除了三只松鼠以外，今日同时上市的一家名为“值得买”的公司成功吸引了龟仙人的眼睛。

值得买，这公司上市之后，因其公司名称的独特加之其次新股的本质，后期恐怕会有不少故事发生在它身上。透过招股说明书，我们来简单剖析下值得买公司。

根据招股说明书显示，值得买公司的主要产品为什么值得买网站及相应的移动客户端，通过为用户提供优质消费类内容获得用户流量，并以此为基础向电商、品牌商提供信息推广服务。

同时，公司还推出了贝窝网提供海淘代购平台服务，以及星罗广告联盟 LinkStars 提供互联网效果营销平台服务。

简单说，公司的主营业务分别为信息推广服务，海淘代购平台服务，互联网效果服务平台。

一言以蔽之，就是淘宝海外淘业务加上广告业务。正如张一鸣所说的BAT不是不可战胜的一样，拼多多赚了淘宝下沉市场的空成功打入中老年以及农村，值得买抓住了淘宝海外淘假货的缺口。

根据电商导购运营方式的分类，可分为价格导购和内容导购，值得买公司属于后者。通过优质内容吸引用户并促使用户前往第三方电 商、品牌商官网完成交易。

公司要申请上市需要上市申请起近三年业绩作为支撑，我们看看公开数据的显示。2015年度、2016年度、2017年度，值得买营业收入分别为9729.89万元、2.01亿元、3.67亿元；归属于母公司所有者的净利润为1934.59万元、3516.37万元、8624.14万元。

成也互联网，败也互联网。随着互联网红利的消失，值得买在导购领域的地位毋庸置疑，但是整体行业红利的消失殆尽。头部公司也需要经得住寒冬的煎熬，后期随着更多公开数据的公布。

值得买到底值得投资吗？时间会给出答案。。。

01

宏观

近期，夏季达沃斯在大连拉开帷幕，大会中提到了世界经济的三点风险，值得大家关注。

第一，英国脱欧的确定性上升。

据报道，英国前外交大臣约翰逊6月25日称，如果当选首相将寻求与欧盟达成新的脱欧协议，但如果欧盟拒绝他的要求，他将在10月31日无脱欧协议的情况下领导这个世界第五大经济体离开欧盟。

对于硬脱欧的影响，在那一天，所有商品将在码头上停下来、所有人将在英国北部边境被拦下来，全都无法进出英国。“英国要和162个国家签订贸易协议，这不可能在一夜之间完成。金融界的所有共同协议，用欧洲标准还是英国标准，在那一分钟必须改变。这个世界将完全是混乱的。”

第二，中美贸易摩擦。

中美领导人在G20大阪峰会上同意就贸易问题继续谈判，这是很好的事情。鉴于特朗普出尔反尔的历史，中美贸易摩擦的风险依然不低。

第三，今年下半年的金融和经济周期性下滑的风险。

经济的、金融的周期性下滑的确定性是上升的，但同时，它的风险是在上升的。

全球金融市场已经在周期的第九分段的九成这个位置上逐渐往下走，这就是美联储一会儿可能加息、一会儿可能减息或犹豫不决给市场造成很大困惑的一个重要的原因。

国际方面，在G20刚刚结束后不久，日本成功卡住韩国脖子，半导体产业。

数据显示，去年韩国经济增长率为2.7%，如果扣除半导体增长因素，则韩国经济增长率为1.4%，是2009年（0.8%）全球金融危机以来的最低增长值。

简而言之，半导体的发展决定着韩国经济的发展水平。

大家都知道，韩国半导体企业尤其三星，采取的发展策略是逆周期发展。就是“越苦难，越投入。”

此次，日本对韩国动刀原因何在，日韩日韩，我们总是喜欢放在一起称呼。早在甲午马关条约之后，朝鲜半岛就划分为日本殖民地，因而在经济模式的发展上，可以算为同一支脉。

据报道，韩方不断向日本索要二战赔款是此次日本动刀的原因，不过真正的原因恐怕只有日方自己知道。

韩国虽然占据着半导体市场的大份额，然而产品的原材料全在日方手中。后续我们将继续关注双方进一步的动态。

02

行业

昨日，军工概念中的南北船合并引爆市场。周六，我们探讨过军工和市场启动的联动性，现在我们再看下这幅图。市场起，则军共起。军工和资产证券化之间不得不说的故事

7月1日晚间，中国船舶、中国重工、中国海防、中船科技、中国动力、中船防务、中国应急与久之洋同时公告，中船集团正与中船重工筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。

军工炒的是概念，要是细究业绩，你肯定会失望。三大报表中任何关于盈利，营运指标来看军工，军工都是不合格的。这可能就是人们常说的“政策“投资。

作为上一个南北合并的案例，南北车合并成中国中车给了我们很大的启示。

并购案一出的一阵爆点，股价从6元不到迅速翻涨到37不到。当然了，方案还在审核之中。

所谓谋定而后动，之前的猪肉暴涨也是有切切实实逻辑，许多板块的最佳点其实不在于启动的最低点。而是，启动的开始且未来方向明确的时候。

这也就是老股民们常说，去头掐尾，赚中间部分最为稳妥的那一部分利润。

03

交易

龟仙人常用的交易配置的方式分为三大类：独角兽，核心资产，基础资产。

标普理财曾将资产划分为要花的钱，生钱的钱，保命的钱，保本升值的钱。

龟仙人的独角兽，核心资产，基础资产参考的复星系郭广昌在一级市场的投资思路。

独角兽：近期的垃圾分类，5G等板块且盘小绩优，可以放在其中。

独角兽的选择需要达到四个要求：盘小＋绩优＋热点＋距离高位跌破50%。

独角兽近期还是坚持持有。

核心资产：以夏天的啤酒和电力为主，等待夏天的爆发，以图后变。

同时，航空和机场板块一直坚持看好。虽然人民币汇率和油价两把达摩克利剑悬挂在头顶。

但是，行业没有出现大衰退，低成本高盈利的往往就是可以安心持有的。

近期，啤酒和机场的疯狂，龟仙人已经逐步开始减少这两个板块的持仓比例，逐步转向沉寂许久的医药板块。

核心资产近期还是坚持持有。

基础资产：众所周知，券商板块被看作是牛市的风向标，顶和底就是明显的牛和熊位置。

基础资产中的券商股仍然持有，但是当中的银行股已清出（达到心理预期）。

三大资产的标的只有核心资产当中部分机场和啤酒仓位换了头部的中医药公司，其余未动。

04

名师观点

龙熄财经首席分析师：范兴华

也如昨日早评所说“台子搭好开始唱戏”，A股有句老话叫“大盘股搭台、小盘股唱戏”，不过昨日似乎依旧是权重股继续上演强者恒强，很多个股再次选择调整，从昨日的涨跌家数就可明显发现，下跌家数要略大于上涨家数，小盘股的戏似乎并没有场完全。

不过从指数来看，“台子”依旧在，只要基本面没有太大问题，相信都会有机会。

目前来看，整个行情依然处于上涨通道中，依然需要说明的是，这波是今年第二次的赚钱行情中，并非牛市来了，这是需要强调的。至昨日收盘依然未见头部信号，可以大胆操作，只不过60分钟级别指标过高，今日第1小时量能如不能大于昨日第1小时量能，则小心冲高回落，目前操作依然是需要提醒朋友们逢低买入，千万不要追高。

龙熄财经分析师：吕铭

上证指数今天微幅低开，全天收出下影更长的阳十字星，量能相较昨日略有萎缩。全天运行还是被日线结构的压力3047.5压制，上方缺口还剩约2个点没补全，资金对于这里的继续上攻显示出观望情绪。

60分钟结构中，今天4个小时线全部被3047.5一线压制，量能也在递减，60分钟结构的指标在此暂时没有创出新高。如果明天能够继续维持量能再向上一步，那么就能破除这个威胁；反之，这里可能形成一个短期的调整。

大级别再上方压力等待关注3102一带，最新的强势支撑也抬高到2959。但若想攻上3288高点，还需恢复到4000亿以上的单日成交量。

创业板指数同样微幅低开，日线收出小阳线，上下都缺口依旧未补完，量能相较昨日略减。

60分钟结构内，首个小时下探踩出日内低点后向上，下午略有回调，但全天收阳。创业板指在60分钟结构内的指标逐步走高，完全没有上证方面的隐忧。只要量能持续，明日可以继续期待。

上周利用下方支撑验证后，寻机买入的观点得到验证。现在来看，下方1486的支撑上抬到1506一带。明天只要量能不萎缩，继续看好行情的上行节奏。