在今年上市的众多高估值科技公司中，网约车巨头优步（Uber）和 Lyft 是 IPO 规模最大、最受关注的美国两大科技公司。同时，这两家初创公司的收入增长却在 IPO 前后放缓，亏损也最为惨重。

优步和 Lyft 股价双双下跌，业绩下滑，这给一度火爆的 IPO 市场蒙上一层阴影。同时，投资者对尚未上市的 “独角兽”企业的投资热情也开始有所消退。

但仔细观察今年即将上市的科技初创企业，就会发现，优步和 Lyft 遭遇的困境在很大程度上是受其财务业绩影响，而与 IPO 市场关系不大。投资者仍然迫切希望投资一家快速增长的科技初创公司。而且，从今年上半年的市场综合表现来看，2019 年将成为科技公司上市最为火爆的一年。

根据资本市场数据提供商 Dealogic 的数据显示，2019 年到目前为止，有 25 家科技公司已在美国交易所敲钟上市，融资额共计 190 亿美元。总体而言，这些公司在上市首日股价便上涨均值达 34%，创 2013 年以来最佳表现，同时这些公司的股价已经平均上涨 30%。

6 月 20 日，美国企业即时通信初创公司 Slack 在纽交所挂牌上市，成为美股上市当中的最强黑马。作为 Saas 领域的明星企业，Slack 这次上市未按照传统方式 IPO，而是以直接上市的方式，成为近期美股独角兽企业当中的“另类”。通过直接上市方式，该企业不经过承销商，不发新股，投资者也可以立即出售现有股票。上市首日，Slack 的股价表现就证明了它的底气跟吸金能力，开盘较 26 美元发行价涨超 50%，市值一度突破 230 亿美元。

美国科技企业正掀起一股上市潮。在 Slack 登陆纽交所前一周，网络安全公司 CrowdStrike、在线宠物用品零售商 Chewy 和自由服务市场 Fiverr International 等公司在纽约先后上市。这些新股表现强劲，在交易首日涨幅超过 50%。

经过多年的等待，股市投资者终于有机会持有硅谷最有价值公司的股权。今年以来，IPO 上市的初创企业还包括图片社交平台 Pinterest、云视频会议公司 Zoom Video、人造肉企业 Beyond Meat 和云运营管理软件公司 PagerDuty。到今年年底或明年年初，民宿短租平台 Airbnb、联合办公公司 WeWork、神秘大数据公司 Palantir、美国二手奢侈品寄售网站 The RealReal 以及外卖公司 Postmates 预计也将上市。

尽管新股拉力赛持续高涨，但不少人对科技股扎堆 IPO 上市仍然心存疑虑：这些企业到底靠什么吸引投资者？

事实上，通过风险资本家、对冲基金和主权财富基金等投资人的融资，许多估值达数十亿美元的初创企业在私人市场上赚得盆满钵满。当然，也有一些公司一直没有盈利，有些公司的营收增长甚至开始放缓。

优步和 Lyft 的股价下跌，无疑增加了人们对独角兽企业 IPO 的担忧。两家公司的股票交易价格均跌破其 IPO 价格。受股价表现不佳影响，这两家公司的市值共缩水近 250 亿美元。

但拼车服务是一个崭新的行业，投资者无法与其他上市公司进行对比。两家公司都遭受了巨额亏损，目前还没有制定明确的盈利方案。

专注于 IPO 的德勤（Deloitte）合伙人巴雷特·丹尼尔斯（Barrett Daniels）表示，自上市以来，这些公司的股票表现足以表明，投资者的风险承受能力是有限的。他指出：投资者希望看到营收增长，并找到一种“恰当的”盈利方法。

私募股权市场 EquityZen 的首席执行官阿蒂什·达文达（Atish Davda）表示，公开市场投资者正在回馈 Slack 等公司，这些公司的亏损占收入的比重正在缩小。达文达指出：“这表明，这些科技公司最终将会扭亏为盈，并保持持续增长。”他表示，与其他科技公司相比，优步和 Lyft 的净亏损率则下降较慢。