根据麦肯锡的数据统计，在中国内地的并购市场中，阿里巴巴和腾讯的所占比比重高达40%到50%。在过去的2017年，有中国投资者牵头的风险投资的前五笔中，有三笔是有腾讯和阿里巴巴领投的。

由于业务的边界宽泛，市场风向的预测越来越难，资本积累的越来越多，中国的互联网企业纷纷加入到战略投资的队伍中来。除了阿里巴巴、腾讯、京东这些巨头科技公司，蚂蚁金服、今日头条、美团等后起之秀也组建了自己的战投部。

不久前，阿里系的重要分支蚂蚁金服完成了140亿美元的融资。其估值达到了1641亿美元。作为TMT领域估值最高的未上市公司，蚂蚁金服在2017年累计投资项目超过一百个，投资规模超过了200亿人民币。这个活跃的金融科技公司的投资特点结合了阿里巴巴和腾讯的各自优点，变成了在战略目标导向之下，有选择的投资。

在2016年之前，蚂蚁金服的投资布局以金融场景为主，而2016年之后，蚂蚁金服的核心变成了技术投资。现在它的战略投资主要围绕金融和技术两个核心能力以及对支付和全球化。因为出自阿里巴巴，所以在投资上蚂蚁金服与阿里巴巴一样都是战略优先，但与阿里不同的是，蚂蚁金服对绝对控股没有太大的欲望。

在投资这一点上，蚂蚁与腾讯惊人的相似。在流量和资本两大核心优势下，腾讯将自己定位成"最像财务投资人的战略投资人"，在优良的项目前，腾讯利用自己的募资渠道和流量进行投资，但是不谋求控股，只会以小股权进入。

马化腾说："腾讯要扮演的是与开放战略协同的、友好型投资者的角色，未来腾讯的产业基金将扩大到100亿元"。比如腾讯以4.5亿投资华谊兄弟，除了视频合作，在团购电影片、针对QQ空间推出华谊衍生品等业务交叉。

因为阿里和蚂蚁都有自己的主营业务，所以他们没有购买业务的诉求，在投资上，他们只需要考虑符合自己战略方向的投资。区别去阿里的收购，蚂蚁更多的是承担"连接"的角色，不去深入各个生意的本身。

蚂蚁金服在控股比例上一般控制在15%到20%，就是为了既可以让业务协同可行，还不干扰公司控制权的入股比例。蚂蚁金服副总裁纪纲表示，这并不是一个一成不变的比例，蚂蚁不追求控盘。

在目前蚂蚁所投资的企业中，并购和控股的不到5家。一些业务上协同性比较紧密的企业，蚂蚁会派驻业务专员进入被投公司的董事会，并且在蚂蚁战投部还设有专门的投后机构。而且，在蚂蚁金服投资的项目中如果出现了业务冲突，蚂蚁会让双方自主商量竞合方案，也就是说，它不会优中优选，而是把一批优秀的企业都扶持起来。

蚂蚁金服在投资之前，支付宝的支付数据是它判断是否投资的重要标准。因为支付宝作为一款重要的支付工具，其带动的流量在向商业场景转化表现的十分精准。在蚂蚁金服的战投部门，团队分工十分明确，支付线、财富线、信用线、技术等等之间都有交叉协作，有效的避免了视野出现空档。

依靠支付工具起家的蚂蚁金服，如今通过不断的自建、收购、合作等形式拓展各类金融和非金融场景，正逐渐走向以技术为支撑的开放性平台。未来的投资市场，蚂蚁金服将扮演越来越重要的角色。