今天上午9点，小米在香港港交所如期鸣钟开盘，此前定价为17港元每月，今天开盘16.6港元，开盘后股价出现震荡，最低达到16港元，振幅5.88%，不过下午呈稳定上升态势，最终收盘价为16.8港元，高于今天的开盘价，低于定价。为此，或许不太熟悉的消费者要问了，小米上市首日遭破发，到底是否正常呢？

嗯，从上市公司的本身情况说，首日股价破发确实是有点丢面子的事儿，但目前发展态势良好，活跃在各个领域的新经济互联 网公司，很多都经历过跌破发行价的时候。比如Facebook在上市首日就跌破发行价，亚马逊在上市后的13个交易日里，有5天都在发行价以下，腾讯、阿里巴巴也都有类似的时刻。可以说资本市场给这些独角兽公司的第一个颜色，都是先从一个下马威开始。

但是，资本市场本身就是一个长期的动态过程，股价的高低要看长期增长趋势，并不能从一天一时中的点滴去分析该股的基本面好坏。对于小米而言，今天上市遭遇的资本环境也大不相同，可以说极其严峻，像以美国为代表的主要经济体建立起的贸易壁垒影响，让全球股市遭受重挫，资本市场表现强烈，小米能在这个时间段逆流上市，本身就表现了极大的自信。所以即便是资本市场刚开始对小米有不理解之处，对其市场信心不太充足，也更多是受大环境使然，更重要的是一天的战绩不成为检验胜败的衡量因素。

那对于小米来说，其发展空间是否良好呢？

小米作为一个互联网定位的公司，目前已经逐步构建了三元商业模式：即硬件、新零售和互联网服务。其中大家最为熟悉的可能是硬件业务，但其占2018年第一季度收入总额的30%都不到，而新零售占据了超六成的份额，互联网业务收入提高到9.4%份额，同时互联网服务业务的毛利润高达4成，远高于其他两项业务，所以小米的成长空间特别大。

另外小米也正在加速布局国际化业务，目前的收入占比在36%左右，其未来国际市场还有很大的空间可为。

从资本市场的投资角度来说，对于一个企业的价值判断不是看一时表现，还是通过基本盘面分析再透视未来的发展空间，这样才能看清真正的价值所在。如果真要投资，现在的小米IPO被给出了一个明显的低估价格，或许更是抄底的最佳进入时机呢？！