，不值一提，不值一提。”

解放后李福泽将军指挥发射过中国第一枚近程导弹、第一枚中程导弹、第一枚核导弹、第一枚远程导弹、第一颗人造地球卫星。为我国的国防科技建设做出了莫大贡献，1955年被授予少将军衔。

1996年12月24日，李福泽因病医治无效于北京逝世，享年82岁。遗骨安葬在他曾经战斗过的塔山。