LUNA是Terra的平台代币，用于稳定币（TerraSDRs）的发行，价格稳定机制，以及网络治理。用户可以使用LUNA代币以兑换TerraSDRs稳定币，反之亦然。如此稳定币的价格稳定得到保证。

从最低点0.12美元一路暴涨至119.5美元、流通市值曾排名全网第五名的加密货币

• 5 月 7 日，一名巨鲸抛售了价值 2.85 亿美元的 UST。这是促使 UST 与美元脱钩的导火索。
• 随着 UST 失去挂钩，LUNA 开始发行。这是因为用户抛弃手中脱钩的 UST，导致 LUNA 被更多的 Minting，从而引发 LUNA 更深的跌幅。
• 然而，LUNA 的贬值发生得如此之快，以至于它根本无法买回足够的 UST 来将其重新挂钩 1 美元。
• LUNA 和 UST 都坠落到美分。
• 依靠 Terra Fund 不断补充储备金来支付约 20% APY 的 Terra 也崩溃了。

算法稳定币，1UST=价值1U的露娜，你只要有1UST就可以换价值1U的露娜。同样价值1U的露娜可以换1UST，这样看起来是不是很完美。实则有漏洞，什么漏洞？漏洞就是1UST=1U露娜，如果UST与USDT脱锚就会造成死亡螺旋。

举例：1UST可以换1U的露娜，露娜最高位，100U。那么，1UST可以铸造0.01个露娜。1UST=1USDT，0.01个露娜=1USDT，这样是没有问题的。

UST 低于 1 美元后，Terra 原生 token LUNA 的价格和市场信心都崩溃了。 Footprint Analytics 数据显示，LUNA 币价下跌，持有 UST 的用户快速抛弃手中的 UST，则导致 LUNA 被更多的 Minting，从而引发 LUNA 更深的跌幅。截止 5 月 16 日，LUNA 币价从最高峰 116.32 美元跌破 0.11 美元，不到一个月时间内降幅 99.9%。

想要让LUNA止跌只有一个方法，就是让UST回到1USDT，为什么UST会与USDT脱锚呢？

是因为被人狙击了，狙击者在LUNA崩盘前就发现了这个算法漏洞，所以大量囤积UST，等待时机做空UST，在UST的池子很大时不好做空，而在你换池子时，这个时候UST的池子就非常脆弱，这时狙击者早就盯上了，突然将大量UST抛出造成所有持有UST的人都恐慌，造成UST与USDT脱锚。0.5个USDT就可以换1个UST，这样算法漏洞就出现了。因为项目方在写合约时是1个UST可以铸造价值1U的露娜，死亡螺旋开始造成露娜崩盘，在UST没有恢复与USDT的锚定之前露娜会一直跌。

这一波luna非常规操作，破产了一批人，也暴富了一批人。

从开始时luna暴跌，从119美元跌破1美元，到持续下跌增加了好几个零。

让一部分做空的人赚到钱了，持续空持续赚；而破产的就是哪些做多的；

低位抄底，抄在半山腰也大有人在，几十万，几百万抄底的人数不胜数，这些新老韭菜没有破产的，也伤的不轻；

而在交易所下架luna，几乎归零时，再次入场的人，或许是抄到真正的底，短短一天就有几倍，几十倍的收益。

当然，如果没有卖出，落袋为安，总是可能跌回去的。

这是阶段性的luna，后面luna是涨是跌，后面还有几个零，谁都不知道。

市场就是有这么多不确定性，是机会，也是更大的风险。