CDR已经成为眼下A股万众瞩目的焦点，不仅在于其消息纷至沓来显示出来的“闪电”速度——从规则颁布，同时六家战略配售基金成立并募集资金，再到小米第一家申请CDR的消息面市，几乎集中在最近的五六天时间内；还在于市场对此的激烈反应：受此消息影响，几大股指在外围股市走势纷纷造好的情况下却依然赢弱。虽然周二行情出现了绝地反转，但沪指已创下年内新低，创业板也创出本轮调整的新低点，而当天反弹中量能依然堪忧，显示市场资金仍处于存量博弈状态，而资金面的这种状态，值得后市多加留意。

实际上，眼下股市资金的捉襟见肘，并不局限于市场对此所形成的预期，以及战略配售基金仍处于募集时间内可能对二级市场资金分流的作用，留意近期消息面的人还应清楚，大蓝筹也开启了大筹资的大幕（一些银行、保险公司准备定增），还有中国人保成功过会后接下来的IPO可能出现的高募资规模。此外，在笔者看来，这两年疯狂IPO所遗留下来的大股东低成本股份解禁所需资金，对市场形成的冲击更加不容小觑。上述各种因素叠加在一起，后市监管层若无法在资金扩容上有所用功，依然依靠眼下存量资金来支撑行情，那么市场重心的不断下移，就是不用质疑的趋势了。

笔者之前对A股逢新必炒现象有过讨论，并将之纳入A股“N大怪”之列，光是其中新股上市之后的涨停表演，对市场的伤害就显而易见。首先是不利于对投资人理性思维的培养，中签即意味着有一笔不菲的一二级市场价差收入（区别只在于收益多少的问题），谁还会费力地在申购新股时留意这个公司是干什么的？二是上市公司对择时上市（行情高涨时发行失败风险小，还可以付出低的股权成本）的观念淡漠，于是不管二级市场多么低迷，在A股的IPO门口，永远都有望不到边的堰塞湖存在。解决问题的方式，也就唯有行政手段才能见到效果，而这无疑与大力提倡多年的“市场化、规范化、国际化”的市场发展理念背道而驰。

周二市场在反弹中看似力度不弱，但在资金面欠奉的大背景之下，投资者除了在选股时仍需以“重质”为第一要义外，留意有无场外资金增援的消息和迹象，也是后市投资决策的重点。若成交量仍是目前水平，则应趁反弹时减仓，持仓标准仍应以“自己能安心”为要。