5月24号，联想发布2017/2018年财报，披露2017财年营收达454亿美元，同比增长5.4%。其中，第四季度营收达106亿美元，同比增长11%；三大主营业务盈利能力全部改善，集团经营业绩同比增长2.55亿美元，达到7600万美元，盈利能力大幅提升。

这也是联想10个季度以来首次获得两位数增长。至此，联想连续两季度实现营收和税前利润的大幅增长。联想业绩的强劲增长让处于调整期的联想逐渐扭转了局势，也给投资者注入了一支强心剂。

良好的业绩表现对联想股票起到了拉动作用，从联想财报的细节，我们或许可以得出联想重回增长轨道的基本路径。

产品结构和技术升级 推动PC业务盈利能力可持续增长

Gartner公布的2017年PC市场跟踪报告显示，联想2017年全年的出货同比下降2.2%，营业收却增长了8%，可以看出在过去的一年里，联想在有计划地调整产品结构和运营方式，在保持相对出货量稳定的前提下，不断改善PC业务的运营水平，提高自我造血能力。

根据联想2017/2018财年财报数据，在商用PC市场，联想超越惠普重回全球第一的宝座，实现了营业额和销量的双料全球冠军。同时，工作站和游戏电脑业务营收双双突破10亿美元。由此可见，在主营的PC业务上，联想除了通过企业级业务提高联想PC的造血能力之外，还持续借着行业整合趋势，推动了高利润高增长的细分市场。

在与用户关系最为密切的产品技术更新方面，联想更是跑在了PC产业的前面，从目前市场上英特尔酷睿八代处理器的普及程度来看，无论是ThinkPad品牌还是Yoga品牌，联想的笔记本电脑已经全面进入酷睿8代时代，相对于主要产品还停留在酷睿6代、7代的竞品而言，联想已经提前抢占了市场先机。在新财年，产品升级速度或将成为联想在PC业务上的重点优势之一，进一步助推联想在PC市场的上升趋势。

聚焦智能化提升创新力 抓住智能物联网时代契机

在2017年，杨云庆正式提出从单一业务到多元业务、从以产品为中心到以客户为中心的“两大转型”，并提出联想的“三波战略”，在保持PC业务稳健增长的同时，加快培养数据中心业务和移动业务两大新的盈利增长引擎，并前瞻性地布局了以“人工智能”为核心的“设备＋云”和“基础设施＋云”，通过人工智能、物联网、大数据等全面提高创新能力。

目前，联想已把其人工智能核心能力项目如语音识别、语言理解及机器学习等纳入在产品中，以加强其超级电脑、边缘计算和云计算的能力。根据2017/2018财报，联想集团星战主题AR头盔成为AR设备全球销售冠军，此外，联想还推出了智能助手、Smart Display等一系列智能终端。联想所有新型设备的营业额均实现近50%的年比年增长。

聚焦到具体服务方面，联想除了围绕产品质量做好增值服务，还给客户带来了众多智能化解决方案，基于设备优势提供其他“赋加”服务，例如租赁设备服务、音乐视频内容服务、通信连接服务、基于联想终端激活软件的“软件服务”以及游戏运营的平台服务。通过五大服务，建立全新的用户经营体系。这也是联想三波战略规划中将要搭建的服务新模式。

5月8日联想智能设备业务集团的成立，也释放了联想调整内部架构全面构建智能物联网的信号。随着联想智能化转型脚步的深化，联想的智能生态链闭环已经初步成型。或许，这将比财报更能带给投资人价值和希望。