编者按

在2018中国资产证券化和结构性融资行业年会暨第四届中国资产证券化论坛年会上，来自清华大学国家金融研究院的李志杰、京东金融的郭馨韵、华融证券的张赞松、工银国际的蔡雪珍、趣链科技的刘耀儆参与了“区块链金融技术在供应链资产证券化领域中的应用”为主题的圆桌讨论。从各自专业角度探讨了区块链如何应对供应链证券化和行业的痛点。以下为演讲实录。

图：李志杰，清华大学国家金融研究院，鑫苑金融科技研究中心副主任

李志杰：今天下午主题是区块链金融技术在供应链资产证券化领域中的应用，很高兴邀请到四位在金融和资产证券化和金融科技领域里的优秀工作者和青年大咖，担任本场嘉宾。从左手边开始请各位嘉宾依次做一下自我介绍，首先把时间交给张总。

图：张赞松，华融证券

张赞松：很高兴参加论坛，感谢主办方还有李总的邀请，和大家做一个交流。我们华融证券是隶属于中国华融资产管理公司旗下的唯一券商，我们的工作其实和大家所设想的基本一样，但是我们有一个重要的不同，就是我们在不良资产这一方面有很大基础。我们主要从事的是ABS、债券和“投资+投行”业务，我们希望有机会和各位同仁展开合作。

图：蔡雪珍，工银国际，金融机构部副总裁

蔡雪珍：大家好，我是工银国际的蔡雪珍，工银国际是工商银行的全资子公司，是全牌照的境外投资银行。我在工银国际金融机构部，我们团队主要服务金融机构，包括传统金融机构，比如银行、保险、证券、信托等，还包括新兴的互联网金融公司，为他们提供境外IPO保荐、承销、后续增发、供股以及债券发行等投行服务，当然也包括ABS发行，今天与大家做一个简单的分享。

图：刘耀儆，趣链科技，技术总监

刘耀儆：大家好我是来自趣链科技的刘耀儆，很高兴参加这样的论坛。简单介绍一下趣链科技，跟在座不同是大家有上层的业务，趣链科技是专注于趣链科技底层技术的公司，我们也由中国工程院院士担任我们的董事长，去年跟工行、农行、中国银联都有深入合作，我们前一段时间也拿下谷歌的单子，作为其全球唯一的区块链技术提供方。刚才李总分享过，区块链还是很新的技术，需要大家持续投入力量，在技术底层和不同业务场景进行探索。欢迎在座各位，就合作事宜进一步沟通。

图：郭馨韵，京东金融，金融市场部项目经理

郭馨韵：大家好，我叫郭馨韵，来自京东金融的金融市场部。我之前的工作经验是PreABS和ABS的设立跟发行。众所周知，我们去年6月份落地了一单区块链加ABS的项目，并且我们一直在这个领域积极探索。在京东金融，区块链项目是由我们的业务、产品、研发，还包括亲密合作技术伙伴高登世德的同事共同组成，我在项目组里面是业务侧的负责人和项目经理。

李志杰：谢谢四位嘉宾的分享。我也分享一下，我比较早参与到了相关工作，从最早的体制重组，我们除了比较新的机构以外，跟在座的各位都有很多的交际。近几年，参加到FinTech这个洪流中以后，两条腿走路，在科研这一侧我也是非常荣幸参加了国家智库的一些工作，刚才也提到了，第一本我们民间编辑的，得到了一行两会相关领导包括我们的清华大学五道口金融学院和中国人民大学的商学院、财经学院专家学者的支持。第一部区块链政策发布的白皮书是由我来主持完成的。在实务这一侧刚才提到第一个在区域金融预警监控分析的区块链解决方案。现在我们也从监管到大的行业应用，目前已经服务了超过十个行业。另外，在ABS这个领域，我们刚才讲过的票据，我们跟一家央企正在合作。还有能源金融科技从交易到流转，包括金融科技的整体发展规划，和这家央企所在国家中心城市的金融局委托我们做的。

今天供应链已经成为金融服务和实体经济最重视的领域之一。从我们的一行两会，从商务部，我们国务院多次发文，各个金融机构和我们市场机构做了大量的产品的设计，还包括金融科技的产品、定价、结构以及交易这些方面的创新，甚至包括交易平台这一侧的创新。这已经是一个进行时了，金融科技应用于供应链资产证券化领域里面已经是一个正在发生的巨大的变革，所以我们今天想请我们几位嘉宾先谈一谈这个行业痛点的看法，然后所在机构在解决这个行业痛点过程当中做了哪些探索，有一些什么样的好的经验跟大家分享。我们接下来还是请张总先开始。

张赞松：我想大概按照一个逻辑，先说明一下咱们主题。在我们资产证券化中的应用。我们都知道，区块链全称是加密分布式记账技术，加密是一个数学的概念，而分布式是网络概念，记账是金融概念，这三者概念相结合在一起，毫无疑问是跨学科的领域，今天在座的我相信都是对这方面比较感兴趣的听众。在我们ABS应用场景下，我们可以看到过去没有金融科技的介入，确实有很多问题存在。现在我们可以设想或者我们已经看到了具体的应用可以在这些领域中，以下稍微列举一下：

比如说我们在筛选资产入池这个角度，大数据基础非常重要，如果没有大数据的分析，我们筛选更多凭借经验，而这个经验恰恰是不太可靠的。另外一个就是在每一单的ABS建档建模过程当中，无论是测算每一档ABS的现金流，还是构建每一个收益率曲线，用大数据开展可比性分析的时候，都会运用金融科技技术，这些应用毫无疑问除了技术以外，我们人为的因素，包括人工的经验还是要发挥积极的作用，我们不是说只交给科技，而放弃人为的主导，我们应该说人为的经验专业和金融科技的紧密结合。在我们的ABS投资领域，无论是Pre-ABS还是ABS本身的投资，这方面大数据的累计，以及人工智能对于投资后的结果的模拟，特别是存续期也要发挥积极的作用，这是我想重点给大家做几点的说明。

入池现实过程当中，我们可以看到，除了标准化ABS以外，还有大量的非标，不知道大家对这个问题怎么理解，特别是资管新规之下。我们都知道资管新规实际上在新时期下我们在对大资管的一种规范性的管理，在这个模式下，其实各个资管机构的业务方向都趋于同质化了，如果希望各自发挥所长，金融科技要发挥重要的作用，这是给大家做一个提示。同时非标的ABS，为什么我们要在这里说这个，因为我们这个机构更侧重于为非标进行融资撮合，在非标里面有个主要类型是不良资产，从不良资产这个底线往上走，毫无疑问是先到非标，然后才到标准化。这里特别强调一下不良资产的机会。前面李总提到了康波理论，这两年不良资产处于价格的低谷，我们应该对这方面积极投入关注，在这方面我们也愿意和大家展开合作。从实务看到，每一个不良资产从生成、购买、处置过程当中，金融科技和区块链在尽调中的应用，都会产生很好的效果，这个效果对大家的业务、个人财富累积，会创造非常好的机会。

蔡雪珍：因为今天的题目是区块链在供应链资产证券化领域的应用，刚才张总已经讲了资产证券化，我在想因为我是从金融机构过来的，我大致讲一下区块链在供应链金融的应用价值。刚才李博士已经介绍了区块链，听了李博士对区块链这么详细的介绍，觉得区块链具有的特点正好可以解决我们金融机构的很多痛点。金融体系是一个信用体系，银行是把资金的供给方和需求方联系起来，本身他们之间是没有信任的，但是银行作为信用中介，让双方资源得到合理配置。刚才讲的区块链，我不是做技术的，但是银行自从互联网以来，一直在尝试用互联网技术，包括现在的大数据、人工智能、区块链技术，进行改革和创新。这几年一直在提供应链金融，银行也是供应链金融主要的推动者，供应链金融主要是解决中小企业融资难的问题，银行通过抓住核心企业，用核心企业的信用，为整个供应链上的企业进行融资。银行做了这么多年，最终主要还是对于核心企业一级经销商直接进行对接，而二级经销商以及更下面的层级在银行很难拿到融资。所以解决小微企业融资难的问题，国家提了这么多年，很多的小微企业还是很难从银行拿到融资。其实银行也有银行的困难，就是信用问题，风险控制的问题，比如说前台人员要做尽调，后台风控的人员也要做风险评估。特别像大银行，央企、国企等大型企业由于实力雄厚，拿到的融资就多，小微企业还是相对少，虽然一直在不断增长，但是还是存在李博士说的长尾理论。这几年银行出现了很多票据案，包括几大银行都出现了一些票据案，因为之前票据是纸质的，流转过程中出现很多的问题，比如造假、篡改，还有多重融资，银行在这个方面出现了很多风险。所以现在刚成立的上海票交所，推行票据的电子化，这个对于未来票据的发展也是非常好的。

第三个就是刚才讲的供应链融资如果对应二级三级或者更多层级供应商的话，一个核心企业可能有几千上万家，比如说像富士康、沃尔玛，现在商品是全球化的，可能一个商品会流转到全世界，经过几百道的流转，那样银行很难进行有效的跟踪，所以很多二级三级或者更多层级供应链企业的风控很难做到，去尽调、核实的成本也很高，这几点也是银行在供应链金融的痛点。刚才李博士讲的区块链的技术，具有可追溯性，信息透明性，共识性会提高透明度，增加大家的信任，这些特点恰好可以解决供应链金融的痛点。如果是区块链的这些特点可以完美地发挥出来，供应链金融将会被彻底的改变。可能现在在区块链应用落地的主要是大家提到的一些炒币的，但是实际上，在金融方面的应用都在探讨实践中。区块链具有的特点是金融行业最希望实现的。同时，供应链金融也非常适合区块链的发展，可能现在区块链的应用涉及一百多个行业，而供应链金融是最适合的。首先供应链金融市场非常大，有万亿级市场，第二是多方参与，有金融机构、有银行、租赁公司、核心企业、供应商、经销商，是一个多方参与但没有统一的核心组织，所以他非常适合区块链的场景应用。最后，我想区块链最大的特点是可以降低人与人之间的信任成本，因为这是最大的成本，金融的发展也是一直在解决信任的问题，所以，如果这项技术能够降低人与人之间的信用成本，不管应用到很小的场景，都是能创造非常大的价值的。

刘耀儆：刚刚蔡总讲得很详细，一方面整个国内供应链金融市场非常大，有区块链技术之前，已经有非常多的银行，包括券商做这方面的业务。作为一家底层区块链的技术提供商，从我们视角讲一下看法。一方面在上层业务我们跟很多方面合作，拿供应链金融这块，跟浙商银行、北京银行、农行都有合作。区块链扮演的角色第一点解决票据的真实性问题、还有重复质押的问题，最早我们和浙商银行在2016年就落地了基于区块链的移动汇票项目，后续我们在2017年跟着浙商银行合作了应收账款，主要是商业汇票的自定义，有更大的自主权。浙商银行通过区块链把相关的业务主体联系起来，通过自身提供保兑功能增强其票据的流动性。还跟浙江的其他机构进行保兑，以浙商的名义做保兑，之后可以做衍生品。在银行行业内，不管是浙商银行还是北京银行有自己的供应链金融，这可以说是行业中另外一个痛点，一笔资产的流动性相对有限的。现在我们看到另外一个趋势，比如说银行可以跟券商进行合作，像浙商银行是2017年年底跟德邦证券一起合作，国内第一笔基于区块链的ABS产品，这一整套都是用区块链科技提供的区块链技术。另一方面就是行业间的融合。浙商银行在整个供应链金融应收账款ABS环境当中，首先是一个银行的信用中介，他可以把核心企业的信用转移到上层的一级供应商、二级供应商、甚至三级供应商。因为区块链技术不仅仅实现票据电子化，更重要数字化、以及区块链上做的创新，比如说跟浙商银行合作，可以提供一个可拆分的凭证，这样打破了银行层的汇票一定是整体的。现在我的核心企业给我一百万汇票，我的上游供应商需要50万，因为不可拆分，我只能进行整体的贴现，支付场景非常受限，也面临损失利率的问题。现在在区块链上可以利用全程可追溯、不可篡改等特性进行业务的创新，提高供应链链条内部的流动性，解决中小企业的融资问题，为供应商提供更好的资产流动性。

另外是券商这一块，以往即便对银行来说，很多银行只是作为表内的负债。现在通过跟券商的合作，利用区块链在多个机构之间公开透明的分布式账本，不仅减少券商对于银行ABS资产风控的审核成本，同时提高在整个公开市场的透明度，公开市场ABS投资者不仅可以看到账面100亿或者多大资产，而是看到这个票面资产背后每一笔的应收账款包括账期、当前持有人是谁，最后由谁进行兑付，这样减少整个行业内系统性的风险，同时大大提高了整个资产的可信性。由于不可篡改的特点，银行或者中小企业有一些造假行为，会在整个链条永久记录下来，是可以反推整个信用体系的加强和建设。

郭馨韵：刚刚三位专家讲了很多行业上各种应用的场景，因为我们有一些项目已经或者即将落地，我就分享一些我们在项目中切实遇到的一些问题和痛点。分享过程当中涉及到我们消费金融的产品，但是与供应链相通的。其实我们做互联网金融资产的时候，最大的特点就是小额分散，例如我们的明星产品白条，一个包就包含上百万条的资产，这个对于参与方来说是很大的数据量负担。此外这些资产期限比较短，我们在做ABS的时候，往往会设计循环结构，这意味着这类项目数据不仅量大，而且更新频繁。这两点对穿透式管理带来困难。另一方面，本身这个是结构化的产品，交易结构比一般的金融产品更加复杂，所以管理要求也比较多，对于管理人员或者服务机构也是比较大的挑战，还有很高昂的运营车本。综上所述，业内最大的痛点是“看不清”和“管不好”，而我们后来发现区块链恰好能够有效解决这两个痛点。

把资产上链以后，在这个链上有相应节点的参与方可以看到这个资产从生成到转让全流程监测到资产的状况。在另外一些机构，并不像管理人关心每一条资产所有阶段的表现，而是希望在某一点介入，看看历史这个资产有如何的整体表现。比如评级机构可能从链上取得样统计维度的数据，在各方见证下根据这些真实可靠的数据做评级报告，对他报告的公信力有加强的效果。以上只是一个例子，相应的，各个中介机构都可以和这个链进行交互，构建更好的金融生态，通过这个生态大家能够更好看清这个底层资产的表现。

针对管不好的痛点，我们发现智能合约与区块链是非常好的组合。在各种ABS专项计划里面有种类繁多的规则，比如说资产入池的标准，这一系列的规则通过智能合约能实现和执行，比如在链上核对入池资产是否符合标准，进行一些反馈；比如自动生成各类服务报告；又比如能够在数据上进行统计对比一些阈值，通过对比的结果，看是不是触发某个交易文件规定的事件，以此有效降低管理人的管理难度，并且比人工管理或管理人纯本地系统操作更有公信力。如此，我刚才讲了这两个痛点被区块链有效结果。

下面讲一下我们推动这个项目的时候遇到另外一个难点，就是人的难点。其实区块链技术目前是有一定的局限性，并没有成熟到拿来就能马上被广泛使用，需要人去学习理解，并且和针对业务做一些改造。而现在还是比较难推动的原因是，在我们这个金融业务圈子里，大家还是被比特币影响的太深了，比如有人说信息不可篡改、永久对所有人可见，那岂不是破坏了金融行业对数据私密性的保护，而事实上我们做区块链应用会使用联盟链。刚才李教授的PPT讲到，其实联盟链与比特币或者其他币使用的公有链不一样，联盟链是以企业的身份参与入链，并且只在联盟内部对这些信息可见；此外就算在同一个联盟，在不同项目、不同节点也会有不同的权限设计，我上面提到的这个顾虑其实在了解了区块链技术基础知识后就可以消除。

最后，区块链技术跟我们传统的引入科技不一样。在以前金融科技1.0或者是互联网时代的时候，大家都是在自己家公司内部提起需求，向技术同事描述我们的业务流程和模式，然后要求他们协助评估或开发或采购一套系统来使用。区块链是分布式账本，既然是分布式就不是一家机构自己提需求自己开发，而是需要很多的机构共同探讨和研究这个技术的可行性和业务的可能性。只有大家一起参与这个项目，才能设计和开发出最合适的、能够充分发挥区块链现在的优势和潜力的产品，这也将是对金融科技进步一个很大的推动。

李志杰：非常感谢四位嘉宾对于行业痛点的分享，和所在企业给这个领域里面解决这些痛点所做的非常好的探索。不重复了，因为时间非常紧，讲得非常精彩。接下来我把刚才每一位嘉宾的重要观点稍微拓展一下，分别给我们四位嘉宾提一个小问题，非常快。请教张总介绍一个例子，刚才谈到的比如说资产入池的筛选，刚刚讲的几个点非常棒，有没有一单印象非常深刻的，不管是基于大数据、人工智能、还是区块链，具体当时怎么做的？成效怎么样？请教蔡总，您本身负责相关金融机构，包括互联网机构在海外融资，这个融资阶段有没有对于FinTech技术，我们通常讲ABCDE，有没有市场需求，在海外金融机构或者互联网金融机构融资的时候有发生，或者设计产品和流程的时候应用的？刘总这边举了几个例子，票据的例子，我也想问一下，您最后说的一条，公开市场的ABS里面，每一笔后面都可以看到持有人的流程，从而能够减少系统性风险，这是一个比较大的命题。能不能也举一个例子说一下你们所做的某一个解决方案当中是怎么样通过发现这个流程，然后控制住或者说对于控制系统性风险有帮助，这个是刘总这边的问题。最后一位请问郭总，您刚才说解决管不好的问题，是对比了分类，判断了触发的条件，这个是不是我们讲的设计了智能合约的体系，请您介绍一下如何通过分类设置阈值，触发能够比较快捷自动形成解决管不好的问题。

张赞松：我们最近刚刚承办的建设银行总行建元RMBS产品就可以看到金融科技发挥作用的特点。比如说基础资产方面，这个我们知道是居民个人住房贷款，居民数量三万多人，相应贷款也是三万多笔，在这个选择中，我们可以看到无论从居民年龄、收入，还有所在房屋抵押城市的分析，这些大数据应用非常明显。在投资端这一块，投资机构进行每一笔贷款分析时，三万多笔贷款的分析和压力测试，这个测试也是需要金融技术的。应该在三万多笔贷款的数据累积上，传统金融领域还有一定的集成空间，这和哪家机构没有关系，我们金融科技有作为的空间还是非常大的。最后一点就是与可比证券的比较，因为这个产品也是多次发行，我们可以看到基于不同的客户情况和基础资产情况，完全可以与可比证券进行比较，这里可以实现非常清晰的定价，这是定价的主导因素，另外还要考虑当时咱们金融市场买方具体所处的环境和资金头寸，这两者综合最终达成定价的依据。

蔡雪珍：刚才李博士讲的FinTech问题，其实在境外融资，FinTech相对于传统金融有非常大的优势，传统金融估值相对比较偏低，尤其在香港市场。比如说银行业、租赁业估值一般在一倍的PB，有的甚至低于一倍PB。我们刚刚做的在香港上市的众安科技，他是第一家在香港上市的FinTech公司，他的估值水平高到很多人都是难以理解的。这就是因为大家对科技创新有特别大的期望。虽然现在很多高科技还没有完全落地，但是他一旦应用，只要有一些小的应用，就可能创造非常大的价值。所以现在FinTech的估值非常高，包括现在小米科技、蚂蚁金服，还有京东金融都是在境外非常受投资者热捧的FinTech企业。众安上市以后，股价很快就翻倍了，它在区块链上也有很多应用，现在大家知道的步步鸡就是很好的应用，也是受国家支持的，而且现在跟我们最热的定点扶贫比较相干关，所以很受市场认可和追捧。如果步步鸡可以成功地广泛应用，也是一种区块链在供应链金融的应用，可能在我们很多的供应链的上面可以得到应用。如果真的能理想化实现这个区块链的特点，我想我们大家所担心的食品安全问题可能会在将来被彻底解决掉。现在还有很多的FinTech公司，美国的C2FO，就是做金融供应链的管理，它就是利用银行只看一级供应商，看不到二三级，这个公司就是根据核心企业，他知道核心企业的账期非常长，而供应商急着用钱，这个平台跟踪所有这些用户的情况，所有供应商核心企业的交易情况，进行他们的一个交易撮合。比如说因为核心企业话语权比较强，导致平均账期有的达到90天，但如果有一家供应商很着急用这个钱愿意八折提前拿到应付款，如果这个核心企业认为这个合适就达成了协议。欧美大型的核心企业都是这个平台的客户，现在他在中国也推广了，这也是一个例子。

刘耀儆：刚刚讲系统性的ABS或者其他金融产品，从个人看来要解决风险最大的要解决的问题，就是信息或者是资产的一个透明，或者是一个真实性的问题。我这边结合两个案例，一个就是刚才提到的浙商银行应收账款，跟德邦的ABS的产品。我们讲也是联盟链的体系，比如说核心企业，他的供应商，以及银行、券商包括公开市场，包括跟券商相关的评级机构，律师事务所，甚至监管，就是交易所。这一块现在可以看到是一个发展的阶段，并不是像刚才说的这么美好，可能是端到端都是在区块链上，目前还没有做到。但是我们现在已经做到了，核心企业跟银行，核心企业跟上游的供应商，能在这一条链上大家可以通过一个公开的账本，相互的共识，保证他们之间的信息的同步，以及可靠。我能保证这一笔应收账款是某个核心企业签发给某个上游供应商，而不是通过其他手段，包括金融都是通过多方共同确认的。另一方面，对于原始的资产是通过区块链的技术直接实时同步相应的券商，在这个过程中，很难做任何的粉饰，因为任何操作都会在这个链条上，这样从券商合作的评级机构和律师事务所，都能拿到最源头，这个源头是指核心企业真实一笔操作，对终端不管是银行还是市场看到都是同一笔资产，这是区块链最大的穿透性的优势。这一块在线上，因为应收账款和银行，本身数字化程度很高，所以在一个纯数字化产品下，我们保证这样的特性。

刚才有提到，包括前面几位专家提到，像某些场景，如果我商业的信息源头就有问题，我们怎么解决呢？所以在这一块可以讲一下另外一个合作案例。这一块是物流供应金融，是垂直领域就是物流的行业，我们针对中小物流企业，或者是个体的货主提供的运单的融资服务，这个在基础层面跟微软进行深度合作。怎么实现端到端的保证？区块链保证上链，怎么保证上链之前。一方面我们微软的物联网解决方案，通过可信的、内置的安全的芯片，比如说在物流这个行业我们可以采集通过车载特定的安全的GPS芯片，采集车辆的实时位置，我们把信息实时采集，汇总区块链上，这一点由于数据量很大，但是我们可以保证原始信息的可信性。我们同时结合大数据和人工智能技术，在后续针对他的路径，他很可能造假，这时候保证终端数据可信的基础上，我们做一些路径的审核，就是他背后企业用信息的审核，这一块可以通过出具相关信用报告，提供给相关的机构，针对银行来说我们很难做到做通做透每一个中小企业，因为这一块对于银行来说成本很大，这一块结合金融科技，包括不同垂直领域的技术服务商提供一整套的解决方案，这一块也是跟复兴集团在上海的一家公司，他们是专注于物流融资，他们2016年成立，但是现在有几十亿的垂直领域的维度。并不是单一的区块链能解决所有的问题，而是一个大的整合。这里 物联网、需要不同的参与方，可能金融机构，可能提供授信，包括末端的风控。同时需要前端的，比如说我们怎么引流，怎么控制中小企业引入的问题。

郭馨韵：刚刚刘总讲怎么样保证上链数据真实，我这里也提供一个方案，就是经常讲的放款的问题，比如说一个信托放款的场景，有资产方、银行、信托、支付机构等参与，如果几方都各自上传相关的业务凭据，在链上做一个交叉验证，这个资产生成真实性是可以得到保证的。

言归正传，现场刚好有跟我们一起做ABS的合作伙伴，在管理上的困难他们最清楚，我们一个包对应百万条资产，每日循环，这个对他们来说压力非常大。刚刚李博士问我，这个管不好的问题，是如何解决的？我这里想强调的就是，我很赞同刘总刚才讲的，就是靠区块链本身这一个技术解决所有问题是不太现实的，而我们要结合区块链跟很多其他的技术和系统。刘总刚刚讲的是区块链结合其他技术的结合，那我这里就补充一下管理的问题。其实是技术跟业务结合的。为什么我们在京东金融这么一家金融科技公司，一个区块链的项目组，会由我一个来自业务团队的人担任项目经理，因为我们这个项目组是一个跨部门的项目组，包括了我们业务、产品、研发，我们发现其实各种各样的技术都有他的局限性，而让一个纯技术的同学做思考现在业务是怎么样的，挖空心思制作一套系统支持你现在业务其实是不能那么合适。更科学的做法是我们大家坐一起探讨，是否能设计出这样一款新产品，既能够有效应用区块链的技术，又有效服务我们业务。如刚刚李总所说，我们需要用到智能合约技术来实现这些逻辑，与此同时，针对这个新产品我们如果对现有的业务做一些小的更改，就能够大大降低科技端的负担，让系统的运行效率得到显著提升。比如说刚才讲的数据问题，是不是所有数据标签都要上链呢？是不是交易文件中监控的逻辑和阈值能够做一些有益的调整呢？因此我们希望业务跟技术结合得更紧密，因为金融和科技必将走得越来越近。我们与其被动等待科技的来临，不如主动拥抱它。

李志杰：感谢四位专家的分享，今天因为时间的关系，现场不再安排问答了。我们这个论坛结束之后，中间休息的时候，欢迎大家对我们各位专家保持持续的沟通和互动。还是按照我们的惯例，最后请每一位嘉宾对本场自己的观点和分享，以及对主题做一个总结。

郭馨韵：如刚刚所说，业务跟技术需要结合更紧密，共同研究开拓，让现有的科技能最大限度地服务金融行业。

刘耀儆：区块链还是一个非常早期的技术，的确需要多方一起共同推进，不仅是一个行业内，不同的行业，这样才能充分体现出区块链最大的价值，越多参与者，越复杂的场景，越体现出他本身的价值。

蔡雪珍：区块链技术不仅仅是一项技术革命，最终可能会影响到供应链金融整个过程，我们相信随着区块链的发展和落地，最终可能会诞生真正的供应链金融平台。

张赞松：总结三句话给大家：

第一，建议大家关注区块链技术在我们标准化金融领域的应用。

第二，建议大家继续关注非标金融业务，以及金融科技的积极作用。

第三，关注不良资产的产业链各环节的机会。

李志杰：金融科技未来已来，审慎合规，持续探索，我们一起携手努力，共同迎接区块链和金融科技技术在供应链金融和资产证券化新时代。让我们一起把掌声送给我们的嘉宾、主办方和现场各位朋友，再见。