5G牌照发放后，市场对于通信板块关注焦点转入5G建设实际进度。公司深耕于通信领域基站滤波器行业，产品在3/4G时代市场份额名列前茅，为华为长期合作伙伴，连续六年获评金牌核心供应商。同时，公司也是爱立信和诺基亚的供应商。

公司5G产品介质波导滤波器已通过客户认证，公司表示三季度即将大规模放量。此外，公司账上还躺着25亿市值准备投资迎接5G大时代。

一、滤波器行业空间及发展状况

根据行业信息估计，2019年的全球5G站点需求可能超过50万，2020年可能超过150万。按照单个站点3个模块、每个模块平均60通道计算，2019/2020年的5G滤波器需求量可能达到9000万/2.7亿只。

自从2012年大富科技并购美国康普、美国波尔威在中国的资产以来，相当于一举并购了7家老牌欧美滤波器供应商，全球滤波器供应链已经基本转移到中国。目前滤波器的供应商还包括凡谷、、鸿爱斯、国人通信等。

二、5G需求持续提升，公司介质波导滤波器或于三季度大批量供货

滤波器有不同形态，金属腔体+金属谐振杆、金属腔体+介质谐振杆介质波导这三种滤波器形态都有客户采用。大富科技的供货能力上，三种5G滤波器都能提供。

介质波导滤波器主要用于5G基站产品，公司在滤波器领域深耕将近20年，对滤波器射频和结构设计以及生产工艺的理解上有深厚的积淀。

从最新进度来看，公司的介质波导滤波器产品已经于去年四季度通过客户样品认证，今年一季度做小批量验证（可靠性验证周期较长），正在筹备大批量供货前的爬坡准备，公司预计三季度将进入大批量供货阶段。

三、公司5G板块最近进展

公司产能逐渐爬坡，2018年下半年出货量明显向上爬升，大富科技预计2019年下半年产能可能会快速爬升，2020进入高峰期的第一年，至少3年高峰期。

2018年公司5G产品销售额占5%，下半年5G产品销售额在10%以上。2019年一季度销售额突破1亿，营收占比18.33%，下半年会继续攀升。综合下游的5G产品需求来看，最近5G牌照发放后，需求预测方面进一步乐观。

从2019年全年来看，5G在公司营收的占比取决于下半年介质波导滤波器的出货量爬升情况，如果介质波导滤波器大批量出货，预计5G收入占比将超过20%。

四、二季度公司经营情况汇总

公司对二季度经营情况比较有信心。相比一季度排除了2月春节扰动，前期因为产能疲软导致固定摊销比例提升。

从去年四季度开始改观，收入在大幅提升，从而带来固定摊销的比例和期间费用率下降到相对较好的水平，盈利能力也在逐步恢复。

公司还表示将持续剥离和主营业务不相关的公司和资产，对未来发展充满信心。