小米在港交所上市，虽然开盘即经历破发，但仍成为继阿里巴巴上市后全球最大的IPO，雷军也对前景表示乐观。小米践行的是与西方市场截然相反的一种中国模式：有意识地大举扩张、牢牢把握控制权、保持极度活跃。这次IPO正可以检验这种模式在投资者心目中究竟价值几何。

一九八七年，在武汉攻读计算机专业的雷军读了一本关于史蒂夫·乔布斯的书，他发誓要效仿这位大人物。上周，雷军已经朝着这个梦想飞跃了一大步：他创办的小米在港交所上市，成为继2014年阿里巴巴上市之后全球最大的IPO。小米可能是中国最成功的消费品牌，但它已经越来越难被归类。它究竟是中国的苹果还是三星、索尼、诺基亚？甚至是仓储式折扣超市好市多（Costco）？

熊彼特专栏对此的回答是，小米不像富裕国家的任何一家公司。在美国，几十年来人们理想中的上市公司始终是专注、股权分散、容易预测的。而小米积极践行的却是截然相反的中国模式：有意识地大举扩张、牢牢把握控制权、极度活跃。小米的IPO正可检验这种模式在投资者心目中价值几何。

小米是中国这个特殊环境的产物：这里的规则含混不明，市场竞争激烈，世界制造中心近在咫尺，消费者行为瞬息万变。小米也一直快马加鞭，在7年内做了美国同行49年也做不完的事。忙得团团转的小米又正在经历一轮自我重塑——这次要从硬件公司转型成为互联网公司。因此，小米也可以被看作是对一种不断迭代带来的不确定前景的押注——而它只是中国整体商业趋势中最极端的一个例子。

汹涌的投资大潮中，科技巨头彼此间的界限正在瓦解。