搜狐科技 文/马颖君

7月12日，赴港上市的映客首日挂牌交易，开盘报4.32港元，较发行价3.85港元上涨12.21%，盘前竞价成交4619.38万港元。10分钟后，映客涨幅扩大至35%，每股报5.20港元，15分钟后，涨幅突破40%。

对于映客来说，这是一个不错的成绩，紧随吸金体量庞大的小米上市，取得这样的成绩实属不易。

映客开盘股价即上涨主要有两方面原因，一方面，映客给出了较低的定价和估值；另一方面，不久前在美国上市的直播股虎牙的大涨也给了投资人信心。

映客的发行价为每股3.85港元，发行3.0234亿股，以此计算，映客的估值仅为65.8亿元人民币。然而这个价格低于两年前昆仑万维出售映客股票时对其的估值。

2016年9月，昆仑万维将其旗下子公司持有的映客3%的股权，以2.1亿元价格出售第三方，按照这个价格计算，在2016年，映客的市值就已经达到了70 亿人民币。

2017年，映客继续保持着强劲的盈利能力。从映客此前向港交所递交的招股书来看，2017年映客纯利为7.92亿元，较前一年增长39.4%。

2015年-2017年，映客的收入分别为2870万元、43.35亿元、39.42亿元，其近三年经调整纯利分别为150万元、5.68亿元、7.92亿元。

从数据上来看，可以说映客是一台直播印钞机，2016年和2017年的盈利能力直追新浪、前程无忧等老牌互联网公司。

截止2017年年底，映客APP已吸引逾1.95亿注册用户，平台平均每月活跃用户数为2270万人，其活跃主播人数排名第一、收益排名第二、付费用户人数排名第二。

2018年是直播公司上市浪潮，虎牙、映客先后赴美、港股上市；花椒抛出了IPO计划，斗鱼也被传将于今年第三季度在港交所递交招股书。在赶赴二级市场上市的大潮中，斗鱼率先在美股上市。

今年5月11日，虎牙以12美元的发行价在纽交所正式挂牌交易，三个月以来虎牙的股价一路上涨，截止美东时间7月11日收盘，虎牙的股价为36.47美元，较发行价上涨204%，市值为73.5亿美元。

显然，远在美国上市的虎牙的大涨也给了在港的投资人信心。

据虎牙递交的招股书披露，其2017年营收为21.848亿元，净亏损0.81亿；而映客同年营收是虎牙的1.8倍，净利润7.92亿元，相比较之下，映客的发行估值不足70亿人民币，虎牙为70多亿美元，因此映客还有很大的上涨空间。

上市前夜，奉佑生在给全员的内部信中表示，映客三年前起步，如今拥有2亿的注册用户。2017年，每月超过250万人在映客发起直播。一年间，映客用户有超过127亿次观看，78亿次互动。

“你丑你先睡，我美我直播”成为映客留给直播圈的第一个“标签”。2015年，直播迅速成为了创业风口并立即引发了2016年的“千播大战”，映客既是“千播大战”的引爆者，又是大战之后的胜出者。

奉佑生在公开信中表示“映客只有700多名员工，却管理着业内人数最多的主播团队。我们没有BAT的加持和站队，是凭借自己不断进步的产品和技术创新能力，在最惨烈的千播大战中笑到了最后。”

不过对于映客来说，IPO并不是成功的终点，目前正值直播行业的调整期，如何保持用户粘性，如何在高度依赖直播收入的基础之上进一步调整收入结构、提高广告其他业务收入，是映客接下来面临的挑战。