大和:上调阿里(9988.HK)目标价至150港元 评级“买入”

大和发研报表示,根据最近“618”活动销售额,重新审视对阿里巴巴(9988.HK)的预测,指出在竞争激烈及消费者信心疲软的情况下,仍未看到阿里核心商业业务出现显着变化,但在覆盖的中国互联网股票中看好阿里巴巴,预期在资金流入推动下,近期股价会反弹,同时认为蚂蚁集团整改的利好消息也将有助于提振市场情绪。

大和预测阿里2023财年首季度总收入将同比跌2%至2014亿元,非通用会计准则EBITA预期增至289亿元,非通用会计准则净利润将达272亿元。不过,由于受到供应链中断的打击,大和预测首财季GMV同比下降10%,计及今年618商家销售给予更大折扣,预计分配给淘宝平台的广告预算会减少,因此估计首财季客户管理收入(CMR)复苏可能会落后于GMV。

虽然下半年国内消费者信心复苏的可见性有限,但大和认为阿里成本控制严格,盈利能力或超出市场预期,同时在在单位经济改善的推动下,预测淘菜菜业务亏损在2023财年首季将显着减少。大和将阿里2023至2024财年盈利预测上调0.3%至0.8%,以反映核心商业盈利能力改善,重申“买入”评级,目标价由145港元上调至150港元。

本文源自格隆汇

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