本文核心观点：

1、5G网络的核心特征之一是超密集组网，即用大量小基站组成一张张高密度的移动通信网络，从而实现超高网速（千兆以上）和超低延时（毫秒级）

2、尽管4G网络覆盖已基本完成，但覆盖深度还远未达到理想值，而小基站将是高效率、低成本提升4G网络强度的利器

3、在5G时代，我们将有望依托像ORAN联盟这样的组织打破4G时代发达国家在移动通信网络标准领域的垄断

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今年年初，邦讯技术（300312）公告收到与中国移动签署完成的《2018年至2019年4G皮基站集中采购项目框架协议》；观察整个市场，不只中国移动，中国电信近期也陆续公告了多个涉及小基站的采购项目招标结果，中标方涉及多家上市公司，如日海智能(002313)、京信通信（02342.HK）、三维通信(002115)等，相比之下，华为、中兴等老牌设备商却较少露面。

当下，小基站已经在大规模部署中。而面对即将到来的5G时代，小基站的需求将愈发凸显，核心原因在于，5G网络运行于较高频段，传统宏基站穿透能力减弱，小基站将用来弥补宏基站覆盖不足的地方。小基站市场扩容背后，老牌设备商与众多新进入供应商之间的竞争也将愈发激烈。

小基站作为5G将至时代兢兢业业的搬运工，将在未来发挥越来越核心的作用；这次昆仲将从移动通信技术迭代、移动基站进化发展、全球市场格局等角度来分析研究；欢迎大家关于5G大市场多多探讨交流。

1G—5G时代的演进：

如果以“民用大哥大”所承载的语音时代作为1G时代的定义点，移动通信技术至今已发展40余年；在整个时代演进过程中，我们看到的核心变化为使用频段的上升、传输速率上升 、网络时延下降、网络可靠性提高和网络密度增加。

资料来源：昆仲资本整理

相较以往几代技术，5G的性能优势极其明显，其复杂程度也远超前代；5G的实现将依赖于一系列无线技术和网络技术的创新；如果细看3G到4G时代的架构演进，单一扁平化网络即去电话网化，全网IP化以及QoS的保障等等则是其中的重大意义，同时，基站所承载的功能也在不断增加。

对于4G至5G时代的演进升级，频段将会更高更宽，组网密度也会大大提高；同时，基于云化核心网的架构将会更加便宜、灵活和高效。

资料来源：昆仲资本整理

小基站之于4G网络：

运营商“提速降费”大大限制了其在公网服务领域的收入潜力，因此，在完成工信部指标的前提下，运营商没有动力继续进行宏基站投入；相比之下，小基站作为4G网络加强的灵活手段，可被用于服务有特定需求的B端和C端用户，产生额外收入，这将是未来几年运营商在4G领域增收的重要手段之一。

小基站之于5G网络：

作为5G网络核心部分，国内小基站部署量可达5,000万台，潜在市场规模千亿人民币级别，超密集组网可能催生多方共建的新型建网模式。

5G网络的原理决定了其投资规模将明显超过4G网络；假设宏基站的数量为600万座（4G宏基站数量的1.5倍左右），在考虑RMB20万/座的价格，则仅宏基站的投资规模就将达到RMB1.2万亿。

在4G时代，小基站主要用于加强网络覆盖、弥补盲点，而在5G时代，小基站是网络的核心部分，其与宏基站的配比可达到8:1左右，因此，潜在市场规模可达5,000万台 x RMB3,000/台 = RMB1,500亿（国内）。

巨大的工程量、站址需求和资金需求都意味着像以往一样由运营商独自承担网络建设的模式既不现实、效率也不高，5G网络急需新的建设模式，而由站址方（地产公司、公共设施建设方等）、运营商（移动、电信等）和设备商（华为等）等多方联合建设、共享收益的模式可能成为未来的主流解决方案之一。

总结来看，4G小站用于网络加强和补盲，短、中期需求较大，5G小站是网络核心部分，长期需求空间更为广阔。

5G网络标准：开放vs封闭

5G时代未来的接入网架构之争，即ORAN开放架构 vs 现有封闭架构。ORAN，即Open Radio Access Networks，是一项以软件为中心、基于通用供应商的中立硬件来构建4G/5G无线解决方案的开源计划。其目的就是通过解耦传统电信设备的软硬件，采用通用硬件代替传统专用设备，以通用处理 “开放” 接口实现不同厂家的设备模块式组网，从而解除单一设备商对基带处理单元（BBU）和射频拉远单元（RRU）的绑定，并最终打破设备供应商对无线接入网络市场的垄断来进一步降低建网成本，提高运行效率。

2018年2月27日，在巴塞罗那举行的2018GTI国际产业峰会上，中国移动、美国AT&T、德国电信、日本NTT DOCOMO以及法国Orange等五家电信运营企业宣布联合成立ORAN联盟，截至2019年2月底，ORAN联盟的运营商成员已达19家，包含了全球TOP10运营商中除墨西哥美洲电信之外的全部9家，其他成员也包含了几乎所有主流设备供应商。

ORAN的发展状态将很大程度上决定移动通信行业的走向，是运营商重回主导地位，还是设备商继续控制市场，这也为5G时代小基站的未来带来了想象空间。

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纵观整个2G到5G时代移动基站的演进过程，从线路扩容对RRU、BBU数量依赖而导致的高成本、高安装复杂度及大体积的2G时代，到3G时代NodeB光纤连接双单元并通过无线网络控制器接入核心网的方案，再到4G核心网EPC带来进一步集中化、虚拟化、云化的BBU功能方案，移动基站在不断更迭进化；面对5G时代更庞大更高要求的市场需求端，移动基站的单元将会再次优化分解以实现硬件更灵活、成本更低、满足边缘计算的部署需求，从而更好完成自己的角色定位。

5G不是某一项或者某几项技术的突破，而是移动通信整个生态范围内理念和技术变革所带来的整体性演进，其涉及面广泛综合，也具有丰富的内涵。小基站作为5G时代不可或缺的部分，随着网络架构的变迁（ORAN、CU/DU单元、网络切片等）、软件服务的升级（网络功能虚拟化、SDN、云计算、边缘计算等）、通信技术的迭代（全频谱、D2D等）、硬件设备的革新（通用芯片、Massive MIMO天线等），将不断发挥其意义和价值，并真正实现“小块头，大智慧”。