@NICK GIBBS，May 24, 2019

多年来，德国的奢侈豪车品牌一直是汽车商业成功的典范，也是竞争对手羡慕的典范，因为它们的声望、全球影响力和盈利能力是一个有机的结合体。不过，伦敦的一位分析师说，他们的全盛期可能已经结束。

杰弗里斯集团（Jefferies Group）董事总经理菲利浦•胡乔伊斯（Philippe Houchois）表示，全球高档车的销量这两年将达到顶峰，同时，后起之秀已经各种新的豪车销售模式将威胁到宝马、奔驰和奥迪的商业模式。

“正如我们所看到的，高级轿车商业模式改变，以及模式的扩散和人们因为这些汽车的社会地位而付出更多，可能正在达到一个高峰，”胡乔伊斯在本周三欧洲汽车新闻大会（Automotive News Europe Congress）上说。“我们认为德国的豪华轿车优质商业模式面临着不再继续增长的风险。”

第一季度，宝马集团（BMW Group）公布了其在主要汽车部门十年来的首次亏损，此前该集团因串谋阻碍欧洲清洁排放技术的推广而受到欧盟的罚款提前减计了14亿欧元（108亿人民币）的罚款准备金。即使不包括这项费用，汽车业务部门的销售回报率也降至10年来的最低点。

宝马的问题在过去三年中销量一直被梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）所压制，这一问题威胁着其首席执行官哈罗德-克鲁格（Harold Kreuger）的下台。

梅赛德斯去年全球销量增长了0.9%，达到230万辆，宝马的销量增长了1.8%，达到210万辆。奥迪销量下降3.5%，至180万辆。

在德国前三名之后，随着捷豹路虎在中国市场的艰难发展，2018年英国捷豹路虎的销量下滑4.6%，至592708辆。Jaguar Land Rover在第三季度大幅减记后，在截至3月的整个财政年度亏损36亿英镑（315亿人民币）。

“高端汽车制造商需要重新考虑他们的战略，”胡乔伊斯称赞沃尔沃正朝着这个方向前进，并通过插电式混合动力车和新的预订模式提前推进电气化。胡乔伊斯说，上市对沃尔沃来说没有意义。

他说：“去年有传闻说沃尔沃可能计划再次上市，但对投资者来说，这个没有意义。”

长期以来，投资界一直对高端汽车制造商的销售模式赞誉有加，因为他们成功地将业务扩展到传统上由主流汽车制造商主导的细分市场（如小型汽车市场） ，并在这一过程中实现了巨大利润。但是，电气化的挑战和减少二氧化碳排放的额外成本已经损害了他们的商业模式。

这些高级汽车制造商同时受到了特斯拉增长的威胁。在宝马最近的年度股东大会上，首席执行官克鲁格因在扩大宝马电动汽车系列上的保守、谨慎而受到批评。

“这种模式在哪里具有攻击性？”德国股东协会副主席Daniela Bergdolt在一次演讲中说，这引起了股东们的热烈掌声。”当然，你现在有一个iNEXT项目，但我们期待着是一些更有竞争力的计划超越特斯拉！”