梦想还是要有的,万一实现了呢。上市前夕,雷军致全员公开信:明天,让我们一起见证伟大时刻。但普通投资者等来的却是心碎时刻,遭遇开盘破发。7月9日,备受关注的小米集团今天在港交所挂牌上市,小米上市赶上了全球股市低迷,中美贸易战等不利因素,开盘破发,跌2.35%,报16.60元,市值为3714亿港元,小米挂牌价为17.00元。但是这反而让股市的泡沫尽可能的减少,对投资者来说是好事,被割的几率减小了不少。
同股不同权
俗话说,万事开头难。八年前的小米,很多人都不会想到能走到今天。从CDR发行与港交所IPO齐头并驱到撤回CDR申请,再到香港招股遇冷,小米IPO之旅,可谓一波三折。
唯有创新,才有未来。被称为香港25年来最大上市规则的改革在今年4月底完成,新规生效后,小米率先以“同股不同权”架构递交上市申请,整个过程备受瞩目,最终小米已经敲定发行价为17元港币,估值543亿美元。
实干创未来,金子总会发光。对于小米股价低开并失守招股价,港交所行政总裁李小加表示,企业股价升跌是自然现象,只是港交所的日常。对于有不少人指出新经济公司的估值过高,李小加认为是见仁见智,市场有投资及融资双方,会订出共同接受的价格,港交所不会左右市场。
但最终,成功与否将由市场决定。也许正因为同股不同权的开始,让很多缺钱的公司都忙着上市了。毕竟流量都是烧钱烧出来的,资本也有撑不住的时候。
从低点开始未必不是好事
在现场接受媒体采访时雷军再度表示,最近大市不好,短期股价不是最重要的,长期的表现才是最重要的。跌是一个过程,小米在过去八年中经历了跌宕起伏,这次小米IPO从低点开始,未必不是好事。“我们还是要踏踏实实把公司做好,以经营做核心。继续努力,继续加油,把公司做好。”雷军说道。
业内分析对此指出,“回顾小米估值一路缩水,从最早传闻中的2000亿美元,到千亿美元,又一路跌至550亿美元左右,市场情绪也逐渐由热至冷,大环境由宽松转向紧张。”此前,自称“米粉”的国金证券研究所研究总监唐川更是在研报中首予小米“减持”评级,称基于基本面估值,12个月目标价16港元,还表示每股18.82港元是目前小米估值上限。
小米的一切行为都是冲着上市来的,所以才能买到低于成本的好东西,这次一看风头不好,急吼吼的火线上市,归根结底,还是一级市场烧钱二级市场套现的旧路。小米现在的问题是盈利模式,主营业务的困惑。相信随着生态链的铺开,品牌的无形化会逐渐的给小米做重定向。优秀企业的股票都是适合长期持有的,技术优势和市场辐射力足以能够说明一切。
在7月9日的演讲中,雷军也提到,真正的创新从来不是轻轻松松得来的。没有不需要巨大付出的创新,也没有不经历无数挫折的创新,更没有不承受误解甚至非议的创新。越是理解这一点,就有越多的感恩。
小米提请CDR时,证监会的回执提及小米公司定位疑惑,小米是一家硬件公司而非自诩的科技公司的呼声渐显。回看小米模式,实际上走的是“贸工技”,凭借卓越的营销,利用资本孵化和圈划各类衍生产品,塑造了“小米生态”概念。
小米估值虽然高,但是作为一家科技公司来说,核心的研发能力受到质疑,也是小米的软肋之所在。在一茬又一茬的沦为韭菜之后,市场会慢慢变的聪明和懂行,对市场而言是好事,对小米也是好事。至少今天上市,成熟的资本市场是不认可的。幸亏没直接在A股上,不然大概率是割内地股民韭菜。
前几年资本泛滥,很多创业公司享受了超高一级市场估值,这给很多创业者造成假象,现在可能到裸泳时候了。不超5%的硬件利润率,是小米的灵魂。但是,现在上市了,在资本运作下,又会走多远?让我们拭目以待。
以小米当下的表现来看,它至少具备一套非常适合自己的发展模式,只有这样它才会具备上市的潜质,而且将会引领中国互联网独角兽企业即将到来的上市潮。奉劝后面的独角兽们,向雷军学习,做到让股民赚钱才是硬道理的事情,去股市割韭菜的没有资格成为企业家。
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