一、DeFi启源

DeFi一词来源于2018年8月Medium上的一篇博客《Announcing De.Fi , A Community for Decentralized Finance Platforms》，作者是借贷协议Dharma 的联创兼 COO Brendan Forster。

Brendan Forster 对DeFi作了基本的界定：DeFi 是一个分散的金融平台社区，社区中的项目需要满足四个条件，“采用区块链技术，服务于金融业，代码开源，有一定规模的开发人员群体”。迄今为止，Brendan Forster 对DeFi 的定义极具影响力。

去中心化金融或者DeFi是一种开源技术，旨在通过引入去中心化来去中介化，消除寻租中间人，从而在各个方面改善目前的金融体系，这种基础设施将是无国界的，低成本的，快速的。

二、DeFi两大特征

金融业是区块链技术应用的重点发展方向，有超过三分之一的区块链项目可归类为DeFi。以学界对金融的定义为准，并根据BICS（Blockchain Industry Classification Standard）分类，在目前市值前1000 名的通证中，至少有38%的区块链项目直接服务于金融行业，包括非银金融、钱包&交易、通证资管、稳定通证、银行服务和支付结算。

DeFi区别于传统金融两个特征：

1、不依赖于金融机构主体信用，对金融机构无准入门槛要求。

2、金融资产代表区块链世界的新型权益，并且以链上Token为唯一表现形式。（不包括传统金融资产映射上链）

三、DeFi三大优势

1、有资产管理需求的个人无需信任任何中介机构新的信任在机器和代码上重建；

2、任何人都有访问权限，没人有中央控制权；

3、所有协议都是开源的，因此任何人都可以在协议上合作构建新的金融产品，并在网络效应下加速金融创新。

四、DeFi的不同形式以及应用举例

支付——Counterparty是一种允许任何个人使用比特币区块链来创建和交易他自己的数字token的协议。支付类型的去中心化金融应用一般有自己的数字货币，用户可以使用它们进行交易，也会提供钱包地址让用户持有这些数字货币。

借贷——去中心化借贷是尝试让经济去中心化的一个核心应用。去中心化借贷目标旨在允许人们能从更多资金出借人那里获得贷款，民主化整个借贷过程。目前在借贷领域尝试的一个去中心化金融例子是Dharma协议。它建在以太坊区块链之上，Dharma允许参与者对不同形式的抵押债券进行借贷。

稳定币——稳定币是一种具有价格稳定特性的资产，因此适用于诸如交易媒介、记账单位和价值存储的功能。相比诸如比特币、以太坊以及其他波动性较大的数字资产，稳定币因为价格稳定的特性在数字资产领域得到越来越多的关注。Tether是最早发布的稳定币，每个USDT背后都有一美元的储备支撑。然而，由于USDT遇到偿付能力的质疑，市场上出现了Maker DAO， GUSD和 USDC等稳定币。

Tokenization——Tokenization利用区块链技术对现实世界的商品或服务进行数字化。STOs对股票或债券等金融资产的所有权进行数字化。Harbor是一个去中心化金融项目，它使用R-Token来使证券发行和交易更便利。R-Token是创建在以太坊平台上的ERC-20令牌。

去中心化交易所——去中心化交易所允许用户交易比特币和以太坊等数字资产。去中心化交易所是为了解决中心化交易所问题而产生，在中心化交易所用户不拥有自己的私钥，所以无法掌控自己的财产。0X就是这样的去中心化金融应用，它是一个建立在以太坊之上的去中心化交易所，允许用户在控制自己的私钥贸易的同时进行数字资产交易。

五、现有DeFi项目

DeFi概念产生以来，目前符合条件的区块链项目已有上千个。据金融业的划分标准，可将DeFi重新分为：货币银行服务（如发行稳定通证）、非货币银行服务（如贷款协议）、证券业金融服务（如分类交换协议、衍生协议/预测市场、捆绑协议、基金协议），其他未包括的金融服务（如标记化协议、KYC/AML/身份认证、应用/工具、分析、其他）。现阶段DeFi多集中于发行通证、融资、交易和相关金融工具类领域。

下图为现有DeFi项目梳理

部署于 Ethereum公链的DeFi 类项目为数最多。一方面由于Ethereum公链出现的时间较早，并且是第一个支持智能合约的公链项目，成为早期DeFi 类项目开发者的首选。另一方面，DeFi 概念的创造者Brendan Forster 是Dharma Labs 的联合创始人，而该项目也

基于Ethereum 公链开发，此外表现最为耀眼的Maker DAO 亦是如此。

下图是表现较好的DeFi项目对比

六、DeFi价值及未来发展

DeFi 业务的发展将实现两个重要的价值：1、颠覆现有金融业组织结构和商业模式，实现“去银行的众融和自融”；2、提高BTC、ETH等主流数字货币流动性并扩大价值认同，促使其最终成为稳定的“货币”，构建全新的商业和金融体系。

DeFi 采用的区块链技术具有可溯源、不可篡改和高透明度的特性，是对目前金融行业的有益补充。后期随着DeFi 的日渐成熟与区块链技术的迭代，DeFi 将扮演更多、更重要的角色，甚至主导未来数字经济的金融体系也未可知。