支付牌照作为支付行业最具含金量的一张纸，每一次转让、出售、注销等都将引起行业的关注。近日，一家老牌第三方支付机构卖牌却发生了转折。

撰文 | 张浩东

编辑 | 日尧九日

出品 | 支付百科

从2016年年初到现在，支付领域已发生过多起并购事件，金额大多在亿元以上。

资本不断瞄准第三方支付的“赛道”，中国的资本市场也对支付牌照青睐有加，支付牌照成了传统企业到互联网企业的哄抢对象。

近日，在达华智能对深交所2018年年报问询函回复公告、核查意见中，对卡友支付目前的相关情况进行了披露。

最新估值4.5亿

据每日经济新闻报道，截至2018年末，卡友支付股东全部权益估值为4.51亿元。

之前，达华智能与南京铭朋信息科技有限公司（以下简称南京铭朋）关于卡友支付股权的转让价格是7.38亿元，溢价高达64%。

早在2018年1月，达华智能曾发布公告，公司拟将持有的卡友支付服务有限公司的股权转让给南京铭朋信息科技有限公司，卡友支付100%股权作价不低于7亿元。

现在已经过去一年半，收购并未完全达成。南京铭鹏在支付3.46亿元的股权转让款后，向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，要求达华智能退还上述支付款项。

事实上，此次收购事件之所以会出现转折，与2018年卡友支付被央行重罚，退出25个省市收单业务有一定的关系。

收单业务范围的大规模缩减，使这张支付牌照的交易价值开始缩水，或许南京铭鹏方认为，目前卡友支付手中的牌照，已经不能按当初拟定的价格计算。

卡友支付服务有限公司成立于2003年，2015年9月被上市公司达华智能收购。报告显示，达华智能2018年净利润亏损16.06亿，使南京铭鹏对交易承诺反悔。

支付牌照收紧

支付作为连接整个生态系统最重要的一环，不少企业都渴望拥有这个牌照，得支付牌照者，意味着可以合规开展支付业务。

九年前，央行出台《非金融机构支付服务管理办法》，要求非金融机构提供支付服务，必须取得《支付业务许可证》成为支付机构，接受央行监管。

2011年，央行发放首批支付牌照，包括支付宝、微信等巨头均顺利获得，自此支付牌照成为巨头眼中的“香饽饽”。

越来越多的玩家想要涉足支付领域，使得机构数量不断增多，规模也愈发庞大。

随后在2016年8月第一批支付牌照到期续展时，央行已明确表态原则上不再核发新牌照。不仅如此，在停发牌照的同时行业还面临着违规公司被“摘牌”、牌照只减不增的现实。

很多中小支付机构面临的残酷事实是，央行似乎有意要控制支付牌照收购之意，很多想要卖牌的支付机构，交易过程中也会面临许多难题，甚至会被央行叫停。

牌照价格缩水

支付业务正在逐步成为企业的标准配置，主要是基于外部竞争和内部拓展这两点因素的考虑。获得支付牌照的机构，可以实现自身商业闭环，保证用户隐私。

因此，此前美团、滴滴、恒大、小米等巨头，纷纷收购支付牌照弥补在支付业务上的短板，并且通过收购支付牌照，促进了业务的良好发展。

然而，现在的支付牌照，已经不是当初的“一照难求”。早期，动辄上十亿的巨资就为买一张五年续展一次的许可证，使支付牌照价值一路水涨船高。

随着互联网金融整顿的深入，支付牌照市场显然已经不复当年。6月初，「支付百科」曾报道，深圳市七分钱网络科技有限公司收购银信联（北京）支付有限公司100%股权，据行业人士向「支付百科」透露：其收购价格在“2500万元左右”。

这一收购价格已经远低于市场预期，可见，在支付牌照有价无市的今天，中小支付机构想以高价出售支付牌照，似乎已经不太现实。当前，第三方支付牌照的价格行情，比最高时点下降了60%左右。

「支付百科」观察发现，支付牌照的价格处于整体下滑态势；最受欢迎的互联网支付、移动支付牌照，即便极具交易价值，但是随着入场玩家的减少，价格也在逐渐下降。