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文娱资本导读：虽然映客上市之路并不顺畅，但现在已然成为香港资本市场的娱乐直播第一股。正如奉佑生所说，没有BAT的加持和站队，却在最惨烈的千播大战中笑到了最后。

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来源：传媒内参-传媒独家

文/程达��

映客终于上市了。

7月12日，创办三年的映客在港交所上市，成为港股直播第一股,这也是国内直播平台上市的第二例。今天上午10点左右，映客涨幅扩大至35%，每股报5.20港元。

在众多的直播平台里，映客的发展相对顺利。2015年5月正式上线后约两个月，映客就获得了A8音乐500万元天使轮融资；2015年11月，映客获得赛富基金、金沙江创投等投资的数千万元A轮融资；2016年1月，映客获得昆仑万维领投的8000万元A+轮融资。

短短的半年多时间里完成3轮融资，这为映客随后在“千播大战”中突出重围奠定了基础。凭借重金推广，在2016年中旬，映客的注册用户数量已超过1亿，日活达到千万，仅用一年时间就成为估值70亿的独角兽。

当然，映客在发展历程中也品尝过苦果。2017年9月，宣亚国际发布公告称，拟以现金方式收购映客直播主体蜜莱坞48.2478%的股权，交易价格约28.95亿元，映客估值为60.5亿元，此次交易采用全现金方式支付。

宣亚国际的收购方案一经公开，立刻引起大量关注。这是映客借壳上市的一次尝试，但是在证监会的介入下，2017年12月，宣亚国际发布公告宣布终止交易，重组方案宣布失败。3个月后，映客在香港递交上市申请；5个月后，虎牙在美股上市，成为中国直播上市第一股。

2016年堪称直播平台的混战年，出现了“千播大战”的景观。据不完全统计，当时的直播平台已经超过了400家，要想从这么多的入局者中杀出重围，就少不了资本的加持。2017年是直播平台的融资年，据科技媒体TechWeb的不完全统计，2017年上半年，直播行业共发生17起融资并购，而2018年同期只有8起。

在融资总金额方面，2018年上半年和去年同期相差并不多，都在百亿元以上。但2018年上半年的融资门槛明显提高，斗鱼和虎牙共计获得近11亿美金融资，占到总融资额的近7成。

比较特殊的是，和同处同一梯队的虎牙、斗鱼相比，映客并没有BAT巨头的背书，这也是映客创始人、CEO奉佑生“津津乐道”的一点。在上市前发布的内部信中奉佑生称，我们没有BAT的加持和站队，是凭借自己不断进步的产品和技术创新能力，在最惨烈的千播大战中笑到了最后。

映客创始人奉佑生

2018年上半年和去年同期相比，直播平台只有零星的融资消息。毫无疑问，经过了混战年和融资年，直播平台已经迎来上市收割年，第一梯队的直播平台开始在资本市场寻求战机。

今年5月11日，虎牙在美国纽约证券交易所挂牌，成为中国直播上市第一股。上市当日，虎牙市值超35亿美元。6月中旬，虎牙市值曾一度突破百亿美元。

虎牙上市的拉开了2018年直播平台上市的序幕。 映客在港交所的成功上市则表明，国内直播平台的上市潮将出现。除了前面提到的两家外，身处第一梯队的斗鱼不久前也传出了上市计划。如不出意外，斗鱼今年很有可能成为国内直播领域第三家上市公司。

易观发布的《2018年中国游戏直播市场年度综合分析》报告显示，2015年游戏市场规模达到11.8亿元，增长151.06%。至2017年，我国游戏直播市场竞争业已进入尾声，整个市场方向业已定型，市场规模达到58.8亿元。预计2020年，游戏直播市场规模将达到65亿元。从这份报告来看，游戏直播行业的红利已经不多。

而对员工比较利好的是，上市后的映客将推行全员持股计划，奉佑生在公开信中表示，希望能将公司更多的价值与每一位映客人共享，将实施全员持股计划。

映客今天的开盘价为4.32港元，较发行价上涨12.21% 。按开盘价计算，映客总市值为87.1亿港元。不过与今年5月份在美股上市的虎牙相比，映客当下的总市值仅约为虎牙的1/5。虎牙发行价为12美元，当下股价超30美元，较发行价有150%的增长，市值在60亿美元以上，约合470亿港元。

在两年前的一场行业峰会上，奉佑生曾表示，中国这几年微博和微信是前几年的社交平台，但我更希望，也有影响和意愿，希望映客成为第三代社交平台。不过，虽然映客经过三年磨砺，已经实现了上市梦想，但从市值上来看，现实离奉佑生的宏大梦想还有很远很远。