日前，第三方移动互联网大数据监测平台 Trustdata 发布了《2018 年 Q1 中国在线酒店预订行业发展分析报告》。报告显示，在移动端用户规模快速增长及用户年轻化等因素共同作用下，今年第一季度的在线酒店预订行业迎来新的变化：2018 年 3 月，美团酒店以 2270 万的单月间夜量首次超过携程、去哪儿、同程艺龙的总和。同时，2018 年第一季度，美团酒店以 5770 万的订单总量，位居行业第一名。在订单量、间夜量两个关键指标上，有 " 集团军 " 之势的携程系，已经被单枪匹马的美团所超越。

2015 年 10 月在线旅游市场发生了一件大事，也就是机票和酒店预订的老大携程，收购了老二去哪儿。此前，携程还陆续入股了同程、途牛、艺龙等，通过投资并购路线，携程几乎一度控制了整个在线旅游市场。

那么美团酒店，凭什么逆袭在线酒店预订市场十余年老大地位的携程？

2017 年美团不断扩张新业务，不断遭到市场质问美团不够聚焦多元化的时候。东哥在去年 6 月份写过《美团点评的边界，扩张中的巨人和竞合新常态》，提到过美团的战略最像一家公司，美国的亚马逊。

" 亚马逊的敌人有谁，线上零售业务和 EBay，沃尔玛在线竞争，和中国的阿里 京东、印度的 Flipkart 竞争，Amazon Kindle、平板业务和苹果竞争，视频媒体业务和 Netflix、Hulu 竞争，搜索广告业务和 Google 竞争，AWS 业务和微软竞争，FBA 业务和 UPS、Fedex 等竞争。

亚马逊正在和全球所有的科技公司和传统零售公司开战，而且，在每个领域都做到了数一数二的位置！

华尔街的问题来了，亚马逊的边界在哪里？

除了贝佐斯，应该没人会知道。

美团点评的边界在哪儿？"

其实问题的重点并不是美团的边界在哪里，而在于美团扩张的领域凭什么打败强大的竞争对手。

亚马逊但凡做什么，该领域的公司股价必然大跌。比如去年亚马逊将以 137 亿美元收购 Whole Foods（全食），导致线下包括沃尔玛、Costco 等在内的美国主要零售商股价大跌。美团变成了很多巨头的威胁，比如对滴滴。但对携程，美团就不只是威胁了，而是已经实现了超越。

其实让东哥思考的的问题是，美团凭什么打败 " 老奸巨猾 " 的携程？而酒店行业的壁垒什么？携程做错了什么？而美团又作对了哪些？

携程的垄断梦，输在忽视用户体验

携程败给美团酒店，败在了哪里？

希望通过建立起市场垄断实现超额利润，而长期忽视用户体验。

在互联网竞争中，巨头倾向于通过自然竞争或者收购方式实现自己的行业垄断，最终达到垄断超额利益的目标，携程就属于比较典型的。从 2000 年收购现代运通、海安航空服务算起，在全球的投资并购已达到三四十家了。在合并去哪儿之前，携程已经陆续收购或投资了订餐小秘书、松果网、飞常准、途家网、快捷酒店管家等应用。

遵循同样的道理，滴滴收购了快的，后来又并购了 Uber 中国业务。而在并购之前，滴滴一直陷入恶性的补贴竞争大战当中。在 2014 年的滴滴、快的大战当中，最多的时候每家每天因为补贴而亏损五六千万，最终司机和用户得利。去哪儿的崛起，严重威胁了携程的利益，所以 2015 年 10 月 26 日，携程梁建章决定控股去哪儿，投资后持有 45% 的去哪儿股份。

DONG 数据来源：携程财报

通过并购，也迅速的提升了携程的收入。2015 年营业收入也就 109 亿元，同比增速 48.3%，2016 年加速增长到 192.3 亿，同比大幅增长 76.4%。

通过分析携程财报数据，在所有收入当中，酒店占比超过三分之一，在 2014 年的时候达到了 41%，几乎是携程收入的半壁江山。这只是收入贡献，如果按照毛利润率贡献算，影响则会更大。因为以航空机票为主的交通票务的毛利润率非常低。航空公司就那么几家，现在都在主推自己的官网订票，压缩中间渠道的利润，所以从这个点来看交通票务业务未来并不乐观。而酒店行业则分散的多，利润各方面贡献也要大得多。

携程的业务逻辑很简单，前端控制订单，那么后端就可以控制酒店，拿到更好更多的房间，也能够拿到最低的价格。回过头来，因为酒店更全更多，那么也就更容易提高价格，用户也就没得选择了。

垄断的好处是很直接的，就是减少竞争，增加话语权，提升盈利。但坏处也是非常明显的，就是不那么注重用户体验。比如类似 " 机票 6000 元，携程索要退票费 9000 元 " 这样的事情，层出不穷，而又从未被真正重视过。

同样的问题，百度也出现过。垄断，躺着赚钱的日子太好过了，就不知道什么是 " 用户体验 " 了。

携程输在哪里？梁建章是非常聪明的 CEO，在关键时候通过并购减少不必要的恶性竞争。梁建章的想法错在，竞争是常态，当你想获取超额垄断利润的时候，总会有新的玩家进入。投资并购并没有什么错，错在只是想通过垄断，而不是改善用户体验来实现收入和利润的增长。携程更加惯常于投资并购驱动业绩，而不是惯常于用户体验驱动。

美团酒店赢在流量，赢在用户体验

那么美团酒店又靠什么赢了携程？

美团酒店背靠美团、大众点评两大流量入口和更重视用户体验。

和携程不一样，美团不仅能够满足用户的住宿、门票、交通、自由行等旅行产品的 " 一站式 " 预订需求，还能通过与美团旗下其他业务不断交叉协同，提供旅行中的吃喝玩乐服务。" 住宿 + 美食 "、" 住宿 + 休闲娱乐 "、" 住宿 + 当地生活 " 等全新体验，正吸引着更多年轻人成为美团酒店的忠实用户。

简单的说，美团、大众点评属于更高频的应用，而携程 / 去哪儿主要以酒店、机票属于更低频的业务。当用户习惯了美团，是很容易切换到美团下单，尤其是后者提供了更低的价格和更好的退款等售后服务。

最后一招，早在 7 年前的团购大战的时候，美团就使用过了。那个时候团购网站的主要盈利模式之一就是用户团购以后，忘记消费，而这部分会 " 充公 " 给公司。而美团在 2011 年 3 月率先推出 " 过期退款 "，当时，很多用户的团购产品经常遇到过期，很痛点，也很凶狠。美团推出 " 过期退款 " 后，账上的沉淀资金很快少了 1000 万元。短期上看来，过期退款可能存在风险，但王兴认为，当竞争对手用广告启迪了消费者对团购的认知，如果当消费者提起团购会想起美团是做的最好的，以这种口碑传播的方式赢取人心才是长远之道。

两个月前美团打车杀入上海，一举拿下了三分之一的市场。之所以美团打车能对滴滴造成这么大的冲击，司机和用户也不是那么 " 忠臣 " 于滴滴，说白了依然还是，滴滴忽视了用户体验和司机感受，" 天下苦秦久矣 "，给了美团打车机会！

从某种意义上，当年滴滴花高价收购了快的和 Uber 中国，未必是好事。缺乏竞争，就缺乏了对用户体验的重视。另外收购后，也加快了自身盈利要求，也增加了对司机的压榨。现在美团打车抽成 8 个点，滴滴 20 多个点，没有补贴，司机也是愿意开美团。

在滴滴发各种促销 / 减免信息给司机的时候，有投资圈朋友评价 " 滴滴发短信也晚了，杭州的车主建了群，就等美团一来就投诚呢，上海的用户和司机均兴高采烈，像当年欢迎解放军入城一样，唉…… "

所以不管是酒店，还是用户，其实都非常期待有更好的互联网公司打破携程的相对市场垄断地位。

垄断是偶然，竞争是常态

关于酒店市场的竞争，依然还可以沿用美团 CEO 王兴此前接受电视媒体采访时的一个观点，" 老百姓对美好生活的向往，需要两个网约车平台才能有保障 "。酒店预定也是如此。

关于酒店市场竞争，东哥的观点是，垄断是偶然的，竞争是常态的。自然竞争垄断的领域只存在于类似社交、搜索、游戏内容等纯互联网产品平台。

此前路透社曾报道称，美团已选择美银美林、高盛和摩根士丹利，为赴港 IPO 做准备。去年 10 月，在腾讯牵头的一轮 40 亿美元融资后，美团估值达到 300 亿美元。看了一下携程的最新市值，224.12 亿美元。80 亿美金的差值，美团一旦成功上市之后，还将继续拉大。

携程成立于 1999 年，而美团成立于 2010 年，后来者居上，真是长江后浪推前浪，前浪拍死在沙滩上。

文 | 李成东

作者：李成东

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