政策背景：

在1月20日举行的中国电动汽车百人会2018年会上，工业和信息化部部长在谈到2020年后新能源汽车补贴将取消时表示，补贴政策调整将分段平稳退出，并将有替代措施。工业和信息化部部长表示，我们将在2020年底全面退出政府对新能源汽车补贴，这是一个重要的时间节点。在这方面大家担心补贴的政策会调整，实际上这个调整是势在必行的。他称，国家已经出台了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，来应对2020年后政府补贴退出以后，新能源汽车发展的市场化补贴机制。同时还将进一步完善新能源汽车的金融信贷、保险、租赁、二手车交易等营销和服务体系，加快建立市场化的积分交易平台，提供多种交易方式功能。研究制定积分经济管理的措施，激活积分交易市场。还将提前研究发布2020年后新能源汽车积分比例的要求，加快建立商用车积分管理制度。

华汽电池年产10亿Ah动力锂离子电池项目

顺应动力电池技术及市场的演进趋势，思度控股集团旗下动力电池制造板块华汽电池已于2017年8月开工建设年产10亿Ah动力锂离子电池系列产品生产基地，并于2017年12月邀请6位国内动力电池领域顶级权威专家与思度控股集团管理层及华汽电池技术团队共同参与华汽电池技术评审会，对华汽电池的产品开发定位做了深入的论证。项目当前正处于紧锣密鼓的建设阶段，计划于2019年正式投产。

2017年8月华汽电池年产10亿Ah动力锂离子电池系列产品生产基地开工

2017年12月华汽电池技术评审会现场

华汽电池年产10亿Ah动力锂离子电池系列产品生产基地施工中

在新能源汽车补贴政策逐渐明朗的情况下，2020年及以后的市场会出现什么样的变化是业界普遍关心的问题。对此，身处华汽电池年产10亿Ah动力锂离子电池系列产品生产基地筹建进程中的华汽电池技术总经理张跃明依据自身长达18年的电池行业从业经验及长期的市场监测与研究，以动力电池技术专家的视角，对2020年国补退出后国内动力锂电池市场的未来走势做出了简要的分析与前瞻。

市场总量的变化

随着全球新能源汽车市场的迅速升温，核心零部件——动力电池（单体电芯）的装机量也创出新高。通过对电池厂商的不完全统计，2017年中国动力锂电池出货量为39.2GWh，同比增长28.5%，增幅较上年有所下降。

图表1： 2017年中国动力锂电池出货量及同比增长率

从图表可以看出，动力锂电池出货量一直处于增长的趋势，但是随着出货总量基数增大和补贴的逐年降低，自2014年起，同比增长量逐年下降。随着补贴的完全退出以及新能源汽车积分管理办法的正式施行，相信在2020年，动力锂电池的同比增长量会进一步放缓达到10%以下甚至可能会出现小范围的负增长。根据国家环保的需求以及发展实业、产业政策的需要，新能源汽车的全面普及是大势所趋，随着新能源汽车及动力锂电池技术的发展，2020年之后动力锂电池出货量一定会在相当长的时间内保持大规模增长，同比增长率也很快会恢复到一个比较大的数值。当然，在动力锂电池技术没有突破性进展使得性价比得到革命性改善的前提下，同比增长率会维持在一个相对稳定的范围内。

竞争格局的变化

现阶段，国内新能源汽车高端市场尚未成型；在国家补贴以能量密度来决定补贴比例的政策环境下，动力锂电池市场内企业的重点目的是能拿到更多的补贴，低端市场因为能量密度的不足拿到的补贴比较少甚至拿不到补贴，也没有得到发展。所以国内动力电池市场的竞争格局是所有的动力锂电池企业竞争中端市场，在保证拿到更高补贴的前提下以更低的价格来竞争，这就造成了目前国内动力锂电池市场的现状：前几位占有市场比例非常高；动力电池组价格低；三元材料电池比例大；高端市场和低端市场比例非常低。

图表2：2017年中国动力锂电池装机量TOP10企业份额（单位：%）

目前国内动力锂电池名义产能远大于市场的实际需求。2016年年末动力电池的名义产能达到101.3GWh，根据前瞻产业研究院对国内动力锂电池企业产能的汇总，到2017年底动力电池名义产能超过了170GWh，相较不足40GWh的装机需求，动力电池产能存在结构性过剩的问题。

图表3：2016-2018年国内动力电池产能及预测（单位：Gwh）

需求端：2017年动力电池装机需求约36GWh

图表4：2017年中国主要企业动力锂电池装机量（单位：GWh）

在这种供大于求的竞争环境下，动力电池企业为了取得更大的市场份额，更多的以价格和账期作为竞争的手段，造成了现阶段国内部分动力锂电池企业盈利能力不足以及资金短缺等问题。2018年初沃特玛资金链断裂，应付账款超过200亿，到期应付未付账款超过20亿，目前已经岌岌可危。银隆8大生产基地除珠海本部外其他基地都已经全面停产，除旗下广通客车的客车生产外预计动力锂电池生产恢复遥遥无期，存在着投资方可能会大规模撤资的风险。

随着国家补贴的退出，新能源乘用车市场会出现更加明显的分层趋势，高端市场、中端市场和低端市场会逐渐分化成型。高端市场对动力锂电池的价格敏感度不会非常明显，但是对产品质量以及安全性、能量密度等性能要求会更高。中端市场和低端市场对动力锂电池的价格会更加的敏感。随着新能源汽车高、中、低端市场的形成，动力锂电池也会形成相对应的市场格局，根据经验预测，部分企业如宁德时代等会更加专注于技术和管理水平要求高同时利润率也会更高的高端市场；价格更加低廉的低端市场会迅速发展壮大，一部分企业会专注于发展更加便宜的动力锂电池以满足迅速增加的市场需求。

总的来说，随着新能源汽车行业的发展以及脱离了补贴政策的方向性引导，动力锂电池市场的销售总量会更大，分布会更加合理，竞争方式会更趋差异化和合理化，能给予动力锂电池企业更多的生存和发展空间。

动力锂电池种类的变化

动力电池主要分为三元、磷酸铁锂和锰酸锂等，从车型配套来看，乘用车几乎100%、专用车80%采用三元动力电池，储能电池100%、纯电工大巴90%以上采用磷酸铁锂电池。2017年1-10月，三元动力电池出货量9.06gwh，市场份额50%，磷酸铁锂占比46%，锰酸锂及其他锂电池占比非常小。

图表5：乘用车和专用车动力电池配套比例 %

图表6：2017年中国主要企业动力锂电池装机量（单位：GWh）

2020年后，随着国家补贴政策的退出和新能源乘用车高、中、低端市场的形成，乘用车用动力锂电池也会形成相对应的高、中、低端市场竞争格局。

预计在乘用车用动力电池高端市场三元电池会继续保持较大的优势。动力电池技术上有可能会在固态电池、硅负极、锂硫电池等某一个领域实现较大进展，新型动力锂电池会占领一部分高端动力电池市场份额。随着补贴的退出，在高端市场内会有部分非常注重安全性和使用寿命的客户放弃三元材料体系动力电池，回归到磷酸铁锂动力电池，预计磷酸铁锂电池会在乘用车高端市场占有小部分份额。

乘用车用动力电池中端市场的竞争形式预计会出现差异化竞争的格局，不同厂家的主要卖点会呈现高能量密度、高安全性、高性价比等不同的方向，动力锂电池的种类分布上会改变目前三元电池一花独放的局面，预计三元电池仍然会占据比较大的比例，磷酸铁锂电池、锰酸锂电池也会各占据一部分市场份额。

随着国家补贴的退出，初期中端新能源乘用车价格必然会上涨，在这种情况下，一部分中端新能源乘用车的需求必然会转向价格更低的低端乘用车，低端乘用车和低速电动车市场会得到更大的发展。在这部分市场内，价格更加低廉的锰酸锂动力电池应用比例预计会比较大，低端三元电池也会占据一部分市场。

随着国家补贴政策的退出，新能源客车市场预计会保持低速增长的形势，新能源客车用动力锂电池仍然会以磷酸铁锂电池为主。新能源专用车的动力锂电池市场预计会维持现在的以三元电池和磷酸铁锂电池为主的形势。

趋势前瞻

随着国家补贴政策的退出，预计国内动力锂电池市场会产生以下的变化：

1. 总销售量在保持1-2年低增长的情况下很快进入快速增长期；

2. 高端乘用车用动力电池市场单价上涨，其他市场价格稳中有降，总平均价格逐渐下降。

3. 三元电池市场份额有一定的下降，磷酸铁锂市场份额稳中有升，锰酸锂市场份额出现较大的增长。

注意：以上预测是建立在动力电池技术领域没有突发的突破性进展的前提下的，如果有一种动力电池能以更低的成本实现高能量密度和高安全性的突破性进展，那么必将很快占据绝大部分市场。

在动力电池产能结构性过剩的大背景下，思度控股集团与华汽电池要带给市场的不是“纸上谈兵”的名义产能，而是要开发新一代大型用电产品的理想绿色能源，以匹配真正的装机需求，为各个细分市场“雪中送炭”。