王如晨/文

在本地享受多年一等公民地位的国际半导体业“宠儿”，尤其是三大存储类巨头，可能到了反思与节制周期。

5月31日的消息称，中国反垄断机构派出多个工作组，对全球前三大存储半导体巨头——韩国双雄三星与海力士(SK Hynix)、美国美光(Micron) 位于北京、上海、深圳的办公室展开突袭调查、现场取证。

之前的4 月底，美国Hagens Berman 律师事务所已对这3 家公司提告，指控它们合谋限产，这桩集体诉讼，已由该律所代表美国消费者发起。按美国的风格，估计不会没有结果。

这应该是去年诸多信号的明朗化。

自从去年大约4月底起，存储半导体尤其是内存价格，连续7个月都是大涨。8G内存条一度超过1000元。同比涨了两倍还多。这导致国内相关厂价频频向主管部门反映。

其实，去年11月份，上述巨头内存价格有过几天临时回调，幅度达20%以上。当时我们认为是对本地客户向主管部门投诉的一种“敏捷”反应。

不过，当时主管部门虽已将意见传达给三家巨头尤其韩国双雄，但一直并没有太明确的调查行动。

本地这种历来的安静风格，可能让巨头觉得，还是会“雷声大雨点小”，很快就故态复萌了。不但如此，它们甚至在去年12月还表示，2018年Q1，内存也不排除涨价，幅度至少5%。

要知道Q 1通常是淡季。这种信号有些反常。既便能预判到价格走势，巨头也不应发出如此信号。它给人留下太多操纵市场的嫌疑。毕竟，三家公司存储芯片总市占在95%以上。

事实上，过去多年，围绕着“韩国双雄”，这类争议话题一直未断。早在当年奇梦达、尔必达整合周期以及台湾地区“双雄”力晶、茂德处置资产周期，三星们也曾爆出消息。

当然，也不是说没有涨价的动力。物联网、云计算以及智能硬件的种类与规模壮大，确实用量远比过去要丰富得多，而且，即便销售层面未必达到预期，传导到供应链环节尤其生产环节，也有刺激囤货、提升库存水位的效果，从而推动价格上涨。

但就像刚才所说，涨幅已经有些离谱。甚至价格超过了其他更为关键的核心部件。即便市场高度集中，也已经非常不正常。

去年12月，夸克结合三家公司尤其“韩国双雄”给出的基本逻辑判断是：

过去多年，这种策略，三星与LG曾在面板领域屡试不爽。有时是直接降价，有时是先抬价，然后到达一个水位后，突然又降价。由于它们属于典型的IDM模式，自身对于价值链有高度的掌控力，加上三星与海力士之间多有默契，以中国为主的终端厂家一直没有什么议价能力。

2017年，三星、海力士利润暴涨。尤其是三星，在过去几年经历那么多危机事件的条件下，竟然如此赚钱，可以说主要靠了半导体与部门面板产品，权重最大的还是半导体。

2年前，当中国国家大基金强力渗透半导体业尤其存储业时，它们就有类似的动作。

而此刻，我相信，它们内心会更有恐慌。中国半导体虽然遭受美国产业压制多多，甚至可以说遭遇了卡脖子，但存储领域，除了部分材料与设备端，中国有一定的自主独立性，很多时候，这个领域拼的是持之以恒的运营、规模与市场要素。后者也是中国本地的优势要素。

当第二期国家大基金开始发力时，我相信，这三个巨头，可能更为紧张。

而我们明显也能看到，紫光系以及更多本地企业开始快速渗透。大有目前面板领域的替代势头。

而且，另一个信号，前段，紫光集团董事长赵伟国卸去下面两个子公司的直接领导职位，少壮派开始走向前台。而部委的一名人士也开始担任管理职责。这里面，我们能感受到，接下来，长江存储除了技术研发强化之外，应该是冲着加速大规模量产的目标而去。

三大巨头恐怕不会善罢甘休。

但它们同时也已经被盯上许久了。美国律所发难，瞄准2016 年到2017 年DRAM 产品价格暴涨的动向，也只是其中之一。

夸克认为，此刻的调查，某些方面一定有坐实的部分。

只是说，接下来会揭露、调查到什么程度，那会是一个政经的话题。因为，这里面涉及到中韩、中美之间的博弈。此刻，这一动向，很容易被当成贸易保护主义话题的扩大。事实上，这两个话题，虽然有一定重叠，但不完全是同一节奏的事。

还有一层。过去，中国针对韩国双雄虽有调查，但多年来并没有太过明显的曝光与惩罚，当然三星面板遭遇过处罚。但整体上，它们仍是“宠儿”。

不但如此，海力士的项目，尤其是无锡的项目，当然可以说是中国重大的外资项目，在独资还是合资、土地、基建、人力、税收等话题上，几乎样样满足，一度到了纵容的程度。

三星的项目，落脚点从苏州炒到北京，再从北京炒到西安，最后落地，这中间，它充分利用了对方政府招商的博弈，获得了巨大的利益筹码。而去年，媒体还爆出西安项目当初拆迁时还有诸多违规操作，骗取国家补贴的恶行。这其实也跟当年三星利用多地博弈有一定关联。

美光陕西的项目当初也是重大工程。而美光一直是美国企业中具有一定反华倾向的企业。而且，当年，它的高层还有些“越界”地阻击本土半导体制造龙头企业中芯国际融资行动，一笔美国进出口银行近8亿美元的贷款项目，最后因它作梗而失败。

这种享受着本地一等公民利益的跨国公司，面临本地竞争时，却如此接连操纵市场，老实说，多年来，它们对本地半导体企业产生许多抑制作用。

而且，这三家企业，都是情报体系非常发达的主，且非常擅长利用本地政经情势做局。尤其是三星，多年来充分利用了隐晦的政治气候，并将它转换为商业竞争力。

过去，中国尤其无法逾越韩国双雄。在韩国出口中国的贸易数据中，三星、LG、海力士三家占据相当高的比例，也是中国对韩国贸易逆差的较大权重部分。所以，很多时候，中国相关机构面对它们，反垄断的声音“雷声大雨点小”。这里面应该也无法避免政经的形势。

但是，此刻，中国有理由也有一定能力展示出新的姿态，否则，我们涉及到国计民生的支柱产业会一直遭受抑制。并且还会延伸到正在局部崛起的半导体产业里。

这不是狭隘的产业民族主义倾向，也不是面对中美贸易博弈中复杂而被动的视线转移，而是合理的产业诉求。

事实上，自从2008年金融危机以来，本地半导体业确实也有一种共识，就是说，存储半导体领域可能是最大的突破口，毕竟，想在通用处理器领域超越英特尔几乎不可能，想颠覆ARM主导的移动生态同样看不到什么希望。而且，随着AI领域的崛起，新的分化力量，也会形成诸多制衡。中国有许多机会，但市场集中度降低，并不等于说，在我们在全球产业分工中就能掌握价值链核心部分，更不等于权力均衡。如果没有独立的研发与产业化能力，本地产业链，即便多年以后，还是会反复出现今日的被动。

让这些原本的产业宠儿回到基本面去。这不是抑制与矮化，更不是让“宠儿”变“弃儿”，即便在这个领域，中国也根本没这个能力，而是想说，这本就是产业平等与民主的合理诉求。

只是期望，它们有所节制与反思。不要期望每一轮反垄断动向，都会沦为“雷声大雨点小”。没有威慑力的行动，最后只会纵容出更多市场的操纵，巨头们的行为只会变本加厉，尤其是一个转型升级周期。不要指望它们真正会融入中国，让自己变成一家中国企业。这类企业，在本地能遵守最基本的商业准则，都已经很不容易了。

而我们也相信，针对三家公司的类似反垄断动向，未来一段，也会在其他区域市场尤其具有一定终端实力或者ODM能力的市场有所体现。