1922年底，德国政府向法国政府建议开始进行一个相互保证公约的谈判，在这个保证公约中将包括英国和比利时，它保证在一代人的时间里双方不诉诸战争去反对另一个国家。这个建议是通过美国政府提出来的，美国被邀请作为这种安排的“保证国”而行动。在占领鲁尔前夕，这个方案似乎对德国比对法国更有利（因为存在着更多的法国侵略德国的危险而不是相反）；于是它被普恩加莱不礼貌地拒绝了。

在以后的两年中，德国政府坚持这个建议，但没有成功。当日内瓦议定书被拒绝，而且人们又认为除了财政之外，与德国达成政治和解的时机已经到来时，这个方案便具有了新的吸引力。在影响欧洲的政治问题上，美国的合作实际上已不再被考虑。但英国——它作为法国和德国之间的调解人的作用已经由于它在鲁尔占领时期的独立态度而得到了明显的确立——则准备填补这个空缺。英国准备单独行动（因为自治领在这个问题上不会支持它）去保证法—德边界免遭德国的侵略（这是法国一直要求的东西）。而且为了保持天平的平衡，它也准备去保证同一边界不受法国的侵略。这就是有名的洛迦诺公约的基础。

日内瓦议定书

1925年的整个夏天，谈判一直通过外交途径进行，而且这个方案的细节逐渐具体化。德国和比利时的边界被置于同样的基础之上，并且像德国和法国的边界一样享受同样的保证。这个保证不仅适用于这些边界，也适用于非军事区，在这里德国被禁止保持军队和修筑工事。意大利以另一个保证人的身份加入其中。该方案的先决条件是，在公约签字后德国将加入国联并获得行政院常任理事国的席位。存在着两个主要的困难。第一个困难发生在德国和捷克斯洛伐克与波兰的边界问题上。尽管德国愿意重申它接受凡尔赛条约规定的西部边界，但不准备接受凡尔赛条约对其他边界的规定。它坦率地承认它并不认为它的东部边界是最终的边界，尽管它否认有任何用武力来改变它的打算。在这方面德国与英国的态度相吻合。

德国和比利时边界

英国准备保证德国的西部边界，但不准备保证它的其他边界。这个问题在尽可能圆满的程度上得到了解决，办法是在德国和波兰之间以及德国和捷克斯洛伐克之间签订了仲裁条约，并且在法国和这两个国家之间签订了保证条约。第二个困难产生于德国和苏联自拉巴洛条约以来就存在的友好关系。德国担心西方大国有一天会要求根据盟约第16条对苏联采取军事行动，并要求德国参加这样的行动。这种担心用一份照会的方式得到了解决，在这份照会中其他洛迦诺国家通知德国，根据他们的解释，国联成员国有义务为支持盟约而进行合作，但只有“在符合本国军备情况和照顾本国地理形势的范围内”才这样做。不用说，这当然就意味着德国作为一个被解除了武装的国家，不能被指望参加任何对苏联的军事制裁。

10月，所有这些国家的政府首脑在瑞士的湖边小城洛迦诺开会，并于10月16日拟定和草签了下列协议：（1） 保证法国—德国和比利时—德国的边界条约（这就是所谓真正意义上的“洛迦诺公约”）；（2） 德国作为一方，法国、比利时、捷克斯洛伐克和波兰作为另一方的一系列双边仲裁条约；（3） 法国作为一方，与捷克斯洛伐克和波兰作为另一方的双边相互保证条约。1925年12月1日，这一系列条约在伦敦正式签署。如此签订的条约包括某些重要的但没有一个签字国愿意承认的含义，但是随着时间的推移这些含义将变得更为明显。

瑞士湖边小城

首先，存在着心照不宣的想法，即由德国对它的西部边界的自愿保证，赋予这条边界以一种迄今为止赋予它的或目前赋予德国的其他边界的更为神圣不可侵犯的性质；而且这意味着凡尔赛条约强加的义务，即使不是法律的而是道义的义务，也比自愿接受的义务更缺乏约束力。第二，英国准备保证某些边界而拒绝保证另一些边界，具有使边界等级化的实际影响，即从安全的角度出发把边界分为第一等级和第二等级；而且尽管英国政府坚定地声明，它在国联盟约下承担的义务将得到尊重，但是洛迦诺公约给人的印象却是英国并不准备采取军事行动以保卫东欧边界。归根结底，洛迦诺公约对凡尔赛条约和国联盟约是有破坏作用的。它鼓励了两种观点：第一，除非得到具有自愿性质的其他条约的保证，凡尔赛条约缺乏约束力；第二，不能指望各国政府为保卫那些不直接与它们自己的利益有关的边界采取军事行动。十年以后，几乎所有的政府似乎都是按照这些含义而行动的。

凡尔赛条约

在1925年充盈着普遍友好与乐观的气氛中，这些含义的确可以被忽视；但夸大洛迦诺公约对欧洲和解的贡献将是困难的。自战争以来，它第一次在法国的需要和德国的需要之间形成了公正的不偏不倚的平衡。它完成了由道威斯计划而开始的使德国回到大国行列中的工作，这固然不是根据完全平等的条件（因为裁军和解除武装的奴役状态仍然存在），但毕竟是作为一个正式的和受尊敬的成员。奥斯汀·张伯伦对他的成功带有可以原谅的自豪感，把它说成是“战争年代与和平年代的真正分界线”。