6月28日小米IPO最终定价为17港元/股。总估值大约为539亿美元，比起5月份提交IPO申请时估值1000亿美元的总市值。小米的股价可以算是“打了对折”。

其实关于小米上市的传闻由来已久。风险投资家出身的雷军带着他的投资人团队，在开创小米手机这个品牌之时应该就谋划着未来的上市计划。虽然关于上市话题，小米对外一直保持的非常低调。

2014年小米便传出了上市传闻，雷军回应：目前没有上市计划。

2016年3月 雷军称：小米五年内不会考虑上市

2016年夏季达沃斯论坛上，雷军暗示：小米2025年之前不会上市

2017年11月 雷军表示：会到业务比较舒服的时候再IPO，小米绝对不会为了上市而上市。

而时间到了2018年，小米在上市的态度上突然变得激进起来。尽管市场对小米上市表现出了冷淡和观望的态度。估值一再被降低，上市当天很有可能被破发。但这依然无法阻碍雷军上市的决心。

为什么小米一定要在今年上市呢？

实际上现在是小米上市的最好时间点。用业内人士的话来说“整个资本环境不好，现在上市可能流点血，不上市可能要的是命。”

而事实也的确是如此，事实上种种原因证明：小米如果错过了这次上市机会。后果将非常严重。 笔者在此列举几点小米必须在今年上市的原因：

一.上市对赌协议

有迹象表明，小米在融资过程中签过类似对赌协议：其被要求于2019年12月23日前完成合格上市。

在小米此前的招股书中有这么一段话：如果公司在2019年12月23日前没有完成合格上市，那么F轮之前的有限股东均有权赎回优先股公允价值。说的通俗点就是：小米在2019年底之前还没有上市的话，之前的优先股股东有权要求连本带利的拿回之前的投资。

这对于小米来说，当然是无法承受的。所以小米必须在2019年底上市。

二.中美贸易摩擦不断，影响美国机构对华投资

中美贸易战是今年上半年最大的焦点新闻之一，美国特朗普政府凭借自己的在产业链上游的技术优势不断的给中国施压。华为在美国境内遭禁售，中兴的芯片进口遭禁。令投资者对中国的科技企业的生存和发展之路多了一成担忧。这也是直接影响到小米估值不断下跌的原因之一。

如果中美贸易战进一步升级的话，中兴以后下一个躺枪的是谁？谁也不敢保证就不是小米。所以选择尽早上市和在港股上市，是维护现有股东利益最好的选择。

三.智能手机业界变化太大，小米面对目前的业绩。拖着不上市的话会夜长梦多。

这几年的智能手机业界可谓是机遇和风险并重。在2015到2016年间，小米的低价模式引发的业界的价格战，曾经让小米陷入困境。好在小米手机临危不乱，在2016年推出了全屏手机——小米Mix。获得了业界和消费者的一致好评。引领了之后的全面屏浪潮。也使得自己的旗舰机型的价格成功的站上了三千元价位。顺利地走出了困境。

但细细来想，这的确是一部险棋——如果当时小米Mix不被消费者看好。小米今天的情况又将是如何？小米能否引领下一个智能手机的风向？这些都是非常不确定的事情。

因此选择在17和18年业绩最亮眼的时期上市，是小米最明智的选择。事实上小米上半年宣称“硬件综合利润永远不会超过5%”并且了发布了包括小米Mix2s 和小米8在内的多款手机，都有为小米上市造势的意思。

四.小米上市的意义不止是一家手机制造商的上市，其背后还有一个庞大的小米生态链

除了小米手机以外， 小米还有左右两个关联型结构：左边叫顺为资本有上百亿的资本规模，投资了几百家创业公司。右边叫小米生态链，通过入股和孵化的方式形成了一百多家小米系的实体性企业。 小米的上市对于之后小米的生态链企业的IPO上市起到了至关重要的带动作用。

同时这种实体+风险投资的模式，极大的丰富了小米的产业模式。这也造成了小米的估值非常地模糊。这也是小米的估值有如此巨大的波动的根本原因：相信即使在小米上市之后的很长一段时间里，对于小米是一家硬件制造企业还是一家互联网企业的争论都不会停止。

在一些人看来，小米只是一家做的硬件企业不值这么多钱。在另外一些人看来，小米的潜力非常大。因为它兼具硬件企业，生态链企业和投资型企业三种模式，且三种模式可以互相补充。这样的企业模式放眼全球也是不多见的。

7月9日，小米上市第一天。目前股价跌5.88% 报于16港元。股价下跌对于小米的打击并不大。比较对于雷军和他的团队来说，能够成功上市就是小米最大的成功。