陈抟是一位富有传奇色彩的人物，其为一代高隐，终身隐居，以道抑君，影响了五代、宋初几代王朝的政治；据传他是一位“睡仙”，长于睡功，活了118岁，堪称古代的长寿传奇”；他是一位诗人，才华出众，颇有诗名；他是一代“高道”，高卧武当山、华山60年，创作的易图秘传后世，并成为宋明理学的先驱。

相传，陈抟能预知人意。他的斋室中有个大瓢，道士贾休复想要这个大瓢，刚刚坐下，陈抟对贾休复说：“你来不是有其他事情，是想要我的大瓢而已。”

贾休复大为吃惊，认为陈抟是神仙。

有个叫郭沆的人，有一天住在云台观。陈抟半夜叫他赶快回家，郭沆犹疑不

决；过了一会儿，陈抟又说：“你可以不回去了。”第二天，郭沆回到家中，才知道他母亲在那天半夜突然得心痛病几乎死去，一顿饭的功夫又好了。这些当然仅仅是传说，但可以看出陈抟修道很深。

宋朝开国皇帝赵匡胤在称帝前，曾同友人路经华山寻访陈抟。赵匡胤在山上边寻边欣赏美景之时，只见两老者在亭内下棋，便立即上前观战。俗话说旁观者清，而且赵匡胤自认为自己是下棋高手，于是几次没忍住在旁边提醒双方下错或者需要注意的地方。

其中一位老者，观看赵匡胤许久，然后微微一笑说：“年轻人，观棋不语真君子。老朽我棋艺不精，但你若真觉得棋艺能赢得了老朽，不妨坐下来下几盘。”

“晚辈愿意奉陪”，赵匡胤心想，我的棋艺向来无敌手，何不乘机赢这老人家些许银两，便说道，“咱们何不一局一两银子，这样更有兴趣。” 老者表示同意，两人便开始对弈起来。

第一局，赵匡胤输了，但他自认为是自己一时大意，希望下一局赢回来，便提出加大赌注。

第二局，只见老者摆好棋子，斟上山茶，又不紧不慢地下起棋来。开始，赵匡胤棋局还占上风 ，不想很快就局势反转，再次落败。

赵匡胤着急了，他提出拿出随身携带的所有钱财物资作为赌注，准备将前两局输的都赢回来。老者见状，劝道：“年轻人，莫要冲动。”赵匡胤年轻气盛，不想自己平日难逢棋手，今日竟输给一个老头两局了，岂会再输第三局，于是不听老者劝阻，执意要进行第三局。

事与愿违，第三局下来，赵匡胤还是输，今天这局局皆输，而且还输光了随身所有财物，他内心着实不服，提出再下最后一局。老者看他这样便不愿再下了，说道：“所谓胜败乃兵家常事，小兄弟何须挂在心上。”赵匡胤不服，坚持再战最后一局。老者摇摇头，问道：“你已经输光全部财物，还有什么可输的？是准备再输山林天地？”

“对对！就输山”，赵匡胤输急了，信口开河道，“我若再输了就把这华山输给你！”

要是一个正常人听到赵匡胤这句话，就是嗤之以鼻“这个华山又不是你的，你就是输了也没用”，可这老者似乎老糊涂了，问道：“你这话可当真？”赵匡胤心想，这老头真好骗，这种空头支票也相信，要是我再输了也无所谓，赢了就将之前输的东西全要回来。老者随手拿出准备好的文房四宝，继续说道：“所谓空口无凭，请先生立下字据为证。”赵匡胤迫不及待再战一局，很快写好文约。这一局赵匡胤以攻代守，步步紧逼，杀得老者只剩一将一马，老者由战略防御转向战略进攻，一马当先，仅走五步，便形成了绝杀之势。赵匡胤无可奈何地说：“天外有天，人外有人。晚辈这次算服了，回去定当再研究棋艺。”老者将赵匡胤输的财物全还给他，说道：“依陈抟老道看来 ，先生有雄才大略，日后定给百姓带来福音。”赵匡胤一愣，原来眼前这个仙风鹤骨的老者就是陈抟。

赵匡胤随后时常像陈抟请教，陈抟将下棋与兵法之道全部传授给他。

后来，赵匡胤陈桥兵变，黄袍加身，成了宋朝开国皇帝，史称宋太祖。赵匡胤随后降旨免去华山所有田赋，从此，在民间流传着 “华山不纳粮”的传说。

宋朝的皇帝很器重陈抟，为他修葺云台观，还与他诗词唱和。988年 ，陈抟忽然对弟子贾德升说：“你去张超谷凿石为室，我将要在那里休息。”第二年，陈抟在石室中去世。